3 Fontos feltörekvő piaci kötvényindexek tudni
A JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), az EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) és az EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) indexek célja, hogy segítse az egyéni és az intézményi befektetőket a kötvények teljesítményének felmérésében a feltörekvő piacokon a világ minden táján amely a feltörekvő piacgazdaságok különböző típusait fedezi.
Feltörekvő piaci kötvények
A JP Morgan kezdeti EMBI-jét 1992-ben indították az úgynevezett Brady kötvényekre, amelyek dollárban denominált kötvények, elsősorban a latin-amerikai országok által kibocsátott kötvények, de később bővültek dollárban denominált hitelek és eurókötvények is. Az ilyen kötvények után fizetett tőke és kamatfizetés dollárban történik, nem pedig devizában, ami megszünteti a kötvénytulajdonosok devizakockázatát.
Az EMBI + -ot később vezették be, hogy nyomon kövessék a külföldi adósságinstrumentumok összes hozamát a feltörekvő piacokon világszerte.
Röviddel azután, hogy az EMBIG az EMBI + kibővített változataként bevezetett végső, feltörekvő piaci kötvény index volt, amely több támogatható eszközt fedezett le, mint az EMBI +, a szekunder piaci kereskedelem likviditásának kevésbé szigorú korlátaival. A legtöbb nagy feltörekvő piaci kötvényalap most már az EMBIG indexet használja referenciaként, amikor teljesítményüket összehasonlítja a piaccal.
Feltörekvő piaci benchmarkok
A legtöbb befektető referenciaértékeket használ, amikor összehasonlítja az aktívan kezelt vagy passzív szelektív tőzsdei alapokat vagy befektetési alapokat összehasonlító mutatókkal. Például egy feltörekvő piaci kötvényt kibocsátó befektető például összehasonlíthatja teljesítményét az EMBIG-rel vagy más JP Morgan indexekkel annak meghatározása érdekében, hogy az ETF mennyire szorosan illeszkedik az indexek teljesítményéhez.
Néhány népszerű, feltörekvő piaci kötvényalapú ETF:
- iShares JP Morgan feltörekvő piaci kötvényalap (EMB)
- PowerShares Feltörekvő Piac Államadóssági Alap (PCY)
- MarketVectors Feltörekvő piacok Helyi devizakötvény-alap (EMLC)
- BölcsességEz Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
A legnagyobb feltörekvő piacok kötvénye Az iShares JP Morgan feltörekvő piaci kötvényalapja (EMB) a benchmarkként használja a JP Morgan EMBI Global Core indexet, ami azt jelenti, hogy az alap kezelői a lehető legpontosabban reprodukálják az index teljesítményét. Más alapok, mint a PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY), ugyanazt az alapul szolgáló indexet használják.
Alternatívák indexei
A befektetők számos különböző lehetőséggel rendelkeznek a feltörekvő piaci kötvényindexek kiválasztásakor. Bár a JP Morgan EMBI, az EMBI + és az EMBIG indexek lehetnek a legnépszerűbbek, mások különböző jellemzőkkel rendelkezhetnek, amelyek különböző helyzetekben vonzóvá tehetik a befektetőket. Például egyes indexek testreszabhatók a fent említett JP Morgan referenciaértékhez viszonyított teljesítmény növelése érdekében.
Néhány egyéb népszerű index:
- DB Emerging Market USD Folyékony egyensúlyú index
- Bloomberg USD Feltörekvő piaci szuverén kötvényindex
- Barclays USD Feltörekvő piac GovRIC Cap Index
A különböző ETF-k és befektetési alapok különböző benchmark indexeket alkalmaznak annak érdekében, hogy elkülönüljenek a versenytől, és potenciálisan növeljék a kockázattal korrigált hozamokat . Például egyes alapok a feltörekvő piacok szűkebb fogalommeghatározására összpontosítanak, míg mások többet is magukban foglalhatnak.
Tippek a befektetőknek
A befektetők kulcsa annak meghatározása, hogy a referenciaindex tartalmazza-e azokat a komponenseket, amelyeket szeretnének elérni, valamint meghatározni, hogy a kockázati szint elfogadható-e a portfóliójuk számára . Például egy befektető csak latin-amerikai dollárkötvényekkel szembeni kitettséget kereshet, ám egyes mutatók szélesebb kitettséggel rendelkezhetnek, amely Ázsiára terjed.
Az alapul szolgáló index mellett a befektetőknek is meg kell győződniük arról, hogy a ténylegesen vásárolt pénzeszközök megfelelőek a portfóliójukhoz.
Az EMBIG index olyan népszerűvé vált, hogy a legnagyobb és leginkább likvid ETF-k és befektetési alapok közül sok használják alapul, ami azt jelenti, hogy a kevésbé népszerű indexalapok kiválasztása nagyobb likviditási kockázatot és potenciálisan magasabb díjakat eredményezhet.
Végül a befektetőknek meg kell vizsgálniuk, hogy a feltörekvő piaci kötvények indexei mennyire illeszkednek a teljes portfólióba. Az idősebb befektetők alacsonyabb kockázatot vállalhatnak az ilyen kötvényeknél, mint a fiatalabb befektetők, amelyek hosszabb időhorizonton vannak, mivel nagyobb volatilitásuk van, mint az USA vagy a fejlett piaci kötvények.