Forward Contracts, Futures, swapok és opciók
A leggyakrabban az árualapok , a tőkeáttételes ETF-ek és az inverz tőzsdén forgalmazott alapok származékos eszközöket használnak a benchmark helyett a készletek helyett.
Számos alap esetében azonban a készletek és származékok kombinációja is lehet.
A tőzsdén forgalmazott alap legáltalánosabb származékai a határidősek, különösen az árualapú ETF-ben. De vannak olyan források, amelyek előre, csereügyleteket és opciókat használnak (hívások és beillesztések). Tehát, ahogy mindig is hirdetettem, nem csak fontos tudni, hogy működik az alapja, de mi van az ETF- ben is. És mivel a származékok számos ETF-ben szerepelnek, szeretnék lefedni azokat a különböző típusokat, amelyeket az alapjában találhat.
Forward Contract származékok
A határidős szerződés a vevő és az eladó között egy bizonyos eszköz egy későbbi időpontban történő kereskedelmére vonatkozó megállapodás - amelyet a tranzakcióban részt vevők határoztak meg. A megállapodás tartalmazza a tényleges eszköz feltételeit, az értéket vagy az árat, valamint a szállítási határidőt.
Az egyéb derivatívákkal (határidős ügyletek és opciók) ellentétben a határidős ügyleteket tőzsdéken nem nyilvánosan forgalmazzák. Ezek magánszerződések a kereskedők, a befektetési bankok, a vállalati jogalanyok stb. Között.
És mivel a forrásait magánkézben tartják, tipikusan szabályozatlan is.
Határidős ügyletek derivatívák
A határidős szerződés nagyon hasonlít egy határidős szerződéshez, de van néhány alapvető különbség. A magánvásárlással bíró határidős ügyletektől eltérően a határidős ügyleteket nyilvánosan értékesítik a tőzsdéken, ezért erősen szabályozzák őket a SEC (Értékpapír-bizottság).
Továbbá, mivel szabályozottak, nem áll fenn semmiféle nemteljesítési kockázat, míg mindig van egy nem kötelező jellegű kockázat egy magánszerződéssel kapcsolatban, mint egy előleg.
Továbbá a határidőket úgy tervezték, hogy folyékonyabbak legyenek. Mivel tőzsdén kereskednek nyilvánosan, képesek vagyunk a határidős pozíciókba való kereskedésre. Az előremutató azonban inkább egy egyedi szerződés, amelyet általában a lejáratáig tartanak.
Swap szerződés származékok
A swapot határidős szerződések sorozataként írhatjuk le. Ez a vevő és az eladó között létrejött szerződés, hogy több előrehozott jövőbeli időpontban végrehajtandó pénzforgalmi átváltást írjon be. Jellemzően e cash flow-k értékét egy dinamikus metrika határozza meg, például egy kamatlábat. Azonban a tranzakció egyik oldala fix pénzforgalmi megállapodás is lehet.
A fő különbség itt az, hogy egy előremutató egyszeri teljesíthető szerződés, de a swap több előre meghatározott üzletből áll.
Opciós szerződés származékos termékek
Kétféle opció létezik: hívások és beillesztések. A hívás opció jogában áll egy bizonyos készlet megvásárlását megelőzően vagy egy lejárati időpontban egy bizonyos áron. Tehát ha van november 25-i felhívása az XYZ készletre, akkor XYZ készletet vásárolhat novemberben vagy november előtt (lejárat a hónap 3. szombatja előtt pénteken), 25 dollárért a hívó eladójától.
Ha a részvény ára 50 dollár, akkor ezt szeretné. Ha a részvény ára 10 dollár, akkor nem.
A Put opció a hívás opció ellentéte. Ebben az esetben a birtokos jogosult a készlet 25 dollár értékesítésére. Ha az állomány 10 dollárért kereskedik, akkor ez nem agyag. Végezze el a készletet, és eladja az állományt 25 dollárért. Ha az állomány 50 dollárért kereskedik, akkor nem akarja eladni az állományt 25 dollárért, így a lejárat érvénytelen.
Határozottan több árnyalat és következménye van a származékos termékeknek egy ETF-ben vagy más módon, de legalább meg kell értened az alapokat, ha bármelyik módszertan a pénzeszközeidben van. És fogok írni a megfelelő tartalmat részletesebb részleteket minden egyes származékos típusra. Mindegyik cikket összekapcsolom, miután elkészült. Addig is győződjön meg arról, hogy tudatában van-e az ETF-ben található származékok és azok működésének módjában.
+ Mark Kennedy