Mit várhatunk 2018-ban és azon túl
Széles növekedés világszerte
A globális gazdaság szokatlanul széles és szinkron növekedési ütemeket tapasztal 2018-ban, az OEDC gazdasági kilátása szerint. Míg a világ 45 legfontosabb gazdaságának mindegyike 2017-ben nőtt, és 2018-ban várhatóan növekedni fog, az éves növekedési ütem a válság előtti időszak és a múltbeli beszedések mértéke alatt marad. A hosszabb távú kihívások gátolják az erősebb, inkluzívabb és rugalmasabb gazdaságokat.
A foglalkoztatás mértéke sok OECD-országban a válság előtti szint fölött van, de ezek a tendenciák 2018 elején nem eredményeztek reálkereseteket. A BÉT-növekedés és az infláció nélkül az OEDC úgy véli, hogy a növekedés ezeken az országokon 2019-ben gyengülni fog. a magas kamatszintű vállalati és háztartási adósságot is, amely az alacsony kamatkörnyezetek által teremtett kérdéseket vet fel, ami a növekedés fenntarthatóságával kapcsolatos kérdéseket vet fel az elkövetkező években.
Az OEDC előrejelzése szerint a legtöbb országban lassabban növekszik a 2019-es növekedés, de India kivétel volt.
A csoport előrejelzése szerint India 2017-ben 6,7% -kal nőtt, 2018-ban pedig 7% -ot, majd 2019-ben 7,4% -ot. Ezeket a tendenciákat olyan reformok vezérlik, amelyek várhatóan növelik a beruházásokat, a termelékenységet és a növekedést. Brazília és Oroszország várhatóan kilépnek a recesszióból, míg az Egyesült Államok 2019-ben 2,1 százalékkal lassul.
Alacsony korreláció és volatilitás
A globális tőzsdei korrelációk visszatértek a normalizált szintekhez, miután a 2008-as pénzügyi válságot követő rekord korrelációkat sikerült elérni. Valójában a tőke korrelációi a legalacsonyabbak, mint a G20-ak több mint 20 éve. Például az amerikai tőzsde erős előadóművész volt, amelyet az európai készletek egyre kedvezőbb áron kínáltak a kedvező makrogazdasági feltételek, olcsóbb értékelések és alacsonyabb valutaértékelés ellenére.
Ugyanakkor a globális részvénypiacokon a volatilitás alacsony maradt. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) volatilitási indexe az év végén 10,0 alá csökkent, ami az Egyesült Államok hosszú távú 20,0 átlagának kevesebb, mint felét jelenti. Érdemes megjegyezni, hogy az alacsony volatilitás egy része az ágazatspecifikus varianciának tulajdonítható, ami azt jelenti, hogy az alacsony címsorszám egyes ágazatokban elfedheti a csökkenést.
A politikai, a központi bank és a katonai fenyegetések kockázata nem tűnt el, de a befektetők úgy vélik, hogy a globális gazdaság nem olyan káros, mint a múltban. Az észak-koreai konfliktus nagy hatással lehet a piacokra, ha ez bekövetkezik, de nagyobb kockázatot jelenthet a jegybank szigorítása az infláció nélkül, ami lassabb növekedést és más olyan kérdéseket eredményezhet, amelyek problémákat okozhatnak a részvény- és kötvénypiacokon.
Tippek a befektetőknek
A globális részvénypiacok közötti alacsony korreláció azt jelenti, hogy a nemzetközi befektetők számára előnyös lehet a diverzifikáció. Végül is a portfóliónk kevésbé ingadozó előnyeit élvezhetik anélkül, hogy feláldoznák a megtérülést a világméretű gazdasági növekedés világszerte. A diverzifikáció ugyancsak okos lépés lehet, ha a globális gazdaság a depressziós béreket illetően egy rövid távú recessziót vagy az adósságokkal kapcsolatos pénzügyi sokk lehetőségeit tapasztalja.
A befektetőknek azt is biztosítaniuk kell, hogy portfóliójukat rendszeresen kiegyensúlyozzák. Például az erős amerikai tőzsdei teljesítmény azt jelenti, hogy 2017 végén számos nemzetközi befektetőt túlléphetnek az amerikai részvényekkel szemben. Az eszközök többletbe helyezése az európai részvényekbe hasznosítható lenne, ha az egyesült államokbeli és európai országok közötti egyenlőtlenségeket is ki lehetne használni. A hozzáadott előny az, hogy a portfólió jobban diverzifikálódik a globális visszaesés esetén.
A globális piacokon egyenletesen történő befektetés legjobb módja a nemzetközi tőzsdén kereskedett alapok (ETF) vagy olyan befektetési alapok használata, amelyek automatikusan fenntartják a vagyonelosztást. A Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) például az 54 százalékos kitettséget Európának, 38 százalékos ázsiai kitettségnek és 8 százalékos kitettséget jelentette az Egyesült Államok észak-amerikai piacaihoz, például Kanadához és Mexikó.