Hogyan védheti portfolióját a potenciális visszaesés ellen?
Potenciális vezetők a lassulás mögött
Számos közgazdász úgy véli, hogy Kína gazdasága lassulni fog, mivel lakossága kora és a bérek emelkednek, hogy megfeleljenek a globális normáknak. A múltban az ország a munkaképes korú népesség erőteljes növekedését és viszonylag alacsony bérezését élvezte, amely a feldolgozóipari szektort tette. A probléma az, hogy ezek a változások a szolgáltatási ágazat rovására következtek be, és a gyártás egyre kevesebb munkaerőt igényelt az idő múlásával, ahogy a technológia helyettesíti a munkahelyeket.
Végső soron sok közgazdász úgy véli, hogy az országnak a GDP előmozdításának elsődleges hajtóerejeként a gyártásból a szolgáltatásokba kell költöznie, ahogyan az egyéb fejlett országok, mint az Egyesült Államok és az európaiak is tettek a múltban. A nyolc százaléknál alacsonyabb mérsékeltebb kiegyensúlyozott növekedés gyorsabban növelheti a foglalkoztatást, a béreket és a magánfogyasztást, mint a nyolc százaléknál nagyobb kiegyensúlyozatlan növekedést. 2015-ben és 2016-ban a kormány kifejezetten elfogadta ezt a szolgáltatási átállást.
A globális gazdaságra gyakorolt hatások
Kína gazdasági lassulása a világ különböző régióiban különböző módon befolyásolná a kitettségüket. Az áruexporttól függő országokban, például Ausztráliában , Brazíliában , Kanadában és Indonéziában , a lassulás negatív hatással lehet a GDP növekedésére, mivel a kereslet lelassul.
Az árucikkek árának elkerülhetetlen csökkenése azonban előnyös lehet az olyan országok számára, amelyek fogyasztják az árucikkeket, mint például az Egyesült Államok és az európai országok.
Akárhogy is, a lassulás bizonyos mértékű kiigazítást igényel a világgazdaság részéről. Az IMF szerint az ország az elmúlt néhány évben az egyik legnagyobb hozzájárulás a globális gazdasági növekedéshez, amely 2010 és 2013 között átlagosan 31 százalékkal járult hozzá. Ezek az adatok jóval magasabbak, mint az 1980-as években a nyolc százalékos hozzájárulás, de néhány közgazdász azzal érvelnek, hogy az Egyesült Államok és Európa nagymértékben felzárkózhat, mivel a globális gazdaság visszapattan a 2008-as pénzügyi válságból.
Helymeghatározási portfóliók lassításhoz
A nemzetközi befektetők a kínai gazdaság lelassulásának néhány vonatkozásában fel tudnak támaszkodni olyan egyszerű intézkedésekkel, amelyek portfóliójuk kiegyensúlyozását célozzák, hogy figyelembe vegyék ezeket a változásokat.
Néhány lehetséges lépés:
- Csökkentse az árucikk expozícióját . A kínai gazdaság lassulása leglényegesebb hatása az áruk fogyasztásának csökkenése, és ennek következtében az alacsonyabb nyersanyagárak hosszú távon. Érdemes azonban megemlíteni, hogy az árupiaci határidős kereskedelem a várakozásokon, nem pedig a valóságon alapul, így a csökkenés időzítése az észleléstől függ. Lehetséges, hogy más országok is fel fogják venni a lazaságot, különösen Délkelet-Ázsiában.
- Növelje a diverzifikációt . A befektetők mérsékelhetik az egyes országokban tapasztalható visszaesés hatásait annak biztosításával, hogy portfóliójuk megfelelően differenciált legyen a világ minden országában, beleértve az olyan fejlett országokat, mint az Egyesült Államok és az olyan régiók, mint Európa, valamint más feltörekvő piacok, gyártási tevékenység.
- Hedge with Puts a kínai ETF-eken . A befektetők hosszú távú befektetési opciókat vásárolhatnak a kínai ETF-eken vagy a rövid lejáratú kínai készleteken portfóliójuk fedezésére , nyereségüket a visszaesésükre, és ellensúlyozhatják a portfoliójukban lévő hosszú kínai pozíciókat. A hátránya az, hogy ezek az aktív stratégiák bizonyos szintű piaci ütemezést igényelnek, ami nehezen lehúzható, ami ezeknek a lehetőségeknek az utolsó vonzerejét jelenti.
A befektetőknek is fel kell ismerniük a kínai erőteljes összehúzódás lehetőségét.
A többi gazdasághoz hasonlóan Kína megtapasztalhatta a boom-bust ciklust, amely károsíthatja részvény- és kötvénypiacát. Az ingatlanpiac 2016-ban és 2017-ben jelentős aggodalomsá vált, de más eszközbuborékok ugyanilyen nagyméretűek lehetnek, ha a gazdaság túlhevül, és a szabályozók nem képesek a növekedésre. Ezek olyan fontos tendenciák, amelyeket a befektetőknek szem előtt kell tartaniuk az idő múlásával.