Fontos globális kockázati tényezők, amelyeket fontolóra kell venni
olyan készletek, amelyeknek felső határa korlátozott a globális piaci kupak alapján.
Ebben a cikkben megvizsgáljuk a globális befektetésekkel járó kockázatokat és azt, hogy az előnyök meghaladják-e ezeket a kockázatokat.
Mi a globális befektetési kockázat?
A globális befektetési kockázat egy széles körű kifejezés, amely magában foglalja a nemzetközi kockázati tényezők sokféle típusát, beleértve az árfolyamkockázatokat, a politikai kockázatokat és a kamatkockázatokat. A nemzetközi befektetőknek alaposan fontolóra kell venniük ezeket a kockázati tényezőket, mielőtt globális készletbe befektetnének.
A három fő globális befektetési kockázat a következők:
- A devizakockázat az a kockázat, hogy a devizában az amerikai dollárhoz képest ingadozik. Például egy külföldi cég 25 százalékos jövedelemnövekedést tud jelenteni, de ha helyi pénzneme az amerikai dollárhoz viszonyítva 10 százalékkal csökken, akkor a reálnövekedési ráta mindössze 15 százalék, ha a nyereséget dollárra visszaváltják.
- Politikai kockázat a külföldi kormányokkal és politikával kapcsolatos kockázat. Például Brazília államosította a legnagyobb olajtársaságot - a Petroleo Brasiliero-t - egy olyan lépésben, amely sok befektetőt elvesztett pénzből. Egy későbbi korrupciós botrány, amelybe bevonták a vállalatot, még alacsonynak tűnt.
- A kamatlábkockázat a monetáris politika kedvezőtlen változásainak kockázata. Például egy feltörekvő piacgazdaság dönthet úgy, hogy túl gyorsan növekszik, és úgy jár el, hogy az inflációt a kamatlábak tükrében tartja. Ezek a dinamikák negatív hatással lehetnek az ilyen kamatlábak alapján felszámított pénzügyi eszközök értékére.
A globális befektetési kockázat enyhítésének legjobb módja diverzifikált globális portfóliókon keresztül. Például az egész világra kiterjedő, ex-US alapok különböző országoknak és eszközosztályoknak teszik ki a világ különböző pontjait, ami enyhíti az egyes országokkal kapcsolatos kockázatokat.
A globális befektetési kockázat mérése
A globális befektetési kockázat mennyiségi meghatározása sokféleképpen lehetséges, ideértve a mennyiségi és minőségi intézkedéseket is. A globális befektetési kockázat értékelésénél a nemzetközi befektetőknek fontolóra kell venniük e megközelítések kombinációját.
A leggyakoribb kvantitatív kockázatmérés a következő:
- A Béta a befektetés volatilitását méri a referenciaindexhez képest. Például az amerikai befektetők mérhetik a külföldi állományok ingadozását azáltal, hogy összehasonlítják az S & P 500 referenciaindexhez béta együtthatóval. A magasabb beták nagyobb volatilitást jelentenek.
- A Sharpe Ratio időről időre megméri az alap kockázattal korrigált hozamát. Az arány kiszámítása úgy történik, hogy egy alap átlagos hozamát elosztják, és a standard deviációval csökkentik a kockázatmentes hozamot. A magasabb Sharpe arányok jobb kockázattal kiigazított hozamot mutatnak.
A globális befektetési kockázatot kvalitatív módon is értékelhetjük olyan módszerek alkalmazásával, mint például:
- A hitelminősítések nyújtanak betekintést az ország hitelminőségébe. Például egy alacsony hitelminősítésű ország nem feltétlenül rendelkezik a rugalmassággal ahhoz, hogy ösztönözze a növekedést, ami a részvényjellegű értékelések csökkenéséhez vezethet.
- Az elemzői minősítések konkrét betekintést nyújtanak az egyes nemzetközi részvényekbe. Gyakran előfordul, hogy ezek a minősítések közé tartoznak az árcélok és egyéb tényezők, amelyeket figyelembe kell venni, bár az értékesítési elemzők értékelése sósavas gabonával történik.
A befektetőknek fontolóra kell venniük, hogy ezek a tényezők miként játszanak a portfóliójukban. A nyugdíjas portfólióknak a kevésbé volatilis készletekre kell törekedniük, míg a fiatalabb befektetők fontolóra vehetik a volatilitás növelését, mivel nagyobb hosszú távú megtérülési potenciállal rendelkezhetnek.
A globális befektetés érdemes a kockázatot?
A globális diverzifikáció az átlagos portfólió volatilitás csökkentését szolgálja hosszú távon. Rövid távon a befektetők is részt vehetnek bármelyik regionális piacon felülmúlva. Az Egyesült Államok bizonyos időszakokban vezetheti a világot, de változatlan időszakok vannak, ha egy másik ország vagy piac a legjobb hozamot fogja be.
Például az 1980-as évek közepén a diverzifikált non-US részvények kitettsége meghaladta a csak háztartási portfóliókat.
A devizahitelek is hozzájárulhatnak a diverzifikáció erősítéséhez, mivel nem korrelálnak a tőke teljesítményével. Az amerikai részvényekkel való alacsonyabb korreláció azt jelenti, hogy a befektetők az idő múlásával még egyenletesebbek lesznek. A Vanguard szerint a devizaárfolyamok is növelték a nem amerikai részvények volatilitását mintegy 2,7% -kal 1970 és 2013 között, és az alapkezelő arra számít, hogy a devizának továbbra is kulcsfontosságú diverzifikátor lesz a jövőben.
Alsó vonal
A globális befektetések idővel egyre inkább szükségessé váltak, de a befektetőknek gondosan meg kell fontolniuk a globális befektetési kockázatokat. A jó hír az, hogy számos különböző eszköz rendelkezésre áll ezeknek a kockázatoknak a mérésére, és biztosítja a megfelelő mixet minden portfólió számára. A Vanguard azt javasolja, hogy a portfólió legalább 20 százalékát nemzetközi befektetésekre vagy potenciálisan többre kell bontani a piaci kapitalizáció változásainak függvényében.