A Do-It-Yourself útvonal vagy professzionális pénzkezelő kölcsönzése
Van-e szellemi keret a befektetésre?
Gyors! Mielőtt ideje lenne gondolkodni, fogd be egy papírt és írd le azokat a befektetési alapokat, amelyekkel a portfólióját működtetjük, és azokat a jellemzőket, amelyeket a vásárolt készleteknél keres.
Mi a célja ennek a gyakorlatnak? Ha meg kellett gondolkodnod a válaszodon, hibázhatsz, ha saját befektetéseidet kezeled. Jelezheti, hogy nincs olyan strukturális keret, amely lehetővé teszi, hogy érzelmileg eltávolodjon a befektetéseitől - olyan leválás, amely elengedhetetlen ahhoz, hogy az üzleti racionális elemzésén alapuló intelligens döntéseket hozzon létre, és ne érzelmi reakciókat a piaci árak piaci változásaihoz.
Másrészt, ha tényleg befektető vagy, akkor ez a gyakorlat nem kell erőfeszítéssel vagy idővel. Ez azért van, mert üzleti szempontból gondolkodik. Mint például a Graham és a Dodd értékesítő iskolájának befektetője, például tudatában vagyok annak, hogy bizonyos jellemzőkkel rendelkező készletek, mint például az alacsony ár / nyereség arány , az alacsony ár a könyv szerinti értékhez, a materiális tőke magas megtérülése , az alacsony adósságállomány aránya , és az állandó osztalékpolitikák hosszú távon jobban teljesítik a piacot.
Ezek a dolgok, többek között, azok, amiket keresek, amikor új befektetéseket keresek. A lista a szakterületétől és az érdeklődési területektől függően változhat - átállás, startupok, olajvállalatok stb.
Értékelheti a cash flow-kat?
Egy üzlet csak akkor érdemes megtakarítani a pénzáramlást, amelyet mostantól fogva a jövőre nézve a megfelelő értéken (általában a hosszú távú amerikai államkötvény és az inflációs kicker) a jelenlegi értékig diszkontálnak.
Ha nem érti ezt a mondatot, és nem rendelkezik a járadékcsökkentéshez szükséges készséggel, akkor valószínűleg nagyon rossz ötlet, hogy kiválasszon egyedi befektetéseket a portfoliójára . Anélkül, hogy önálló, ésszerű értékelést érhetnénk el, Önnek érzékenynek kell lennie az etikátlan promóterekre, amelyek egyszerűen csak látszólag vonzó (gyakran magas árú) kezdeti nyilvános ajánlatokat tesznek fel.
Lehet-e Spot Agresszív Könyvelést?
Számos új befektető nem veszi észre, hogy a társaság éves beszámolójában közölt nettó bevétel és egy részvényre jutó eredmény legjobb esetben becslés. Ennek az az oka, hogy még a legegyszerűbb, a legtisztább mérleggel rendelkező vállalkozás számos becslést és feltételezést tartalmaz, amelyet a vezetésnek kell tennie - azon ügyfelek százalékos aránya, amelyek nem valószínű, hogy fizetnek a számlájuknak, az épületek és a gépek megfelelő értékcsökkenési üteme, visszatér, a nyugdíjalap jövőbeni hozama ... és ez csak néhány a legnyilvánvalóbb példa!
Ennek hátránya, hogy a gátlástalan vezetés a számokat jobban meg tudja nézni, mint az agresszív számviteli technikák. Ha tudni szeretné, hogyan kell felismerni ezeket, létfontosságú a védelemhez.
Ismét, ha nem teheti meg, akkor nem szabad saját tőkét befektetni szakképzett szakember segítségével.
Megértette az alapvető üzleti tevékenységet?
Lehet, hogy meglepődik, hogy kevesen tudják, hogy a vállalat pénzt keres. Például a Coca-Cola nem hozza el nyereségéből a legtöbbet abban, hogy eladja az élelmiszertől felvett italokat. Ehelyett koncentrált szirupokat értékesít a palackozóknak az egész világon, akik ezután elkészítik a kész italokat, és eladják a kiskereskedőknek. Valószínű, hogy sok Enron befektető nem értette, hogy a vállalat pénzt vett.
Megértette a korrelációs kockázatot?
Hány állomány kell ahhoz, hogy változatos legyen? Philip Fisher beszélt erről a koncepcióról a híres tanulmányában a " Common Stocks" és az "Uncommon Profits" sok évtizeddel ezelőtt. Melyik portfóliót például diverzifikáltabbnak tartja?
"A portfólió", amely tíz állományból áll, három bankból, két biztosítótársaságból és öt ingatlanbefektetési alapból vagy "Portfolió B" -ból áll, öt olyan eszközzel, amelyek egy ingatlanbefektetési trösztből, egy ipari óriásból, egy olajvállalatból, egy bankból , és egy nemzetközi befektetési alap?
Ebben az esetben a meglepő válasz az, hogy valószínűleg több diverzifikáltsággal rendelkezik, és öt nem korrelált készletet birtokol, mint kétszer annyi részvény a hasonló iparágakban. Ez azért van, mert amikor a bajok megérkeznek, gyakran befolyásolják a piac teljes szegmenseit; szemtanúja az 1980-as évek végi bankválságnak vagy az ingatlan összeomlásának.
Érzelmileg sérülékeny a piaci ár változásai?
Warren Buffett gyakran arra a következtetésre jutott, hogy a készletek az egyetlen dolog, amit az emberek kevesebbet akarnak, ha olcsóbbak. Életünk minden más területén tipikusan örülünk egy értékesítésben, legyen az hamburger, selyemkötél vagy autó. Mivel a részvények kevesebb kiadással járnak, azonban általában elmenekülnek tőlük, gyakran olyan ostoba dolgokat mondanak, mint például: "Várok, amíg az ár stabilizálódik, és újra emelkedni kezd." Ennek nincs értelme. Ha nem tudja, hogy a gazdaságok ötven százalékkal vagy annál nagyobb mértékben esnek, anélkül, hogy pánik vagy felszámolná álláspontjait, akkor nem kellene szakmai befektetés nélkül kezelnie a saját befektetéseit.