A szám hasznosabb a kontextusban
Az olvasó nemrégiben az állomány elemzése során kérdezte az adósság-készpénz arányt, de mielőtt ezt a kérdést megkérdezné, talán a legjobb az alapelemzés ilyen jellegű meghatározásának megkezdésével.
A pénzforgalom-terhelés - egyszerűen az adóssághányadnak nevezik - a vállalat működési cash flow-jának összehasonlítása az általános adóssággal. Ennek az aránynak az a célja, hogy megbecsülje a vállalat azon képességét, hogy fedezze a teljes adósságot a működésből származó éves cash flow-jával.
Most nézzük meg az olvasó kérdését, és keressük meg a választ a valós világban. Az olvasó (részben) kijelentette:
"Volt egy elemző a tévében, és két vállalatra utal az adósság cash flow arányára: az első cégnél azt állította, hogy 17-szeres pénzforgalmi adósságuk van, ami valóban a diagramokon kívül van. mintegy 2-szer adósságot a cash flow-hoz. "
Az olvasó további információkat kért az aránytól, és mi lenne egy jó szám, amelyet egy cégnél kellene keresni.
Két probléma
Itt két probléma van, és egyik sem az olvasó hibája.
Az első probléma, hogy számos olyan arány van, amelyek adósságot és vállalati kötelezettséget vállalnak.
Ezek fontos megfontolások, mivel egy olyan cég, amely problémái adódnak a tartozásainak kifizetésében, bajba kerül, és valószínűleg nem olyan készlet, amelyet saját maga szeretne.
A vállalati pénzügyek ezen aspektusát tekintve az arányokat széles körben lefedettségi aránynak nevezzük.
A második probléma az, hogy a pénzügyi mutatók képletei nem feltétlenül kőből vannak. Néhány elemző testreszabja a képleteket különböző tényezők figyelembe vételével.
Nehéz tudni
Ebben az esetben nehéz megmondani, hogy az elemző egy képletet használ-e.
Az adósság / készpénz arány általában egy százalékot eredményez. Gyakran így számolják ki:
Pénzforgalom adósságráta = működési cash flow / teljes adósság
Például egy 15 dollár üzemi cash flow-ban és 21 milliárd dollár adóssággal rendelkező vállalat 71% -os cash-flow-ot fog fedezni.
Általában azt szeretné látni ezt az arányt 66% felett - annál nagyobb, annál jobb.
Azonban ez az arány sokkal hasznosabb, ha összefüggésben van.
Először is, hogyan változott az arány az elmúlt öt évben vagy annál is többet? Növekszik vagy alacsonyabb?
Másodszor, milyen arányban vannak más cégek ugyanabban az iparágban?
Egyes tőkeigényes iparágak alacsonyabb pénzáramlást mutathatnak az adósságrátahoz képest, mint más iparágak.
Megtalálhatja a számokat, hogy kiszámítsa a pénzforgalom adósság arányát a vállalat pénzügyi kimutatásaiban .
A működési cash flow a Cash-flow kimutatásban van és az adósság a mérlegben van.
Önnek óvatosnak kell lennie az alacsony pénzáramú és adósságarányú vállalatok számára.
Különösen a nehéz gazdasági időkben a pénzforgalom szenvedhet, de az adósság nem csökken.
Minél nagyobb az arány, annál jobb a vállalat gazdasági körülmények között is.
Szerkesztette Brian Lund
Fotó Credits: John Lund (nincs kapcsolat) / Blend Images / Getty Images