Az általános kötelezvénykötvények és bevételi kötvények relatív kockázata
Mit jelentenek az általános kötelezettségek?
Az általános kötelezettségkötvények, a továbbiakban a GOs, olyan kötvények, amelyeket a kibocsátó "teljes hit és hitel" támaszt alá, és nincsenek konkrét projektek, amelyek a források forrásaként azonosultak.
Más szóval, az önkormányzati kibocsátó a kamat- és tőke-kifizetéseket a rendelkezésre álló bármely bevételi forrást, például adóbevételeket, díjakat vagy új értékpapírok kibocsátását felhasználhatja. Ez azt jelenti, hogy ha az önkormányzat fiskális nehézségekkel küzd, adót vethet ki a hiány csökkentésére. A GO-k ezért viszonylag biztonságosak , és az alapértelmezések ritkák.
Sokkal kevésbé valószínű, hogy egy egész települési önkormányzat komoly pénzügyi nehézségekkel néz szembe, mint a konkrét önkormányzati projekteknél, hogy nem képes eljövendő bevételeket generálni. A befektetők közvetlenül vásárolhatnak általános kötvénykötvényeket, de vannak olyan általános alapú értékpapírokra specializálódott befektetési alapok és tőzsdén kereskedett alapok (ETF), köztük a Vanguard adómentes kötvény ETF (VTEB szimbóluma), passzív módon kezelt önkormányzati kötvény index Biztonság. Az önkormányzati kötvényalapba vagy az ETF-be történő befektetés olyan mértékű diverzifikációt kínál, amely nem mindenki számára elérhető, csak a leggazdagabb befektetők számára.
Milyen bevételi kötvények?
Bevételi kötvények olyan kötvények, amelyeket az adott projekt által a kötvénykibocsátásból finanszírozott bevétel támogat. Más szóval, a kötvénykibocsátás által felajánlott pénz finanszírozza a projektet, és a projekt - ha egyszer teljes - generálja a bevételeket a kötvények kamatának és tőkeösszegének fizetésére.
A projektek közé tartozhatnak kórházak, repülőterek, díjköteles utak, lakótelepek, konferenciaközpontok, hidak és hasonló törekvések. A bevételi kötvények általában magasabb kockázatot jelentenek, mint az általános kötelezettség kötvények, és ennek eredményeként általában magasabb hozamot kínálnak.
A bevételi kötvény kategórián belül léteznek " alapvető szolgáltatások " bevételi kötvények, amelyek magukban foglalják a vízhez, csatornahálózathoz és az energiarendszerekhez kapcsolódó projekteket is. Mivel az ilyen projektekből származó bevétel megbízhatóbbnak tekinthető, az alapvető szolgáltatások bevételi kötvényei alacsonyabb kockázatot jelentenek, mint a nem alapvető szolgáltatásból származó bevételekből finanszírozott kötvények. Ez az alacsonyabb kockázatot tükrözi az alapvető szolgáltatások kötvényeinek valamivel alacsonyabb hozadéka a többi bevételi kötvény hozamához képest.
Általában a legtöbb kötvénytulajdonos kezeli az általános kötelezettségek és bevételi kötvények kombinációját. Az alapkezelő által nyújtott irodalom fogalmakat ad arra vonatkozóan, hogy miként fektettek be egy adott alapot.
Egyéb típusú önkormányzati kötvények
A bevételek és az általános kötelezettség kötvények nem az önkormányzati értékpapírok egyetlen típusa. A befektetők is választhatnak:
- A rövid lejáratú kötvények várandós megjegyzései az önkormányzatok számára egy nagyobb, hosszabb távú kötvénykibevételre számíthatnak ugyanazon projekthez, amelyet általában a projekt fejlesztésében később adnak ki.
- Előre visszatérített kötvények . Az "előtörlesztett" kifejezés olyan lekötött kötvényekre vonatkozik, amelyeket ténylegesen kifizetett egy másik alacsonyabb kamatozású kötvény kibocsátásával az eredeti kötvényhívás időpontja előtt. Az eredeti kötvény felhívásáig az új kötvényből származó pénzeszközök letétbe helyezésre kerülnek, és az USA kincstárába befektetnek. Mint ilyen, az előtörlesztett kötvények alacsony kockázatot jelentenek a befektetők számára, amelyek hasonlóak a Treasury Notes kockázatához, miközben továbbra is az önkormányzati kötvény adómentes előnyeit kínálják.
- Biztosított kötvények , gyakran a kisebb önkormányzatok által kibocsátott, harmadik fél által biztosított biztosítékok. Az eljárás általában a teljes kötvénykibocsátást, biztosítást vagy egyéb garanciát megvásároló harmadik fél garanciavállalóját tartalmazza, majd a biztosított kötvényeket a befektetőknek adják ki. A garancia miatt alacsonyabb kamatokat kínálnak, mint más, hasonló, nem biztosított kötvények.
Ha többet szeretne megtudni az ilyen típusú önkormányzati kötvényekről, olvassa el az önkormányzati kötvények típusát.
A pénzről nem adót, befektetést vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.