Az Ár-Book arány az érték befektetők titkos fegyvere.
Amikor a tőzsde történetének legnagyobb befektetőire gondol, a Warren Buffett és Benjamin Graham nevek is elgondolkodnak. Ezek a legendás befektetők az "értékbefektetés" támogatói, és nincs olyan alapvető elemzési mutató, amely többet jelent az értékhez képest, mint az Ár-Könyv arány.
Az érték befektetők nem annyira foglalkoznak a keresetek növekedésével, mint amit egy vállalat "belső értékének" érzékelnek - valami olyat, amit remélik, hogy felfedezik a piac többi részét.
Az egyik érték, amellyel ezt az értéket találja, az Ár-Könyv arány vagy P / B, amely megvizsgálja az értéket, amelyet a piac jelenleg könyv szerinti értékéhez viszonyítva készleten tart.
Mi az a könyvérték, amelyet kérhet? A könyv szerinti értéket úgy számítják ki;
Eszközök - kötelezettségek = könyvérték
Jobb módja annak, hogy gondolkodjunk, feltételezzük, hogy egy cég azonnal abbahagyta az üzletet. Miután felszámolta az összes eszközeit és kifizette az adósságát, mi maradna fenn? Ezt követően oszthatja meg ezt az összeget a fennálló részvények számával és a könyv szerinti értékkel.
A folyamatos és egészséges vállalat a jövőbeni növekedés előrejelzése mellett többet fog kereskedni a könyv szerinti értékénél.
Tehát az ár és a könyv szerinti érték arány kiszámításához kövessétek ezt a képletet;
Ár / (Eszközök - kötelezettségek) = P / B
Minél alacsonyabb a P / B arány, annál valószínűbb, hogy egy készlet alulértékelt, és annál magasabb, annál valószínűbb, hogy túlértékelt.
Ha ezt az arányt elemként elemzésként használjuk, az ugyanabban az ágazatban lévő más készletekkel kell összefüggésben venni, mert az alap-ár és az arány aránya ipari csoporttól függ.
Mint minden alapvető elemzéshez, sokat lehet értelmezni. Például, ha egy készlet árát rövid távon érinti a piaci mechanika, akkor az ár-könyv arányt hátráltathatja annyira, hogy irreleváns.
Ennek megoldása az, hogy a P / B arány kiszámítása során az elmúlt 12 hónapra vonatkozó átlagos részvényárat használja a zaj kiszűrése érdekében.
Warren Buffett idézet szerint: "Az árat fizeted, az érték az, amit kapsz." Ha befektetőként használja a P / B arányt, akkor nem annyira aggódsz az ár miatt - bár valamennyire fontosnak kell lennie - mivel hosszú távon olyan értéket képvisel, amelyet úgy gondol, hogy fel lehet oldani egy cégnél.
Emiatt a P / B arányt csak az elemzés során használja, ha türelmesen tartja fenn a készletet hosszú ideig. Használja, hogy megpróbálja felfedezni a rövid távú fejjel nem hatékony módja ennek az eszköznek a használata.
Warren Buffett maga szinte soha nem értékesíti a készleteit, amelyek közül sokan évtizedek óta tartott, hogy elérjék azt az értéket, amelyet ő hisz.
Tekintse meg az alábbi témaköröket az alapvető elemzésről;
- Egy részvényre jutó eredmény - EPS
- Ár / nyereség arány - P / E
- Eladási ár - P / S
- Osztalékfizetési arány
- Osztalék hozam
- Tőkearányos megtérülés
Amint az alapvető elemzéssorozat folytatódik, mindezeket a témákat lefedjük, így jól megismerhetjük a győztes állományok felvételének folyamatát.
Még akkor is, ha alapokat használsz, miért ne vizsgálod a sorozatomat a technikai elemzéssel is?
------
A Lund Loop egy egyszer-hetente megszentelt szelet, amit én írok, olvasok és hallok a pénzügyek, a tech, a zene, a pop kultúra, a humor és a jó életről. De soha nem sportol vagy kötni ..... valaha! Iratkozzon fel ingyen, ha ide kattint.
Fotók: Image Source / Image Source / Getty Images