A következő gazdasági csoda nyomában
Ha azt gondoltad, hogy minden feltörekvő piac ugyanolyan, akkor gondolkozz újra. Ez lehetett igaz, amikor a nyersanyagárak emelkedtek, de ahogyan az egyes feltörekvő piacok kezelték ezt a bónuszt, most különbséget tesznek abban, hogy hogyan fognak haladni. Olvassa el ezt a könyvet, majd állítsa be befektetéseit a feltörekvő piaci készletekbe és kötvényekbe.
A szerző, a Ruchir Sharma, a Morgan Stanley Investment Management feltörekvő piaci alapkezelője.
Ő kezeli a 25 milliárd dollárt a feltörekvő piaci eszközökben, ezért pénzt helyez el a szájához. Hetente egy hónapot utazik egy másik piacon, majd cikkeket ír le a Newsweekben, a Wall Street Journalban és a Economic Times-ban. Összefoglalta a megállapításait ebben a könyvben.
A feltörekvő piacok jellemzően az MSCI indexben találhatók . Ez 21 országot, köztük Brazília, Chile, Kína, Kolumbia, Csehország, Egyiptom, Magyarország, India , Indonézia, Korea, Malajzia, Mexikó, Marokkó, Peru, Fülöp-szigetek, Lengyelország, Oroszország, Dél-Afrika, Tajvan, Thaiföld és Törökország . Most Mr. Sharma veszi a legtöbbet.
Breakout Nations
Kína - Ellenőrzött gazdasági lassulás lesz, amely hatással lesz mindazokra az országokra, amelyek kereskedelemre számítanak. Az idősödő munkaerő. Lásd Kína gazdasági növekedés , Kína reformja , amerikai adósság Kína felé .
Csehország - Gyorsan növekszik, hogy gazdag országsá váljon.
Adósságmentes. Erős pénzügyi szektor és Németországba irányuló kivitel. Az EU egy része, de nem az euróövezet, így szükség esetén lecsökkentheti valutaét.
Indonézia - A legjobban működő nagy árucikkek gazdasága. A belföldi népesség elég ahhoz, hogy a kereslet zajtalanul maradjon, és csak a GDP 25% -át exportálja. Elég belföldi megtakarítás a befektetések finanszírozására, alacsony adósság.
Könnyen üzletelhet.
Korea - A KOSPI index tükrözi a globális trendeket, mert a koreai vállalatok a világ egyik legfontosabb szereplőjévé váltak. Elvették a baráti kapitalizmust. Felkészült arra, hogy elnyelje Észak-Korea és munkaerejét, ha (mikor?) Esik. Gyártási erőmű. "Ázsia Németországa".
Lengyelország - A 2008-as pénzügyi válság nem érintett. Adósságmentes. Munkahelyek létrehozása. A hazai piac elég nagy ahhoz, hogy megteremtse a gazdasági növekedést. Édes hely - az EU kereskedelmi megállapodások előnyei, de megtarthatja saját pénznemét. A konzervatív PIS párt hivatalba lépett 2015. október 25-én. Ha megfékezi a szabadságot, és túl nagy erőfeszítésre törekszik, ez lelassíthatja a gazdasági növekedést. (Forrás: "A konzervatív enigma", The Economist, október 31, 2015)
Srí Lanka - A hajózási sávokon elhelyezkedő magasan képzett munkaerő, az infrastrukturális és képzési beruházások kormánya.
Tajvan - A gyártók részei külföldi vállalatoknak. Még mindig erős gazdaság, de Korea mögött hagyva. Az export negyven százaléka Kína és Hongkong. Tsai Ing-wen 2016-ban megválasztották. Szeretne elősegíteni a biotechnológiát, az internethez kapcsolódó eszközöket és az orvosi kutatásokat. iparágakban. (Forrás: "Tajvan új vezetője örökíti meg a rendetlenséget", Bloomberg, 2016. január 21.)
Törökország - Sikeres muzulmán nemzet. Túl függ a külföldi közvetlen befektetésektől . A földrajzi elhelyezkedése előnyös lehet, az Európába és a Közel-Keletre irányuló kereskedelem. Fiatal munkaerő. A török líra 2010 óta 43% -kal csökkent az amerikai dollárral szemben. A dollárban denominált adósság a helyi vállalatok számára drága. Az államadósság a GDP 50% -a. Nagy mennyiségű olajat importál. Alacsony olajárak segítik a folyó fizetési mérleg hiányát . (Forrás: "Feeling Green", The Economist , március 21, 2015.)
Potenciális van, ha ...
India - Az oktatási és a fiatal munkaerőnek köszönhetően óriási növekedésnek van kitéve az idős kapitalizmus és a megnövekedett jóléti kiadások. Ha csak India fog együtt járni!
