A nemzetközi diverzifikáció csökkentheti a kockázatokat és javíthatja a visszatérést
A befektetők fontolóra vehetik nemzetközi kitettségük növelését, különösen akkor, amikor a hazai tőzsde magas ár / bevételi arány mellett kereskedik.
Miért kell befektetni a külföldi piacokon?
Sok befektető csak a különböző befektetések értékelésekor tekint a teljes hozamra. Például össze lehet hasonlítani két befektetési alapot az elmúlt 1-, 5- és 10 éves periódusokban végzett teljesítmény alapján, és kiválaszthatja portfóliójuk legjobb teljesítményét.
A probléma ezzel a megközelítéssel az, hogy figyelmen kívül hagyja a kockázatot . Például egy befektető 120 százalékos megtérülése egy év alatt nagyszerűnek tűnhet, amíg meg nem látja, hogy pénztárakba fektetnek be! A befektető rendkívül szegényes évre tehet szert, ha továbbra is ilyen kockázatos befektetéseket folytatna. Ehelyett meg kell vizsgálnia a kockázattal korrigált hozamokat, amelyek figyelembe veszik a kockázatot, és biztosítják, hogy portfóliója ne legyen rendkívüli volatilitás.
A Vanguard szerint a 20 százalékkal a nemzetközi részvényekhez rendelt befektetők a maximális diverzifikációs juttatás 70 százalékát tették ki, míg a 30 százalékos allokációval rendelkezők rendelkeztek a maximális diverzifikáció 90 százalékával.
A történelem során több időszak is volt, amikor a nemzetközi részvények az amerikai piac lazaságát felvetették, például az 1980-as évek közepén, az 1970-es évek végén és a 2000-es évek elején.
Miért diverzifikálódnak, amikor a raktárkészletek magasak?
Vanguard úgy találta, hogy az ár-nyereség arányok történelmileg a hosszú távú hozamok egyetlen jelentőségteljes mutatói voltak, ami a jövőbeni tízéves hozamok 40 százalékát magyarázza.
A Star Capital később megerősítette, hogy legalább 16 egyéb nemzetközi részvénypiacra is ez volt a helyzet. Az ár-nyereség aránynak van egy inverz vagy visszafelé mutató kapcsolata a jövőbeli tőzsdei hozamokkal, ami hasznosnak ítéli a potenciális lehetőségeket.
Az Egyesült Államok az elmúlt évtizedben szerény mértékű prémiummal kereskedett a világ többi részéhez, ami valószínűleg az erős kormányzás, a jogállamiság és más tényezők miatt következett be. Vannak azonban olyan esetek, amikor az amerikai piacon a globális piacokon jelentősen nagyobb prémiummal kereskednek. Ezekben az időkben a befektetők fontolóra vehetik, hogy növeljék diverzifikációjukat a nemzetközi befektetésekbe, hogy kihasználják az átlagos visszafordítási tendenciákat.
Az ár-jövedelem arányok elemzése során a ciklikusan igazított P / E arányt vagy a CAPE arányt gyakran a legpontosabb mérésnek tekintik. A CAPE arány 10 éven keresztül méri a részvényenkénti hozamot a nyereség ingadozásának az üzleti ciklus különböző időszakaiban történő kiegyenlítésére. Ez sokkal pontosabb értéket ad az értékelési többszöröseinek, mint az ár-nyereség arányának adott időpontban történő felhasználása.
A legjobb módja annak, hogy külföldön diverzifikálj
A nemzetközi befektetésekre sokféle módon lehet diverzifikálni, de a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) és a befektetési alapok a legegyszerűbb megoldások.
Általában véve a befektetők úgy vélik, hogy ezeket az alapokat alacsonyabb árfekvésnek tekinti, mint az amerikai letéti igazolások (ADR) vagy a külföldi készletek portfóliójának vásárlása. Fontos továbbá, hogy az alacsony kiadási arányú alapokat válasszák a hosszú távú hozamok maximalizálása érdekében.
Az S & P 500 index alapú befektetők esetleg megfontolhatják, hogy nemzetközi indexalapot adjanak hozzá portfolióikhoz. Például a Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) több mint 1000 különböző részvényt tartalmaz Európában , Ázsia-Csendes-óceánon és Ázsiában . Az iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) egy másik lehetőség, amely ugyanazon régiókban közel 4000 részvényt tartalmaz, kissé nagyobb kitettséggel Észak-Amerikában (Kanada).
A Vanguard azt ajánlja, hogy a befektetők úgy ítéljék meg, hogy portfóliójuk 20-40 százalékát nemzetközi részvényekre osztják fel.
A cég megjegyzi, hogy ezeknek a felosztásoknak a nemzetközi részvények globális piaci kapitalizációján kell alapulniuk, amely jelenleg 50 százalék körül van. Vagyis, ha a nemzetközi részvények a teljes piaci kapitalizáció nagyobb részét teszik ki, akkor növelnie kell a nemzetközi részvények kitettségét.