A tőkebefektetési stratégia a bullish befektetők számára
Mi a LEAPS stratégia?
A stratégia a hosszú lejáratú részvényopciók megszerzésén alapul, amelyeket a "hosszú távú tőkebefektetések" rövidítésére használnak LEAPS néven. Egyszerűen megfogalmazva, a LEAP minden olyan típusú opció , amelynek lejárati ideje egy évnél hosszabb. Lehetővé teszi, hogy a részvények vásárlása helyett kisebb tőkét használjunk, és nagy megtérülést érj el, ha igaza van a részvények irányába.
Hogyan működnek a LEAPS stratégiák
Talán a legjobb, ha megértjük, hogyan kell a LEAPS-t használni egy példa segítségével. Most a General Electric részvényeit használjuk fel a vállalat hatalmas méretét illetően, és azt a tényt, hogy gyakorlatilag mindenki a világon ismeri a céget.
Abban az időben, amikor ezt a cikket eredetileg közzétettem, a GE részvényei 14,50 dollár értékben kereskedtek. Képzeld el, hogy 20,500 dollárral kell befektetni. Meggyőződésed, hogy az Electric General lényegesen magasabb lesz egy-két éven belül, és azt szeretné, ha a szájához helyezi a közmondásos pénzt.
Természetesen egyszerűen megvásárolhatná az állományt , és nagyjából 1 414 részvényt tudott szerezni. Ön a 2-1-es szintre emelheti a haszonkulcsot, és 41 000 dollárral és 2.818 részvényesével együtt összesen 20.500 dollár kompenzációs adósságot hozhat létre, de ha az állomány összeomlik, akkor marginális hívást kaphat, és veszteséges értékesítésre kényszerülhet. nem tudsz más forrásból származó forrásokat felvenni a fiókodba.
Önnek is kamatot kell fizetnie, talán akár 9% -ot az ügynökétől függően, a pénz kölcsönvételének kiváltsága miatt. Tudjon meg többet a margóba való befektetés veszélyeiről .
Talán elégedetlenek ezzel az expozícióval. Tekintettel a meggyőződésére (függetlenül attól, hogy megalapozott-e vagy sem, egy másik történet!), Akkor a LEAPS-t a közös állomány helyett használhatod. Az egyszerűség kedvéért, végül is ez egy időtlen lecke, megtartjuk az eredeti árakat idézett idején írtam ezt a cikket 2011-ben - nézze meg a árképzési táblázatok által közzétett Chicago Board Options Exchange, és látni, hogy meg tudja vásárolni egy 2011. januárban - közel 20 hónapos és 3 héttel - harmadik hétvégét meghosszabbító call-opció - 17,50 dolláros strike-árral. Egyszerűen megfogalmazva, ez azt jelenti, hogy a vásárlási dátum és a lejárati dátum között bármikor megvásárolhatja az állományt 17,50 USD / részvényenként. Ennek a jognak megfelelően díjat kell fizetnie, vagy "prémiumot", amely egy részvényenként 2,06 dollár. A call opciókat 100 db "szerződések" formájában értékesítik.
Ön úgy dönt, hogy 20,500 dollárt vásárol, és 100 szerződést vásárol. Ne felejtsük el, hogy minden egyes szerződés 100 részvényre vonatkozik, így a LEAPS használatával most 10 000 részvényt kap a General Electric.
Ehhez 2.06 x 10.000 részvényt kell fizetnie = 20.600 USD-t (a lehető legközelebb álló értéket keressük a befektetési célhoz). Azonban az állomány jelenleg részvényenkénti 14,50 dollár értékben kerül forgalomba. Önnek jogában áll megvásárolni, részvényenként 17,50 dollárért, és ennek a jognak megfelelően 2,06 dollárt fizetett. Így a töréspont 19,56 dollár / részvény. Vagyis, ha az General Electric részvényenként 17,51 és 19,56 dollár között kereskedik, amikor az opció közel két év múlva lejár, akkor némi tőkeveszteséget szenved. Ha a GE készlet 17,50 dolláros hívási sztrájk ár alatt kereskedik, 100% -os tőkeveszteséget veszít. Ezért a pozíciónak csak akkor van értelme, ha úgy gondolja, hogy a General Electric sokkal többet fog érni, mint a jelenlegi piaci ár - talán 25 vagy 30 dollár -, mielőtt lejárna az opció.
