Igen, előbb meg kellett volna tenned valamit. A lényeg az, hogy minden kereskedőnek tudnia kell, hogy az adott pozíció megszerzésének kockázata meghaladja a kereskedő komfortzónáját . A kényelmesebb zónában módosítani kell a hitelkamatokat, mielőtt a rövid opció túlmutat a sztrájk árán . A komfort zónájának határai valószínűleg különböznek egymástól. A lényeg az, hogy rendelkeznie kell egy olyan kockázatkezelési tervvel, amely megakadályozza a számlaelhárítást, nagy veszteséget .
Pénzkezelés
Néhány tapasztalt kereskedő elfogadja a hitelkamatok kiigazításának politikáját, amikor a prémium kétszeresére nő. Az én perspektívámból ez rossz terv. Az ilyen merev szabály a legtöbb esetben nem megfelelő. Ha például a maximális lehetséges prémium 50% -át gyűjtik össze (azaz 5 dollárt a 10 pontos spreadért), akkor a kiigazítási pontot soha nem sikerül elérni, mert a spread prémium soha nem megduplázódik az elméleti maximális érték 10 dollárért, mielőtt a lejárat érkezik.
Ráadásul, ha a stratégiája egy kis prémium (azaz 0,15 dollár) összegyűjtése, akkor valószínűleg majdnem 100% lesz a kereskedelemből kiszabadult valószínűség.
Ilyen szabály helyett azt javaslom, hogy minden egyes elterjedést saját érdemeinek tekintse, mivel nem célszerű megpróbálni az összes szakmát megjavítani. Semmi sem indokolt az azonos javítási stratégiát elfogadni minden kereskedelemben.
Néha a kereskedelem elhagyása és annak elfogadása, hogy elvesztette a pénzt, a lehető legjobb kockázatkezelési döntés. Máskor érdemes javítani a pozíciót.
A pozíciók kiigazítására vonatkozó döntésnek alapulnia kell
- A személyes kockázati tolerancia és a kényelmes zónák határai.
- A jelenlegi kockázat (az elvesztett összeg) a pozícióhoz való hozzáadással és a maximálisan lehetséges veszteséggel jár, anélkül, hogy kárt okozna a fiókjában.
Ha a "prémium-megduplázást" használja a hitelkamatláb javításának indításaként, akkor nem lennék kifogásom, amíg az eredeti hitelkamatok megfelelnek bizonyos feltételeknek. Például a prémium-megduplázási terv megfelelő, ha
- A 10 pontos indexköltségre felszámított díj 1 dollárról 1,50 dollárra nő.
- Legalább két hét marad a lehetőségek lejárta előtt. Ha kevesebb idő marad, a javítási stratégiák sokkal nehezebbek, mert a pozíciók jelentős negatív gamma-értékkel rendelkeznek .
- A helyzet javítása (gördülése) új pozíciót hagy maga után a portfoliójában . A helyzet javításával kapcsolatos egyik probléma az, hogy egyes kereskedők úgy vélik, hogy javításra van szükség, függetlenül a helyzettől. Csak akkor vegye fontolóra a javítást, ha nagyon jól érzi magát az újonnan behajtott helyzetben. A magas kockázatú pozícióba való bejutásnak nincs értelme, mert magas a veszteség esélye (az eredeti kereskedelem már elveszítette pénzét).
Ezek a paraméterek nem kőbe vannak állítva. Valójában nem működhetnek érted. De fontos megérteni, hogy a prémium-megduplázó terv sok helyzetben nem megfelelő.
Például. Tegyük fel, hogy tetszik az ötlet (nem igazolom), hogy eladja az OTM hitelkamatok széles körét, és egy kis prémiumot (0,25 dollár vagy annál kevesebbet a 10 pontos index spreadre). Persze, ez a kereskedelem nagyon jó eséllyel nyereséges. Azonban a nyereségpotenciál kicsi, és nem szeretem azt a nagy valószínűséget, hogy a prémium kettős lesz - arra kényszerítve, hogy zárja be a veszteséget. Ha elfogadja a prémium-duplázó kilépési (vagy kiigazítási) stratégiát, akkor a kis-prémium hitelkamatok értékesítése egyszerűen nem életképes.
Először is, a legtöbb esetben a piac eléggé eléri a 0,25 dolláros terjedést, és elérheti a 0,50 dollárt. Ez azt jelenti, hogy javítani kell a kereskedelmet, amely a komfort zónában marad.
Ezt senki sem szereti. Másodszor, ha az implikált volatilitás emelkedik, a legtöbb OTM opciót érinti. Ez azt jelenti, hogy a 0,15 dollár értékben elterjedt spread könnyen 0,30 dollár értékben tud kereskedni - ami arra kötelezné Önt, hogy kilépjen - még akkor is, ha az indexár változatlan. Tényleg igazán kényelmesen állíthatja be ezeket a körülményeket? Nem.
Harmadszor, az opciók licitálási / eladási piaca meglehetősen széles. Tegyük fel, hogy eladja a spread-et 0,20 dollárért. Nagyon ésszerűen feltételezhetjük, hogy amikor beírta a rendelést, és 0,20 dollárral töltötte ki, akkor a spread árának ajánlati ára ~ 0,15 dollár volt, és a kért ár $ 0,35 vagy 0,40 dollár volt.
Hogyan döntenél úgy, hogy a prémium megduplázódott, és hogy ideje beállítani? Használná a kérdéses árat? Ezt nem teheti meg, mert akkor lenne ideje beállítani, amint elkészítette a kereskedelmet. Tehát ez nyilvánvalóan nem kérdéses.
Várna, amíg az ajánlat 0,40 dollárba kerül? Ha ezt teszed, akkor szinte semmi esélyed nem lesz 0,40 dollárért a kilépéshez. Várhatsz és remélem, hogy megkapod a megrendelést, hogy 0,40 dollárral töltsd be, vagy kíváncsi lennél kilépni (azaz egy jó kockázatkezelő nem habozik a helyes dolgot - és ez a kockázat csökkentése), és annyit fizet $ 0.60 kilépni? Ha az ajánlat 0,40 dollár, a kilépési költség magasabb lesz. Ez a terv sem életképes.
Negyedszer, az összes ilyen kereskedelem pénzbe kerül. Nem csak a jutalékok, hanem a csúszás is. A prémium értékesítése, és reménykedve, hogy pénzt keressenek az időbélyegzésből, a kereskedést csak ritkán vagyunk körültekintőek. Soha ne kerüljenek kereskedelemre, amikor a kockázatkezelés ideje van - de ez a prémium-megduplázási javítási terv nem egyezik jól az alacsony árú hitelkamatokkal.
Ha egyetért azzal, hogy az olcsó prémium értékesítése nem működik az Ön számára, akkor hogyan lehet olyan hitelkamatok eladása, amelyek nem túl messze vannak az OTM-től? Ha 4 pontot gyűjti egy 10 pontos szórásra vonatkozóan, a terv nem kérne semmilyen módosítást, amíg a spread eléri a 8 dollárt. Addigra az opciók meglehetősen messze vannak ITM-től, és nincs semmi (jó), amit meg lehet tenni a pozíció javításához. A kereskedelmi döntés két lehetőségre esik: Exit és veszteség, tartsd és remélj a legjobbat. Sem vonzó választás sem.
Ezen okok miatt a prémium-megduplázódási kiigazítási stratégiát bizonyos típusú hitelkamatokra kell korlátozni. Tehát, ha elfogadja ezt a tervet és megfontoltan használja, akkor működhet az Ön számára. De ez a terv az én ajánlásaim nélkül jön.