Első rész
A nulla kamatozású kötvények vagy a nullák nem rendszeres kamatfizetéseket tesznek, mint más kötvények. Minden kamatot kap egy átalányösszegben, amikor a kötvény lejár.
A kötvényt mély árengedményben vásárolja meg, és teljes árfolyamértéket kap, amikor lejár.
A különbség az évek során felhalmozódott érdek.
Különböző lejáratok
A nulla kuponkötvények általában egy-negyven éven belül érkeznek lejáratig. Az amerikai kincstári kérdések a legnépszerűbbek, az önkormányzatok és a vállalatok.
Íme néhány általános jellemző a nulla kupon kötvények:
- Kibocsátva mély kedvezményben és teljes névértékkel megváltva
- Egyes kibocsátók zérót hívhatnak lejárat előtt
- Évenként kamatfizetést kell fizetnie, annak ellenére, hogy lejáratig nem kapja meg
- A nulla kuponkötvények nagyobb volatilitást mutatnak, mint a rendszeres kötvények
A három féle nulla kupon kötvény közül az amerikai kincstári kötvények a legnépszerűbbek.
Az USA kincstárja azonban nem adja ki őket közvetlenül; meg kell vásárolnia a "STRIPS" minősített pénzintézetek vagy brókerek.
A STRIPS a nyilvántartott kamatok és az értékpapír-kereskedők különálló kereskedelmét jelöli, és ez azt jelenti, hogy egy pénzintézet rendszeres amerikai pénzügyminisztert alkalmazott, és elkülönítette a tőkeösszeget és a kamatkifizetéseket két külön értékpapírra.
A szokásos bevételt csomagolják és értékesítik a befektetőknek, akiknek megbízható pénzforgalomra van szükségük, és a megbízónak nulla kamatozású kötvény lesz.
Teljes hit és hitel
Bár a brókerek és pénzintézetek közül a STRIP-ot vásárolják (más nevekből is származnak), még mindig az amerikai kormány teljes hitét és hitelét hordozzák, ami a hitelkockázat szempontjából a legbiztonságosabb befektetéseket jelenti.
Az önkormányzatok és a vállalatok szintén nulla kötvénykötvényeket bocsátanak ki. Ugyanolyan alapvető jellemzője, hogy egy mély árengedményben kerülnek értékesítésre és a jövőben teljes névértékben megváltják.
Mindazonáltal ezeknek a problémáknak lehetnek olyan hívófunkciói, amelyek lehetővé teszik, hogy a kibocsátó lejárat előtt megváltsa őket. Ügyeljen arra, hogy ellenőrizze, mi lenne, ha ezek a rendelkezések még a befektetés előtt.
Az önkormányzati nulla kamatozású kötvények mentesek a szövetségi jövedelemadó alól, mint a rendszeres önkormányzati kötvények.
A legfontosabb hiteltanácsadók a legmagasabb kamatozású kötvényeket a hitelképességért értékelik. Ez a minősítés a kötvény életében változhat, ami befolyásolhatja az árat.
Alapértelmezett kockázat
A vállalati zéró kamatozású kötvények a legmagasabb kockázatot jelentik, és a legnagyobb hozamot fizetik. Ezek közül sokan rendelkeznek hívási rendelkezésekkel.
Mennyibe kerül a kedvezmény? Az amerikai kincstár ezt a példát szolgáltatta:
"Például, feltételezzük, hogy a három STRIPS a piacon 6,50 százalékos hozammal szerepel.
- A STRIPS 25 éves lejáratú ára 202,07 dollár lesz az 1000 dolláros arányért
- A 10 év lejáratú STRIPS esetében ez 527,47 dollár lenne 1000 dolláros arányért
- Ez a kétéves STRIPS esetében 879,91 dollár lenne 1000 dolláros összegért. "
Amint láthatja, minél messzebb kerülsz, annál alacsonyabb az elsődleges költséged, és minél több munkamegosztás történik, hogy teljes névért kapj.
Következtetés
Zéró kupon kötvényeket vásárolsz mély árengedményért a névértéken. Érdeklődésig nem érkezik kamat; a legtöbb esetben évente adót fizet az érdeklődést illetően, amint felmerül.
A második részben
A második részben jobban megvizsgáljuk a nulla kamatozású kötvények adókövetkezményeit, és megvizsgáljuk, hogyan használhatjuk a nullákat a pénzügyi célok elérése érdekében.