A zöld kötvények áttekintése
A zöld kötés példái közé tartoznak a tiszta vízhez, a megújuló energiaforrásokhoz, az energiahatékonysághoz, a folyó / élőhely helyreállításához, a földterületek megszerzéséhez vagy az éghajlatváltozás hatásainak mérsékléséhez kapcsolódó projektek.
Sok kötvényalap a tőke egy részét ilyen okokba fekteti, de a zöld alapú kötvényalapok azok, amelyeket kifejezetten a környezetvédelmi kezdeményezésekbe fektettek be. A zöld kötvények tipikusan ugyanolyan hitelminősítéssel rendelkeznek, mint a kibocsátók egyéb adósságkötelezettségei.
Az előnyök
A zöld kötvények biztosítják a befektetők számára az adómentességet biztosító jövedelem megszerzésének módját, és kielégítő módon ismerik el a befektetésből származó bevételeket. A kibocsátóknak is előnyösek, mivel a zöld szög segíthet a befektetők új részhalmazának vonzásában, és a magasabb kereslet viszont alacsonyabb hitelfelvételi költségeket jelent. Az Institutionalinvestor.com bejelentette, hogy 2014 szeptemberéig 35,8 milliárd dolláros zöld kötvény áll fenn, a kibocsátás pedig 2014-ben gyorsan nőtt a 2013-as szinthez képest. Ez a növekedés 2015-ig folytatódott, amikor a zöld kötvénykibocsátás meghaladta a 41 milliárd dollárt.
A Zöld Bondok első kibocsátója
Az ilyen kötvények kibocsátására az első olyan szervezet volt, amely 2008-ban kezdte meg a gyakorlatot, és azóta több mint 3,5 milliárd dollárt bocsátott ki az éghajlatváltozással kapcsolatos kérdésekre.
A Ginnie Mae és a Fannie Mae szintén jelzálogalapú értékpapírokat bocsátott ki a "zöld" címkével, mint az Európai Beruházási Bank. Az amerikai önkormányzatok már évek óta kötvényeket bocsátottak ki a környezetvédelmi projektek finanszírozására, bár általában nem könnyen azonosítható zöld jelöléssel rendelkeznek.
Mégis, e kategória alatt 2013 első felében 1.7 milliárd dolláros kötvényt bocsátottak ki.
Az első amerikai zöldkötvény
Az első amerikai szervezet, amely ezt a kifejezést használta, a Massachusetts államközösség volt, amely 2013 júniusában 100 millió dollárnyi, 20 éves jegyzetet értékelt "zöld kötvényeknek". A Commonwealth szándéka, hogy pontosan ismertesse, milyen projekteket finanszíroztak a kötvényekkel , a társadalmilag tudatos befektetők számára olyan eszközökkel, amelyek nyomon követik a pénzt.
Ez fontos szempont, mivel a "zöld" befektetés sajátosságai nyilvánvalóan nyitottak az értelmezésre. A kibocsátás kedveltnek bizonyult mind a magánszemélyek, mind az intézmények között, amelyek charteren keresztül arra kényszerülnek, hogy pénzük egy részét zöld beruházásokra fordítsák. A Massachusetts-probléma sikere valószínűleg arra ösztönzi a többi államot és települést, hogy kövesse az elkövetkező hónapokban és években.
Általánosságban elmondható, hogy ésszerű elvárni, hogy a zöld kötvények a kormányzati kérdésekkel összhangban hosszabb távú hozamot nyújtanak, mivel cash-flowjuk általában kormányzati szponzori projektekből származik. Rövid távon azonban a teljesítmény a zöldkötvények alacsonyabb likviditása miatt valamivel alacsonyabb lehet az államadósságnál.
Egyedi befektetők vásárolhatnak zöldkötvény alapokat?
2013. október 31-én a Calvert Investments elindította a Calvert Green Bond Alapot, amely a CGAFX ticker alatt kereskedik. Az alap teljes leírása itt érhető el. Ne feledje azonban, hogy ez egy új, nem tesztelt stratégiát alkalmazó alap, ezért fizetni lehet ahhoz, hogy az alapnak bizonyos időt nyerjen egy track record elkészítésére.
A befektetők választhatnak szélesebb társadalmi felelősségű alapokat is. Eddig még nem áll rendelkezésre sok kötvényalap , mivel az alapok az ESG (környezeti, társadalmi és kormányzati) univerzum nagy részét alkotják. Mindazonáltal a jelenlegi döntések közül néhány a TIAA-CREF Social Choice kötvényalap (TSBIX), a Domini Társadalombiztosítási Alap (DFBSX), a Parnassus Fixed-Income Fund (PRFIX), a CSIF Bond Portfolio A (CSIBX) Praxis Középeredményi Alap (MIIAX) , és azok számára, akik kockázatosabb megoldást keresnek, a Pax World High Yield Kötvény Alap (PXHAX).
Legutóbbi kiegészítések a zöld kötvényalapokhoz
2015-ben két legnagyobb európai biztosító, az Allianz SE és az Axa SA kezdeményezte a zöldkötvényeket, valamint a State Street Corporation. 2016-ban az ipari hírforrások arról számoltak be, hogy a Blackrock
2016-ra az ipari hírforrások arról számoltak be, hogy a Blackrock, messze a világ legnagyobb vagyonkezelője, felkészült a zöld kötvényalapba való belépésre. Ennek a robbanásnak az ironikus eredménye, hogy 2016-ban az alapkezelők számára felmerülő probléma az egyre növekvő adósságveszteség.