Számos SRI befektetési alap tartalmaz ellentmondásos vállalatokat
Ha sok befektetési családban olvassa el az alapok adatait, gyakran azt mondja, hogy a menedzser nem fog befektetni olyan vállalatokba, amelyek bevételeik jelentős részét egy bizonyos tevékenységből vonják le.
De mi "jelentősnek" számít? Ez egy érdekes, fenntartható befektetési kérdés.
Tekintse meg a konfliktust egy olyan cég, mint a General Electric. A GE évtizedek óta részt vesz az atomenergia területén.
Ez a tény önmagában hagyja el a legtöbb környezetkímélő portfolió portfolióiból.
De a GE is folyamatosan átalakult egy nagyon nagy alternatív energia társaság. Napelemes termékeket gyárt otthoni, lakossági és kereskedelmi ügyfeleknek. Termékei a vízenergia piacának, a gőz- és szélturbináknak, valamint az energiahatékonyságot javító berendezéseknek. A piaci keresletet tekintve kétségtelenül mindez a GE összes bevételének egyre nagyobb szegmensét képviseli, és jelenleg az "ecomagination" -nak nevezik, ami csupán 2013-ban 25 milliárd dollár bevételt jelent.
Feltéve, hogy ezek a bevételek növekszenek - és attól a pillanattól eltekintve, hogy bármely más SRI hibát okoz a GE -, hogy a GE környezeti szempontból pozitív bevételei milyen nagyságúak lennének ahhoz, hogy meghaladják a nukleáris energia bevételeit? Sok befektető számára a válasz soha nem létezik. De mások számára ez nem annyira egyértelmű. Value Driver Model esettanulmányaink közé tartozott a GE, míg a vállalat olaj- és gáztermelő.
A fenntartható befektetési alapkezelők döntései nem mindig szűkek és szárazak az ilyen típusú dilemmák következtében.
Az egyik alapkezelő, Matthew Zuck az AHA Társadalmi Felelősségű Részvény Alapjából, néhány évvel ezelőtt nem volt a GE tulajdonában különféle okok miatt. A "lényeges" definíciója 5 százalék volt. Elfogadja, hogy ez "önkényes volt". De ugyanakkor igyekezett bizonyos rugalmasságot adni az alapnak, ügyfelei elvének tiszteletben tartása mellett.
"Olyan cégekbe akarunk befektetni, amelyek elsődleges üzleti tevékenysége nem olyan dolgokat jelent, amelyekbe nem akarunk bejutni" - mondja Zuck, akinek az alapja a dohányt átvizsgálta, valamint az Egyesült Államok katolikus püspöki konferenciájának hit alapú irányelveit.
"Ugyanakkor nem akarunk olyan helyzetben lenni, hogy ha valaki olyan vállalkozást vásárol, amely valamilyen kiegészítő tevékenységet folytat, ami nem kulcsfontosságú a vállalkozásuk jövedelmezőségéhez, akkor eladniuk kell a gazdaságot." : Zuck alapja az Emerson Electric, egy nagy ipari vállalat, amely a szélturbina üzletágban van. De Emerson is származik bizonyos bevételek az atomenergia. Az AHA Társadalmilag Felelős Részvény Alap az akkoriban nukleáris energiát vizsgált. "Az atomerőművekhez használt berendezésekkel foglalkoztak, de ez minimális" - mondja Zuck Emersonról. "Nem igazán anyagi."
Ez az elvek kompromisszuma?
Csak akkor, ha a társadalmilag felelős befektetésről mindent vagy semmit veszel. De tekintsük Arthur Ally, a Timothy-terv alapítóját, a befektetési rést - erkölcsileg felelősségteljes befektetésre.
"Nagyon szubjektív arénában van zéró tolerancia" - mondja. "Amikor a bibliai elveken dolgozik, azzal a megértéssel kezdődik, hogy nincs igazságos.
Nincs igazságos társaság. Van különbség azok között, akik passzív módon igazságtalanok és azok, akik egy szentségtelen menetrendet követnek. "
Visszatekintve 2004-re, a Pauline Hawken Natural Responsibility Investing analízisének továbbra is elérhető ezen a linken.
Hawken megdöntötte a mezőt, mondván, hogy jobb, mint az átlagos befektetési alap, de az elemzése kevés különbséget talált. Folytatta a Highwater Global Alap létrehozását az esettanulmány és az ő fejezetében a "Fenntartható befektetések fejlődése" című könyvünkben. Ez az alap most Arjuna Capital néven ismert, és akinek a hírnév iránti igénye az olajvállalatokkal szembeni kötelezettségvállalása a szén-dioxid-kitettség kockázatával kapcsolatban.
Sokféle megközelítés létezik a fenntartható befektetésekre, de a térség még mindig sokféle módon próbálja meg megismerni a legjobb módot.
Ez jó dolog, hiszen ha valaki ezt megkapja, valószínűleg több milliárd dollárt fog kezelni. Mindaddig, amíg a részvényesek és a társadalom hasznosítását célzó befektetési stratégiák segítségével profitálunk, minden jónak.