A kötvény létrák egy eszköz-felelősség-egyezési forma
Bond-létrák a pénzforgalmi igények kielégítésére
A nyugdíjba vonuláskor a kötvényléteket nagyon hatékonyan lehet felhasználni, hogy minden évben biztosítsák a nyugdíjazási költségekhez szükséges forrásokat. Például egy konzervatív személy átveheti teljes portfólióját és megvásárolhatja az egyes kötvényeket, hogy a kötvények minden évben a következő harminc évre érjenek el, hogy megfeleljenek pénzforgalmi igényeiknek. Ez egy harmincéves kötvény létra lenne. Egy kevésbé konzervatív személy kötvényléteget használhat, hogy csak az első öt-tíz éves költségeket tudja kielégíteni a következő szakaszban leírt módon.
Bond Létrák egy kiegyensúlyozott portfolió részeként
Tegyük fel, hogy mérsékelt kockázati toleranciájú befektető vagy, 1 millió dolláros nyugdíjas. Lehet, hogy 400.000, vagy 40% -a portfolióját, és vásárolni nyolc kötvények névértéke $ 50,000 minden. Az első kötvény egy év alatt érlelődik, a következő két év alatt, a következő három év alatt, és így tovább, érinti a kötvény portfólióját nyolc év alatt.
Ez egyszerűsített példa, de általános képet ad arról, hogy működik.
A fennmaradó 600.000 dollárt befektetni lehet részvényekbe (részvények, lehetőleg index alapok formájában), hogy kiegyenlítse portfoliójának növekedési részét. Nyolc évvel később, ha a készlet átlagosan 7% -os megtérülési rátát jelentett volna meg, a 600 000 dollár növekedése majdnem több mint 1 millió dollárra nőtt, lehetővé téve, hogy 500 000 dollárt eladhasson egy másik kötvény létrának.
A kötéslét gyakorlati alkalmazása
Számos gyakorlati szempontot kell figyelembe venni, amikor kötéldarcokat használnak, például:
- a megvásárolt kötvények hitelminősége
- a kamatbevétel adójellemzője
- milyen számlán veszel a kötvényeket (IRA, például nem IRA)
- a portfólión belül, hogy hogyan számolják el és használják a kötvények által a lejárat éve előtt termelt kamatot
- az ügynöki szolgáltatás vagy számla, amely megkönnyítheti a kötvények megvásárlását
- mikor kell betakarítani a portfólió növekedési részét
A fenti tételek összetettsége miatt sok tapasztalt befektetési szakember úgy véli, hogy a kötvényvásárlás sokkal nagyobb kihívást jelent, mint a készletek megvásárlása.
Ami a portfólió növekedési részét illeti, a fenti példánk alapján nem valószínű, hogy ténylegesen nyolc évet várnánk, mielőtt a készletek eladnák a kötvények létesítését. Ehelyett évek óta erőteljes tőzsdei hozamokkal eladni részvényeket, és kötvényeket kötni a kötvénylétének végéhez.
A rossz tőzsdei hozamokkal rendelkező években nem árulna részvényeket. Ha több éves rossz tőzsdei megtérüléssel rendelkezett, akkor csak egy olyan pontig juthat el, hogy csak két-három évnyi létesített kötvény maradt. Ez rendben van, hiszen a kötvénylét létrehozásának az a pontja, hogy biztonságos befektetéseket kapsz a rövid távú cash-flow-igények kielégítésére, így nem kényszeríted a részvényeket egy lefelé irányuló piacon.
Mi a helyzet a kötvényárakkal, amikor a kamatlábak felfelé mennek?
A meglévő kötvények árai jellemzően lemaradnak, amikor a kamatok emelkednek . Ez tény. Ha erre gondolsz, ne feledje, hogy az egyéni kötvény tulajdonlása más, mint egy kötvényalap. Ha egyéni kötvényeket használ egy eszközkockázattal fedezett portfólió létrehozásához, akkor amikor a kötvény lejár, akkor a fő értéket tölti. Bár a kötvény ára a lejárat előtt ingadozik, mindaddig, amíg Ön lejáratig tartja, ezek az ingadozások nem relevánsak az Ön számára. Amikor a kötvény lejár, tudja, mennyi pénzt kap, függetlenül a kamatlábak mozgásától. Ha a lejárat előtt lejáró kötvényt eladja, akkor a kötvény kezdeti árával többet vagy kevesebbet kaphat.
Alternatívák a kötvénylétra
A kötvénylét helyett egy CD-létrát hozhat létre, amelynek minden évében érkeznek letéti igazolások a pénzforgalmi igények kielégítésére.
Előnyös lehet mind a CD-k, mind a kötvények árának meghatározása bármely adott időtartamra annak meghatározásához, hogy melyik lenne a legmagasabb hozam.
A létra részeként rögzített járadékot is használhat, a kötvény vagy a CD helyett. Ismét meg kívánja határozni, hogy melyik befektetés vagy beruházás kombinációja nyújt Önnek a legmagasabb hozamot bármely adott lejárat időpontjában.