A negatív kamatlábak Európa és Japán mentése?
A defláció sokkal nehezebb koncepció az emberek számára, hogy megértsék - vagyis amikor egy valuta felértékelődése problémává válik. Laikus szempontból a defláció az embereket és a vállalkozásokat nem a kiadások és a befektetések helyett inkább készpénzre készteti, ami csökkenti a termékek és szolgáltatások iránti keresletet, és csökkenti az árakat. Az alacsonyabb árak csökkentett nyereséghez vezethetnek, és kevesebb gazdasági növekedést eredményezhetnek, ami viszont a fogyasztók számára még több pénzt gyűjt.
Ebben a cikkben megnézzük azt a szokatlan módot, hogy legyőzzük a deflációt, amelyet a 2008-as gazdasági válság óta a világ központi bankjai egyre inkább foglalkoztatnak.
Negatív kamatlábak
A kamatlábak a legfontosabb monetáris politikai eszköz, amelyet a központi bankok az egész gazdaságban az infláció befolyásolására használnak.
A központi bank megpróbálja leküzdeni a deflációt a kamatlábak csökkentésével annak érdekében, hogy ösztönözze a fogyasztókat és a vállalkozásokat a pénz felhasználására és az árak emelésére.
Bizonyos esetekben ezek a hagyományos monetáris politikák nem működnek, és a jegybank csökkenti a kamatlábakat negatív területre. A mozgást arra tervezték, hogy ösztönözze a bankokat arra, hogy pénzt és pénzt kölcsönözzenek a vállalkozásoknak arra, hogy pénzt költsenek, ne pedig díjat fizessenek azért, hogy biztonságban legyenek a bankban.
A történelem folyamán a negatív kamatlábak sokszor eltérőek, de a közelmúltban ezeket a politikákat használják a defláció megelőzésére.
Az Európai Központi Bank 2014-ben bevezette a negatív kamatlábpolitikát, és 2016 januárjában a Japán Bank váratlanul ugyanezt tette, csökkentve a referencia-kamatlábát nullára, merész lépésre, hogy ösztönözze gazdaságát és legyőzze a gazdaságban továbbra is fennálló deflációs nyomást .
A gazdaságra és piacokra gyakorolt hatás
A negatív kamatlábak hatását nehéz számszerűsíteni, mivel a politikát a múltban takarékosan használták, de van némi bizonyíték arra, hogy működni fog.
A bankok nem szívesen átháríthatják ügyfeleiknek a negatív kamatlábak költségeit, mert ezáltal bátoríthatják őket arra, hogy mozgassák eszközeiket. Ezekben az esetekben az alacsonyabb kamatok csökkentenék a bankok nyereségét, és megakadályozták volna őket a hitelezéstől a kockázatosabb felektől. Azok a fogyasztók, akiknek pénzbe kerülnek a bankban, dönthetnek úgy, hogy pénzüket teljesen kivonják a pénzügyi rendszerből - bár ez a forgatókönyv még nem valósult meg.
Ezeknek a politikáknak a devizapiacra gyakorolt hatása sokkal kedvezőbb volt. Ha negatív kamatlábak vannak érvényben, a befektetők hajlamosak arra, hogy a külföldi piacokon jobb hozamot keressenek, ami alacsonyabb árfolyamértéket küld. Az alacsonyabb valutaértékelések segítenek az export növelésében, ha vonzóbbá teszik őket a világon.
Az euró a 2014 óta a dollárral szembeni árfolyam alakulását látta.
Főbb elvihető pontok
- A negatív kamatlábak célja a defláció elleni küzdelem azáltal, hogy ösztönzik az embereket és a vállalkozásokat, hogy kölcsönözzék és pénzt költenek.
- A negatív kamatpolitikákat a múltban néhány alkalommal hajtották végre, de ezek hatásait nehéz számszerűsíteni.
- Egyes közgazdászok úgy vélik, hogy a bankok vonakodnak az ügyfeleket felszámolni, ami még tovább sértheti a pénzügyi rendszert.
- Más közgazdászok úgy vélik, hogy a negatív kamatok külföldre küldenek tőkét, és végső soron segítenek egy ország valutaértékelésének csökkentésében az export megerősítésében.