A Fed dot plot egy kritikus sajtóközlemény
Mi a Dot Plot?
A dot plot megjelenik minden Fed találkozó után. Megmutatja a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) 16 tagjának előrejelzéseit, a FED-en belüli kamatozó testületet.
Minden pont képviseli a tag azon nézetét, hogy hol a betöltött pénzeszközöknek a különböző naptári évek végén kell lennie, valamint hosszú távon - a Fednek a fedezeti alapok csúcsa után a szigorítás vagy a "normalizálás" jelenlegi szintjétől. A pont plot képviseli a Fed folyamatos erőfeszítéseit, hogy átláthatóbbá váljanak a politikájával kapcsolatban.
2018 Az elvárások
A tagok átlagos várakozásai szerint a kamatlábak 2018 végére 2 százalékról 2,25 százalékra, és hosszú távon akár 2,75 százalékra is képesek. A fedezeti alapok jelenlegi célpontja 1,25-1,5 százalék.
A FOMC tagok vetületének abszolút számához képest fontosabb a mozgás iránya . Röviden, a befektetők azt szeretnék tudni, hogy a FOMC lazább monetáris politikára törekszik-e, és csökkenti az arányokat, vagy szigorúbb politikát - ami emelkedő arányt jelentene. Például a pontmintára a 2014. márciusi magasabb árfolyamok felé történő elmozdulás a részvények és kötvények rövid lejáratú értékesítéséhez vezetett, ami tükrözi a befektetők attól való félelmét, hogy a Fed a vártnál hamarabb emelkedhet.
Az aktuális pontterv tartalmaz 2018-ra, 2019-re, 2020-ra és hosszabb távra vonatkozó előrejelzéseket. Várható, hogy a szövetségi alapok aránya 2019 végére körülbelül 2,1 százalékkal fog leülni.
Mi a Dot Plot nem
Ne feledje, ha a táblázatot nézzük, hogy minden pont képviseli a tag véleményét arról a tartományról, ahol az áraknak akkoriban kell lennie.
Pontjuk a középpontjában van. Más szavakkal, a pontokat nem szabad úgy venni, hogy képviseljék azt, hogy a tag az adott számot célozza meg.
Emlékeztetni kell arra is, hogy a Fed továbbra is adatfüggő, a gazdasági trendekkel, az inflációval és a globális eseményekkel kapcsolatos politikáját alkalmazva. Nagyobb fejlemények, például terrorista támadás, súlyos gazdasági visszaesés vagy éles ugrás az inflációban, a tagok a jelenlegi szintről előrejelzéseket mutatnak. Ennek eredményeképpen a hosszabb távú vetületi pontok kisebb súlyt tartanak, mint azok, amelyek közelebb vannak a jelenhez.
Végül a FOMC tagság megváltozik és a rendszerben részt vevő különböző tagbankok között forog. Más szóval, a pontok mögött álló emberek idővel változnak - ez egy másik potenciális forrása a műszakban.
Egyéb szempontok
Nem lehet megmondani, hogy melyik pont tartozik annak a tagnak, így a befektetők nem igazán értik, mennyi súlyhoz kell kapcsolódni egy olyan ponthoz, amely egy bizonyos időtartamú tartományban van. Semmi sem jelzi, hogy melyik pont tartozik a 2018-as Fed elnök Jerome Powellhez.
Természetesen ez nem fogja megakadályozni a piaci résztvevőket abban, hogy sokat olvassanak a pontos pontosságú minden egyes új iteráció által generált egyedi átlagokra.
A kötvénytulajdonosok arra számítanak, hogy ez a kiadás minden egyes Fed találkozó után új forrása lesz a piaci volatilitásnak. Janet Yellen, a volt fedezeti elnök figyelmeztetett arra, hogy az emberek "nem tekinthetik meg a dot plot-ot, mint az elsődleges módját, amikor a bizottság a nagyközönséghez szól."
Alsó vonal
Tekintse meg a dot plot-ot, mint egy másik eszközt, amit befektetési döntések meghozatalához használhat, de - mint bármelyik mutató esetében - ügyeljen arra, hogy ne olvassa túl sokat.