Mexikó - túlságosan függ az Egyesült Államokba irányuló exporttól. A gazdasági növekedés egy maroknyi munkást kölcsönöz. A kábítószer-erőszak és a rendőri korrupció sok mexikót arra kényszerítenek, hogy kivándoroljanak, és ne maradjanak és hozzon létre egy jobb társadalmat.
Nigéria - Az új elnök kihasználhatja az olaj vagyonát a gazdasági növekedés fellendítése érdekében a súlyosan szegény népesség számára. A "Nollywood" több filmet produkál, mint Hollywood.
Fülöp-szigetek - Politikai instabilitás. Tycoons, a korrupció akadályozza az új vállalkozások létrehozását. Nincs elég infrastrukturális beruházás. Ha Aquino elnök jól tudja kezelni, a fiatal munkaerő és a természeti erőforrások növelhetik a gazdaságot.
Thaiföld - Politikai instabilitás, túl sok jóléti kiadás. A vállalkozások félnek befektetni. Az új elnök megfordíthatja a dolgokat.
Hot Messes
Brazília - Túlságosan függ az állami bevételek áruktól. Olyan jóléti államot hozott létre, amely nem engedheti meg magának. Az adók a GDP 38% -a, a legmagasabb a feltörekvő világban. Szegény infrastruktúra, alacsony kiadások az oktatásra, túl sok kereskedelmi akadály. Magas infláció az értékcsökkenésnek köszönhetően . A vállalatok felhalmozták a dollárban denominált adósságot. Ahogy az igazi esik, ez az adósság drágább lesz. (Forrás: "Feeling Green.")
Magyarország - Magas munkanélküliség, magas kamatok, magas adók, magas adósság.
Malajzia - Túl sok a kormányzati kiadások, nagy az árufüggőség. A fiatal munkaerő magas munkanélkülisége. A közvetlen külföldi befektetések száma csökken.
Oroszország - túlságosan függ az olajbevételektől. Putyin figyelmen kívül hagyta a gazdasági fundamentumokat, összpontosítva a hatalomra. A munkaerő öregszik. Nincs politikai akarat a fenntartható gazdasági jövő megteremtéséhez.
Dél-Afrika - Az apartheid eltűnt, de a fehérek kisebbsége továbbra is a jólét nagy részét irányítja. A helyi vállalatok túl sok dollárban denominált adósságot vettek fel. A valuta leértékelődött az amerikai dollárral szemben, ami inflációt okozott. (Forrás: "Feeling Green".)
Vietnam - A politikai vezetők nem igazán értik a gazdaságot. Szükség van az infrastruktúrára, túl sok hitel a méltatlan vállalkozásoknak, az infláció. Gyengean képzett munkaerő. Dél-vietnámi kizárt.
Árucikkek
Mivel számos feltörekvő piaci ország exportorientált, a Sharma egy fejezetet szentel az árucikkeknek. Alapvetően az arany, az olaj és az egyéb természeti erőforrások magas árait a kereskedők hajtották, nem pedig a kínálat és a kereslet. Ezeket a kereskedőket alacsony, olcsó hitelek hajtották végre, amelyek megkönnyítették a hitelfelvételt és időt takarítottak meg.
A Federal Reserve létrehozta az eszközbuborékot oly módon, hogy oly sokáig tartotta a kamatlábakat, és 4 milliárd dollárnyi új hitelt hozott létre Quantitative Easing programján keresztül. Ennek célja a gazdasági növekedés megteremtése volt azáltal, hogy lehetővé tette az új vállalkozások létrehozását, de a bankok nem használják a hitel nyújtását. Ehelyett a spekulánsok használják fel a nyersanyagárakat.
Most, hogy ezek az árak csökkennek (és a befektetők a tőzsdé felé fordultak), ez fenyegeti a feltörekvő piacgazdaságokat. Csak azok lesznek, akik hazai vállalkozásukba, infrastruktúrájukba és munkaerőikbe fektettek be. A csökkenő nyersanyagárak segítenek olyan országoknak is, mint India, Törökország és Egyiptom, akik ezeket a természeti erőforrásokat importálják.
Az Egyesült Államok
Bár ez a könyv a feltörekvő piacokról szól, a Sharma értékeli az amerikai gazdaságot. A szilícium-völgynek köszönhetően a technológia ereje növeli a termelékenységet és a gazdasági növekedést. Az amerikai vállalatok vezető szerepet töltenek be a szoftverekben, a mobiltechnológiában, a közösségi médiában és az interneten. Ezeket az árukat és szolgáltatásokat igénylik a legkisebb afrikai faluból a világ legnagyobb megalopolizáihoz.