Miért kellene diverzifikálni a feltörekvő piacokra?
Ebben a cikkben megvizsgáljuk azokat a négy fő tényezőt, amelyek befolyásolják a feltörekvő piaci teljesítményt és a nemzetközi befektetők számára.
Fejlesztett piaci igény
Számos feltörekvő piaci ország gyártja a termékeket és / vagy eladja a szolgáltatást a fejlett piacgazdaságoknak. Például Kína mindenféle terméket gyárt az Egyesült Államok és Európa számára , míg India az információs technológiai szolgáltatások vezető exportőre. A fejlett gazdaságokban bekövetkező visszaesés tehát negatív hatást gyakorolhat a feltörekvő piacokra, amelyek a gazdasági növekedésüket erősítő keresletre támaszkodnak.
A 2008-as pénzügyi válság után számos fejlett ország küzdött, hogy visszatérjen a normális növekedési ütemhez. De a dolgok végül megfordulnak. A Nemzetközi Valutaalap azt tervezi, hogy a globális nominális bruttó hazai termék ("GDP") 2017-ben meghaladja majd a 5 százalékot, ami 2011 óta a legerősebb növekedési ütem.
Ez a gyenge fejlett országú növekedés év végét jelentheti, és fordulópont lehet a feltörekvő piaci teljesítményhez.
A hazai gazdaság teljesítménye
Számos feltörekvő országot a hazai kereslet vezérel, nem pedig az exportkeresletet. Például az export csak 260 milliárd dollár az India 2,45 billió dollár (névleges) gazdasága - vagyis annak teljes gazdasági teljesítményének mintegy 10 százaléka.
Összehasonlításképpen Kína 2,3 trillió dollár exportja a 11,8 billió dolláros (névleges) gazdaságának több mint 20 százalékát teszi ki. A hazai tényezők - mint a fogyasztás és a politika - nagy hatással vannak ezekre a feltörekvő piacokra.
Gyakran előfordul, hogy a feltörekvő piacgazdaságok az exportorientált gazdaságból a hazai gazdaság felé fordulnak. A kínai átmenet a 2010-es évi 12 százalék feletti növekedéstől 2010-ig kevesebb mint 7 százalékra emelkedett. A végeredmény szerint a belföldön működő gazdasági növekedést stabilabbnak tartják, mint az exportvezérelt növekedés, mivel nem függ külső tényezők. És a kínai gazdaság végül stabilizálódik ezen a szinten.
Piac piaci dinamikája
Számos feltörekvő piaci ország instabil helyi valutával rendelkezik, és dollárban denominált kötvényekkel kell adósságot kibocsátania. Amikor az amerikai dollár emelkedik, ezek az adósságok költségesebbé válhatnak az olyan feltörekvő piacok számára, amelyek bevételeket keresnek helyi pénznemben. A magasabb dollárértékelés magasabb kamatlábakat is magában foglal, ami a feltörekvő piacoktól távol törekedni fog, és drágábbá teszi a feltörekvő piacokat a jövőbeni tőke emelésére.
2011 óta az amerikai dollár erős fellendülést tapasztalt, ami a feltörekvő piaci teljesítményt sújtja.
A jó hír az, hogy ezek a tendenciák mérséklődni kezdtek 2017 közepéig - olyan lépés, amely segítene néhány feltörekvő piaci részvény kiaknázásában. Természetesen a devizapiacok rövid távon kiszámíthatatlanok, és az amerikai kamatlábak emelkedése további győzelmet eredményezhet, ha a túrák a vártnál gyorsabban zajlanak.
Áruteljesítmény
Számos feltörekvő piaci ország nettó nyersanyag-exportőr, ami érzékenyen hat az áruk árának változására. Például Oroszország földgáz nagy exportőre Európában és Brazíliában exportálnak vasércet, szójababot, kávét és nyersolajat Kínába és az Egyesült Államokba. Ezeknek az áruknak a visszaesése drasztikus hatást gyakorolhat az állami tulajdonú és a magánvállalkozások által ezeken az országokban elért bevételre.
A nyersanyagárak drasztikusan csökkentek 2011 óta a lassabb piaci kereslet miatt, de a globális gazdasági fellendülés lassan növeli a keresletet.
2016 óta a fémáruk jelentős visszaesést tapasztalt, ami számos feltörekvő piacot segített. A réz és a palládium árai 2017 első félévében erős előadók voltak, ami segítette a nyersolaj és a földgáz árának gyengeségét.
Alsó vonal
A feltörekvő piacok nagyszerű módja annak, hogy diverzifikálják a portfóliót, és megértsék az alapul szolgáló teljesítmény-vezetők segíthetnek a piac időben. A feltörekvő piacokat tartó nemzetközi befektetők minden bizonnyal érezték hatásukat az alulteljesítésük hatásától 2011 óta, de ezek a tendenciák mindaddig megfordulnak, amíg az amerikai gazdaság továbbra is jó úton halad. A feltörekvő piaci részesedésűek esetleg fontolóra vehetik az eszközosztály hozzáadását, mivel ezek a tendenciák játszanak.