Beállíthatja vagy elhagyhatja a pozíciót?
Amikor egy kereskedő egy pozíciót forgat, akkor a kockázatok csökkentésével kapcsolatos gondolat. Azonban azzal is remélhető, hogy a víz alatti helyzete egy olyan helyzetbe alakul, amelynek jobb esélye van arra, hogy visszanyerje a jelenlegi veszteséget - és látja, hogy a pozíció általános nyereséggel jár (az eredeti kereskedelem időpontjától számítva ). És ez a gondolkodás lehet probléma.
Ha a tekercs igazi célja a nyereség megélésének reményében tartása, túl sokszor a kereskedő elveszíti szemléletét, hogy mennyire kockázatos a beállított helyzet.
Az újonnan hengerelt helyzet gyakran jobban néz ki , és biztonságosabbnak érzi magát . És ez azért van, mert soha nincs ok arra, hogy kiigazítsa a meglévő pozíciót, és valami csúnyabbá tegye (nagy kockázatú, alacsony valószínűséggel pénzt). Sajnos a további biztonság megjelenése gyakran képzeletbeli - és ez lehetővé teszi a kereskedő számára a csapdába esést abban, hogy úgy gondolja, hogy valami jót tett a kiigazítással, amikor a valóságban a kockázatot nem csökkentette elég ahhoz, hogy a kiigazítást érdemesé tegye.
Ne értsd félre. Annak érdekében, hogy bármely pozíció a kereskedő komfortzónájában tartózkodhasson, legyen valami a kereskedőhöz fűződő pozícióval kapcsolatban. Így nincs semmi baj abban, hogy jobban érzi magát a pozíciókhoz képest, mint a korábban beállított pozícióhoz képest. Azonban minden stratégia (például a gördüléshez), hogy hosszú távú gazdasági értelemben lenni tudjon, a kereskedelem valóban javulást jelent (kevésbé kockázatos), mint a korrekció előtti pozíció.
Ha a kockázatot figyelmen kívül hagyják, vagy félreértik, akkor növekszik annak valószínűsége, hogy a kereskedő felrobbantja fiókját.
Vas Condor Példa :
Megnyitott egy 10 pontos, széles indexű vas kondóriát, ahol mind a rövid, mind a hívási opciók 60 pontosak a pénzből. Ez a pozíció a kényelmes zónában van, és az összegyűjtött díj elég ahhoz, hogy a kereskedelem érdemes legyen (azaz a jutalom indokolja a kockázatot).
Az idő telt el, és most a rövid hívási opció szinte a pénz, ahogy a piac magasabbra emelkedett.
Ön már elvesztette a pénzt ezen a kereskedelemen, és aggódik amiatt, hogy több pénzt veszít. Terved a jó kockázatkezelési technika gyakorlása és ki akarsz jutni ebből a pozícióból. Azonban, mert úgy gondolja, hogy a pozíció helyett a kilábalás helyett egy életképes stratégia, akkor ezt a lehetőséget meg kell fontolnod a pozíció bezárása előtt.
Számos kereskedő számára kétféle kritérium van a forgatáshoz: A kereskedelem készpénzben történik; és a kockázatos opciót (ebben a példában, azaz a hívási opciót) sokkal távolabb kell mozgatni a pénzből.
Tegyük fel, hogy van egy vas kondor pozíciója az INDX-nál (egy reggeli reggeli, európai stílusú opciókkal), amely egy rally után kb. 800-as kereskedést folytat. Előre eladta a 810/820-as hívás terjedését. Késő délután délután, és még 10 kereskedési nap van, mielőtt a lehetőségek megállítják a kereskedést. (Ez a csütörtökön, a lejárat előtti napon pénteken történik .)
Az opciós árak és a görögök (amelyek lehetővé teszik az új pozíció megszerzésével járó kockázatok mérését), miután eltöltötted az opciós árakat és a görögöket , úgy döntesz, hogy lefedi az aktuális vas kondort - igen, beleértve az olcsó felosztást is - figyelembe kell vennie a hívás terjedését, vagy a felosztást, ha az ár alacsony szintet ér el ...
kevés a sövény marad, ha az egyik ár terjedelmének ára "kicsi" ... nem jó stratégia várni egy "hosszú időre", hogy összegyűjtsék a kis fennmaradó prémiumot. "] Ezután nyisson meg egy új vas kondort és az új pozíció lehet a 750 / 760P, 840 / 850C vas kondor, mivel a lejárat olyan közel van, hogy kevésbé kockázatos a helyzet áthelyezése úgy, hogy egy hónappal később (4 vagy 5 hét) lejár.
