OTC származékok
Az ilyen típusú opciók jegyzékben vannak, és egy klíringházon keresztül kereskednek. Ne essen pánikba - fejlettnek tűnik, de ez nem így van.
Anélkül, hogy a technikai részletekbe menne, azt jelenti, hogy ténylegesen azt jelenti, hogy az opció teljesítményét maga a csere biztosítja. Minden egyes résztvevő díjat számol fel, hogy segítsen fedezni a potenciális alapértelmezést, a távoli esélyeket tekintve. (Az alábbi példában az egyértelműség kedvéért az eredeti árat a 2009 júniusában eredetileg közzétett eredeti példányban megtartom.) Más szóval, ha 10 call-szerződést vásárolna, amely a vásárlás jogát biztosítja A Coca-Cola részvényenként 50 dollárért, 2010. január 15-e péntekig 3 dollárt fizetne egy részvényre, vagy összesen 3000 dollárt (minden egyes call option szerződés 100 részvényt, így 10 szerződési x 100 részvényt, x 3,00 dollárt részvényenként = 3 000 dollárért).
Ha a Coke részvényenként 60 dollárba megy, akkor a nyereséget - ebben az esetben a 60,00 dolláros értékesítési árat - 53,00 dolláros költséggel (amely 50,00 dollár az állományért és 3,00 dollárért az opcióért) vagy 7,00 dolláros részvényenként teljesítheti.
Így a Coca-Cola részvényeinek 20% -os emelkedése 133% -os nyereséget eredményezett az Ön számára. A megvásárolt lehetőséget valakinek, talán egy konzervatív befektetőnek kellett eladnia, aki egy vételi-írás tranzakció keretében eladta a lefedett hívásokat. Meg kell adniuk az állományt.
Mi történik, ha a másik személy, az úgynevezett partner?
Mi van, ha meghalt? Csődbe ment? Ez az, ahol az elszámolóház lépéseket tesz, és teljesíti a szerződést. Lényegében mindegyikőtök foglalkozik a csere / klíringházzal. Így gyakorlatilag nincs más partnerkockázat.
Over-the-Counter lehetőségek a testreszabott megoldásokhoz
A tőzsdén jegyzett tőzsdei opciókkal kapcsolatos egyetlen probléma az, hogy a kidolgozott befektetési stratégia megfelelő származéka nem létezik szabványosított formában. A jól behajtott befektető számára ez nem jelent problémát, mert gazdálkodóján keresztül befektetési bankkal dolgozhat, hogy saját igényeikhez igazított, egyedi, over-the-counter lehetőségeket hozzon létre.
Hogyan működnek az over-the-Counter opciók a normál részvényopcióktól?
Lényegében ezek a magánszektorbeli szerződések, amelyeket az üzlet minden oldalára írtak. Nincsenek nyilvánosságra hozatalra vonatkozó előírások, és csak a képzeletedben korlátozod, hogy mit jelentenek az over-the-counter lehetőségek. Egy szélsőséges példában Ön és én egy over-the-counter opciót tudtunk felépíteni, amely előírta, hogy a következő 36 hónapban Japán partjainál megfigyelt bálnák száma alapján tiszta 24 karátos aranyból álló Troy ouncot kell szállítanom. . Őszintén szólva, ez nagyon hülye tranzakció lenne, de az ötletet kapod.
Az over-the-counter lehetőségek fellebbezése az, hogy privát és tárgyalásos feltételekkel cselekedhet. Ha megtalálja valakit, aki nem hiszi, hogy túlterheléses opciós javaslata sok kockázatot jelent az oldalukra, abszolút lopást kaphat.
Az ügyfelek kockázata az over-the-Counter opciókban
Az over-the-counter lehetőségekkel kapcsolatos probléma az, hogy nincsenek a csere- vagy klíringház védelme. Ön ténylegesen támaszkodik az ügyfél ígéretére, hogy teljesítse az ügylet végét. Ha nem tudják végrehajtani, akkor egy értéktelen ígéret marad.
Különösen veszélyes, ha a túlköltekező opciókat arra használta fel, hogy fedezze fel kockázati kitettségének vagy biztonságának kitettségét. (Ha ez megtörténik, az "alapkockázatnak" nevezik - a sövényei szétesnek, és te mégis kitetted, ezért a világ pénzügyi intézményei pánikba fulladtak, amikor a Lehman Brothers kudarcot vallott - óriási befektetési bankként, -the-counter opciók, amelyek a csőd bíróság fekete lyukába lépnének.)
A pénzügyi szabályozó körökben ez a "peremlánc-kockázat". Csak néhány over-the-counter származékos tranzakciót igényel, mielőtt gyakorlatilag lehetetlen lenne meghatározni az intézménynek az adott eseményre vagy eszközre gyakorolt teljes kitettségét. A probléma még bonyolultabbá válik, amikor rájön, hogy olyan helyzetben lehet, ahol a cégét el lehet törölni, mert az egyik partnerednek van a partnerük alapértelmezettsége, és fizetésképtelenné tette őket. A Warren Buffett nevű híres befektető a nem ellenőrzött származékos termékekre hivatkozott, mint pénzügyi tömegpusztító fegyverek.