Venezuela hosszú története van a pontos fizetésről
Ebben a cikkben megvizsgáljuk Venezuela súlyos gazdasági válságát, és miért fizet az ország továbbra is az államadósságát .
Erős visszafizetési történelem
Venezuelának hosszú története van, hogy kivételes hozamot nyújtson a kötvénytulajdonosoknak. Bloomberg szerint az ország kötvényei összesen 517 százalékot adtak vissza 17 év alatt, mivel Hugo Chavez hivatalba lépett és ma vonzó 26 százalékos hozamot kínál. Ez a teljesítmény teszi Venezuelát a térségben a legjobban teljesítő kötvénypiacok közé, annak ellenére, hogy hatalmas politikai és társadalmi zűrzavarot szenvedett.
A vezetés kijelentette, hogy az adósság visszafizetése a becsületes dolog, és elkerülje a mentességek, óvadékok és mulasztások csatolását a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és a Világbank . Számos latin-amerikai ország bírálja ezeket a szervezeteket, mert a múltbeli válságokat a világ minden táján kezelik.
Végül is gyakran ragaszkodnak a szigorúan szigorú intézkedésekhez , amelyek politikailag nehézk a történelmi szocialista vezetés számára.
Venezuela súlyosbodó válsága
Venezuelai gazdasági válság jelentősen mélyült Hugo Chavez halála után. Miután Nicolas Maduro hatalomra jutott, gyorsan cselekedett, hogy elhallgattassa az ellenzéket azáltal, hogy megpróbálta feloldani az Országgyűlést, és megdöntötte a tiltakozásokat az egész országban.
Luisa Ortega Diaz és a védelmi miniszter, Vlagyimir Padrino Lopez ügyész az elején hallgatott, de azóta egyre inkább énekeltek az esetleges ellenzékben.
2017. június 19-én a latin-amerikai külügyminiszterek találkoztak Mexikóban, hogy megvitassák a válságra adott válaszokat. Az ország szomszédainak válasza felgyorsíthatja Maduro távozását a hatalomról, de az átmenet békése attól függ, hogy milyen messze állnak a kormányzati tisztviselők és a biztonsági erők, hogy hatalommal tartsák. És ez nagymértékben függ Diaz főügyésztől és Lopez vezérőrnagytól.
Időközben az ország gazdasági visszaesése felgyorsult. A nyersolaj 2014-es összeomlása olyan válságot váltott ki, amely romlott, amikor az ország vezetése a gazdaság nagy részét államosította és egyre több bolívárt bocsátott ki a kiadások ösztönzésére. Mivel csak 12 milliárd dollár maradt a kemény valutatartalékokban, az ország gyorsan közeledik a válsághoz, ahol szó szerint elfogy a pénz az alapvető emberi szolgáltatások és esetlegesen az adósságtörlesztések finanszírozására.
Potenciális megoldások a válsághoz
Venezuelában súlyos pénzügyi nehézségek merülhetnek fel, mivel a készpénzállomány hiánya és a közeljövőben a hitelezők felé fennálló adósságfizetés hiányzik, de számos oka van annak, hogy az ország továbbra is fizetné ki tartozásait és útvonalait a mulasztás miatt .
A válság legnyilvánvalóbb megoldása a kőolajárak visszaesése lenne, ami gyorsan megfordíthatja az ország pénzügyeit. A már megkezdett áremelkedéssel az ország vezető szerepe kísértésbe hozhatja, hogy elkerülje a mulasztás következményeit. Végül is, az alapértelmezés elmélyítheti az ország készpénznyomását a hitelezők által indított jogi lépések kiváltásával, amelyek gátolhatják a kőolaj exportálási képességét és bevételt generálhatnak.
Venezuela is potenciálisan javíthatja pénzügyi helyzetét oly módon, hogy magán tőkebefektetéssel növeli a tőkét, mint például a Goldman Sachs-szal. Az ikonikus befektetési bank 865 millió dollárt fizetett a Petroleos de Venezuela SA és a kormány által kibocsátott 2,8 milliárd dolláros kötvényért. Ezek a kérdések vonzóak lehetnek a mai alacsony hozamú környezetben, és hídhiteleket nyújtanak, amíg a kőolajárak vissza nem térnek.
Ha befekteti?
Az intézményi befektetők közvetlenül megvásárolhatják az egyes venezuelai kötvényeket, de az egyes befektetők esetleg megfontolhatják a tőzsdén kereskedett alapokat (ETF - eket). Ezek az alapok a befektetők számára egy diverzifikált kötvényportfóliót kínálnak, nem pedig egy egyedi kötvényt, amely országspecifikus - vagy akár problémás - problémákat is tapasztalhat. Természetesen a hátránya, hogy ezek az alapok nem nyújtanak közvetlen kitettséget egy adott kötvényhez vagy országhoz.
A legnépszerűbb, venezuelai kötvényeket tartó ETF-k:
- iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
Fontos szem előtt tartani, hogy a venezuelai országok nagyon elhanyagolhatják az államadósságát. Valójában a magas hozamok és az alacsony árak arra engednek következtetni, hogy a piac esetleges elmaradását valószínűleg előfordul. Ezen alapokba befektetők esetleg veszteségeket érhetnek el, ha ez megtörténik, bár az alapok diverzifikációja mérsékelni fogja a hatást.
Alsó vonal
Venezuelai gazdasági válság jelentősen romlott Hugo Chavez halála óta, de az ország továbbra is fizet szuverén tartozásait. Számos oka van annak, hogy az ország ragaszkodik az adósság-visszafizetés fontossági sorrendjéhez, beleértve a nyersolajárak és a mulasztásokhoz kapcsolódó komplikációkat. Az expozíció megszerzésében érdekelt befektetők a legfejlettebb módon képesek feltörekvő piaci alapú, tőzsdén kereskedett alapokon keresztül.