Amikor a kereskedelem teljes, a rövid opció már nem 10 pont OTM. Ehelyett mind a hívás, mind a hívás 40 pont OTM. Nyilvánvaló, hogy ez megfelel a kényelem zóna követelményeinek, különben nem tenné ezt a kereskedelmet. Ön elégedett a kiigazítással. Mivel két különböző lehetőség van, mindegyik 40 pontnál az OTM sokkal kevésbé kockázatos, és biztos abban, hogy az új pozíció sokkal nagyobb esélyt jelent a pénzkeresésre.
Tételezzük fel, hogy képes volt felborítani a pozíciót, és összegyűjteni a 0,50 dolláros prémiumot. MEGJEGYZÉS: A piaci feltételek és az INDX opciók implicit volatilitása függvényében, még nagyobb összegű készpénzhitel összegyűjtése a kereskedés során - vagy szükség lehet a terhelésre.
MEGJEGYZÉS: Nem lesz képes létrehozni egy "szabályt", amely megfelel minden helyzetnek. Például, amikor létrehozod a vas kondor pozíciót, nem lehet tervezni egy adott beállítást. Nem tervezheti, hogy az opciókat egy adott lejárati dátumra dobja, és nem tudja pontosan, hogy milyen messze van a pénz az új pozíciótól. Emiatt,
tudnia kell, hogyan lehet jó döntést hozni arról, hogy a konkrét kiigazítás a legmegfelelőbb az Ön számára és a kockázat toleranciájára - a csata hőjére (a döntés meghozatalakor).
Azt is jelenti, hogy elérheti a döntést, hogy ne állítsa be. Más szóval, egyszerűen a helyzet bezárása és a nyereség vagy veszteség megtétele gyakran a legjobb dolog.
Természetesen kiléphet bármely pozícióból, ha elégedett a nyereséggel. A pozíciókijelzést nem tartják fenn olyan esetekben, amikor a kereskedelem bajban van. A nyereséghez való zárás csak egy újabb lehetőség a kockázat csökkentésére.
Kérdés: Ez a kiigazítás csökkentette a kockázatot?
Beállította a fenti beállítást. Volt-e ez a kockázatcsökkentés, vagy csak úgy tűnt?
Feltételezve, hogy az implikált volatilitás (IV) 30, és hogy a volatilitás eltolódása semmi köze, akkor kiszámíthatjuk a görög helyzetet.
A 820-as hívás Delta 35. Ha az eredeti pozíció lejárat alatt van - nincs beállítva - 35% -os esély van arra, hogy a 810/820 hívásterjedés a pénz mindkét opciójával befejeződik. Ez a lehető legnagyobb veszteséget eredményezné (szórványonkénti 1000 dollár, kevesebb a vas kondor kereskedelem megkezdésekor beszedett díj).
Most nézzük az új vas kondort. A 750-es hely 18 Delta-t tartalmaz, a 850-es hívás pedig 16 delta. Az esélyek, hogy az egyik ilyen opció befejezi az ITM-et a lejáratkor 34% -kal . Így a maximális lehetséges veszteség valószínűsége a lejáratkor megegyezik. Ez a felismerés gyakran a kereskedők számára szemmel látható. MEGJEGYZÉS: Biztos, hogy soha nem vesztenél el annyi pénzt, mert új korrekciót hajtana végre - ha szükséges lesz. A lényeg azonban az, hogy a pozíciókockázat többféleképpen is vizsgálható. És a kereskedelemben Ön (a legtöbb kereskedővel együtt) örül annak, hogy a közvetlen kockázat (vagyis a rövid hívás, amely csak 10 pontot jelent a pénzből) megszűnt. De ne becsapódj azon, hogy az új pozíció sokkal biztonságosabb, mint az eredeti.
Alsó sor : a számok nem fekszenek - és ezért használják a görögöket a kockázat mérésére. Egyik pozíció sem biztonságosabb, mint a másik. A beállítás helyesnek tűnik (és azt javaslom, hogy csináld), de ez nem "biztonságosabb". Néha a biztonság illúzió lehet.