Ez az egyik olyan elemi koncepció, ahol a legtöbb új kereskedő azt feltételezné, hogy tudják a választ, és nem kérdőjelezik meg.
A legalapvetőbb opcionális fogalmak megértése elengedhetetlen, mielőtt valódi pénzzel kereskedhetne.
Tekintsük a következő...
Az opció tulajdonosának jogában áll gyakorolni. Ezt a jogot nem vonják vissza, csak azért, mert a lehetőség elfogy a pénzből. Így az OTM opciók szinte mindig értéktelenek lesznek. Vannak azonban olyan helyzetek, amikor az OTM hívás tulajdonosa gyakorol.
Ha egy opció OTM egy vagy két fillérekért, lehetséges - nem valószínű -, de lehetséges, hogy az opciótulajdonos szeretné gyakorolni. A tipikus lakossági vásárló, aki spekulációként vásárol opciókat, soha nem fog gyakorolni. Ha az opció ki van zárva a pénzből és a lejárat érkezik, az egyes befektetők elfogadják a vételárának 100% -os veszteségét, és lehetővé teszik az opció lejártát.
Ha azonban a forgatókönyvet a szakmai kereskedő vagy a piaci szereplő szemszögéből tekintjük, akkor vannak olyan esetek, amikor a kereskedő OTM opciókat (lejáratkor) gyakorol.
Az elsődleges ok a kockázat megszüntetése. A profi kereskedők pénzt keresnek azzal, hogy megpróbálnak megtalálni az élességet minden egyes kereskedelemben. Nem "játszanak a piacon", és nem vesznek sok kockázatot. Ezért jobban kedvelik a pozíciókat, és minimalizálják a pénzvesztés esélyeit.
1. példa . A kereskedő rövid, 2000 részvényt adott az adott készletből (XYZ), és 20 lejáratú XYZ 50 hívást fedez.
A lejárat előtt le akarja fedezni a rövid raktárkészletet, és mind a 2000 részvényre 49,98 dollárba kerül. Nézzük meg, mi történik, amikor az állomány 49,99 dollárra becsülhető. Az opció egy pénzből elfogy a pénzből, de ez a piaci szereplő nem vásárolta meg a készletét. Persze, ez a személy nem tehet semmit, és hétfő reggel dolgozik, még mindig rövid a 2000 részvény. Azonban, mivel a nagy veszteség elleni védelme (a 20 XYZ 50 hívás) lejárt, az a kockázat, hogy egy rövid, rövid részvény állást tartanak, nem az, amit a piaci szereplő inkább szeretne tenni. Így a hívások gyakorolják. Ahelyett, hogy 49,98 dollárt fizetne, az MM köteles 50 dollárt fizetni (a sztrájk árát ). De ez elfogadható és sokkal jobb, mint a kockázatok hordozása a hétvégén.
2. példa . Még akkor is, ha az opció egy dollár vagy két dollár OTM, gyakorolható. Ez is nagyon ritka, de ez megtörténik. Gondold végig, mi történik, amikor a pénteki hírt kiadják, közvetlenül a piac lezárása után. Amikor "nyilvánvaló", hogy a hírek nagyon jóak vagy nagyon rosszak - nagyon valószínű, hogy az állománynak a hétfői nyitóárfolyama nem lesz közel a pénteki záróárhoz -, akkor hívja fel a tulajdonosokat, akik megtudják a hírt a vágás előtt az opciós gyakorlathoz szükséges idő (kb. 04:30 ET) lépéseket tesz.
Az OTM hívás opcióinak tulajdonosai értesítik a brókerüket, hogy gyakorolják ezeket a lehetőségeket. Továbbá, a tulajdonosok kissé ITM (a pénzben) fel opciók utasítani a brókerek: Ne gyakoroljon . MEGJEGYZÉS: Mindkét lépés nem automatikus. A gyakorlat és az OTM opció, vagy a pénzbefizetési lehetőség letiltása értéktelen), akkor értesítenie kell az ügynököt, mielőtt a bróker elévülési ideje.
Amikor hétfő reggel érkezik, és az állomány kereskedelmi forgalomba kerül, a pénteki gyakorlatok bölcsessége (vagy ostobasága) nem válik nyilvánvalóvá.
Ez egy ritka esemény, amelyet oktatási célokra vitatnak meg annak érdekében, hogy megértsük, miért gyakorolnak OTM-opciókat.