Mondd, hogy helyes és az állomány 25 dollárra emelkedik.
Lehet hívni a brókerét, és bezárhatja a pozícióját. Ha úgy döntött, hogy gyakorolja az opcióit, kényszerítené valakinek, hogy eladja az állományt 17,50 dollárért, és azonnal fordítsa meg és eladja a megvásárolt részvényeket, és minden egyes részvényre 25 dollárt kap a New York-i tőzsdén . A 7.50 dolláros különbséget zsebre állítja, és visszaveti a 2,06 dollárt, amelyet fizetett az opcióért. Az ügylet nettó nyeresége részvényenként 5,44 dollár volt, egy befektetésenként csak 2,06 dollár értékben. A készlet árának 72,4% -os emelkedését 264% -os nyereséggé tettük a készlet helyett a LEAPS használatával. A kockázata minden bizonnyal megnövekedett, de kompenzálták, mivel a megtérülési ráfordítás lehetősége miatt. Az Ön nyeresége 54.400 dollárba kerül a 20.600 dolláros befektetésedhez képest, a megszerzett 14.850 dollárhoz képest.
Ha a margin opciót választotta volna, akkor 29,700 dollárt nyert volna, de elkerülte volna a kiesési kockázat lehetőségét, mert a 14,50 dolláros vételi ár felett bármelyik nyereség lett volna. Kaptak pénzt osztalékot a gazdaság ideje alatt, de akkor kénytelen lenne kamatot fizetni a fedezetet, amit kölcsönzött a bróker . Lehetséges, hogy ha a piacon tankolunk, akkor korábban figyelmeztettünk volna arra, hogy egy margin-hívás tárgya legyen.
A kísértések és a veszélyek használata LEAPS
A legnagyobb kísértés a LEAPS használatakor az, hogy egy másképp értelmes befektetést egy nyílt játékra fordítson, ha kedvezőtlen árképzést választ, vagy közel hihetetlen csapást szenved. Ön is hajlamos lehet arra, hogy több időt vesz igénybe a kevésbé költséges, rövidebb időtartamú opciók kiválasztásával, amelyek már nem tekinthetők LEAPS-nak. A kísértést a kevés, rendkívül ritka eset támasztja alá, ahol a spekuláns abszolút mentát tett. Tanúja a Wells Fargo június 2009 $ 20 hívásainak. Ha már 10 000 dollárt bocsátott volna vissza a márciusi összeomlás során, hihetetlenné vált volna a hozadéka, amely csak néhány hét alatt több mint $ 1,300,000 piaci értéket jelentett volna, hiszen a Wells állománya egy részvényenként 9 dollárnál alacsonyabbra emelkedett, mint 28 dollár Néhány nappal ezelőtt.
A lecke nyilvánvaló: A LEAPS használata nem megfelelő a legtöbb befektető számára. Csak óvatosan kell őket használni, és azok, akik élvezik a játékot, rengeteg felesleges készpénzt kapnak, hajlandóak elveszíteni minden pennyjét, amit játszanak, és rendelkeznek egy teljes portfólióval, amely nem veszíti el a veszteséget egy ilyen agresszív stratégiában.
Ne csalódj magadnak - a LEAPS használata leggyakrabban a végső szerencsejáték egyik formája. Amint Benjamin Graham elmondta, ezek a gyakorlatok nem illegálisak, sem erkölcstelenek - de biztosan nem hízik a pénztárcába.