A kötvényhozamok megértése
Hogy elmagyarázzam, hogyan működik a kötvényhozamok, analógiát fogok használni; a bérleti ingatlan használatának példája.
- Tegyük fel, hogy vásárolsz egy házat 100 000 dollárért.
- Van egy bérlő a házban, aki havonta 500 dollárt fizet.
- Az esetlegesen felmerülő költségek nélkül kiszámíthatja, hogy évente 6000 dollárt fog kapni (500 x 12 = $ 6,000).
- Ez 6% -os éves hozam. ($ 6,000 osztva 100 000 dollárral).
- A ház helyett, ha 100 000 dollárért kötvényt vásárolt, és 6 000 dolláros éves kamatot fizetett, azt mondanánk, hogy a kötvény jelenlegi 6% -os hozama.
Bond kedvezmények
Folytatva a bérleti ingatlan példáját, feltételezzük, hogy recesszióba lépünk, és egy nagyvállalkozás a városában bejelentést tesz egy elbocsátásról. Félsz, hogy a bérlőd elmozdulhat. A jövő bizonytalan. Ön felsorolja az eladó házat. Annak ellenére, hogy még mindig van egy bérlője, aki havi bérleti díjat fizet, a legjobb ajánlat, amelyet a házért kapsz, 50 000 dollár.
A ház egy "kedvezményes" árfolyamon kereskedik és tükrözi a kötvény visszaminősítési kockázatát . A kedvezmény a névleges érték alá eső értéket tükrözi.
A kötvény hozamok a rossz gazdaságokban
Ha valaki 50 000 dollárral vásárolja meg házát, és a bérlő továbbra is marad, az új tulajdonos évente $ 6,000-t kap az 50 ezer dolláros befektetésükre. Jelenlegi hozamuk 12%. ($ 6,000 osztva 50,00 dollárral) Nagyobb megtérülést kapnak, mert hajlandóak voltak kockáztatni, hogy a bizonytalan időkben bevételt szerezzenek.
Ha a ház 100 000 dollárra becsülné, akkor már nem lenne diszkontálni, és a jelenlegi hozam visszaállna 6% -ra, feltéve, hogy a bérleti díj megegyezik.
Bond alapbeállítások
Amikor egy vállalat nem fizet kamatot a kötvényeire, azt mondják, hogy nem teljesül.
A kötvények árengedményt jelentenek (névértékük alatt), ha nagyobb a kockázata annak, hogy egyes vállalatok elhagyják az üzleti tevékenységet, és így a kötvényük alapértelmezett .
Ez az aggodalom befolyásolja a piaci árat, nem pedig a "bérleti díjat".
Az általunk használt példában, ha a bérlő fizetést nem fizet, az aktuális hozam 0% lesz.
A kamatjövedelem kamatbevétele nagyobb, mint a részvényekből származó osztalék bevétele
A társaságnak kamatot kell fizetnie a kötvényeire, mielőtt osztalékot fizetne az állományára, így a bizonytalan idők folyamán a jövőbeni befektetési jövedelme biztonságosabb, ha Önnek kamatfizető kötvénye van az osztalékfizető állomány helyett.