A bankok tartalékképzési követelményeknek vannak kitéve - megfelelő betétek a potenciális visszavonások teljesítéséhez. Minden éjszaka végén egyes bankok e követelmény alá esnek, míg mások többletalapúak.
Azok a bankok, amelyeknek pénzüket egyik napról a másikra kell növelniük, általában más bankoktól kölcsönözik a fedezett alapok kamatlábát.
A pénzintézeteknek egyéb hitelfelvételi eszközeik is vannak, amelyek közül az egyik az "engedményes ablak" révén közvetlenül a Federal Reserve-tól kölcsönözhető. Az a mérték, amellyel a Fed ezen eszközön keresztül kölcsönad a bankoknak, az úgynevezett "diszkontráta".
A diszkontráta részletei
A Fed a diszkontrátát a betöltött alapoktól függetlenül módosíthatja. A diszkontráta jellemzően magasabb, mint a betáplált alapkamatláb, ezért végső esetben a bankok, akiknek hitelt igényelnek. Például 2012 elején az elsődleges diszkontráta 0,75% volt, míg a betáplált adókulcs 0% és 0,25% között volt. A banki hitelfelvevőknek szintén ki kell fizetniük a fedezetet az engedményes ablakból való kölcsönvételhez, és a Federal Reserve bankok nem választhatnak ki egy kedvezményes ablakkölcsönet.
2003 januárjától háromféle típusú hitelt szereztek meg, amelyeket a letétkezelő intézmények a Fed árengedményi ablakában szerezhetnek: elsődleges hitel, másodlagos hitel és szezonális hitel.
Mindegyiknek saját kamatlába van. A másodlagos hitel általában magasabb, mint az elsődleges hitel, míg a szezonális hitel általában alacsonyabb.
Mindhárom hiteltípus alapját képezi a Federal Reserve azon szándéka, hogy megfelelő letétkezelői likviditást tartson fenn, és gyengébb intézményeket tartson bajból.
A legerősebb intézmények kapják az "elsődleges hitel" kamatlábat; a kevésbé stabil, de életképes intézmények kapják a "másodlagos hitel" arányt, mint a "súlyos pénzügyi nehézségekkel küzdő" intézmények. A szezonális kamatláb - amint azt a név is jelzi - kiterjeszti az időigényes szükségletekkel rendelkező regionális piacokat kiszolgáló kisebb intézményekre is, mint például a mezőgazdasági közösségeket kiszolgáló bankok vagy a széles körben eltérő szezonális pénzügyi szükségletekkel rendelkező üdülőközösségek.
A "Kedvezményes ablak"
A diszkontrátát a 2002-es Federal Reserve fehér könyv is tárgyalja, amely a következőket javasolja:
- A rendelkezésre álló források rendelkezésre bocsátása abban az esetben, amikor a nyílt piaci tartalékok nem elégségesek a kereslet túlterheléséhez; és
- A "pénzügyileg megfelelő" letétkezelő intézményeknek segíteniük kell a folyószámlahitelek vagy a kapcsolódó tartalékképzési hiányosságok elkerülését.
Miért állítja be a Fed a diszkontrátát?
Mint a szövetségi alapok mértéke is , a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság - a kamatlábpolitikát meghatározó, a Szövetségi Tartományban működő bizottság - arra törekszik, hogy befolyásolja a kamatokat annak érdekében, hogy elérje a foglalkoztatás maximalizálására és az infláció minimalizálására irányuló "kettős mandátumát". Amikor a bizottság támogatni kívánja a gazdasági növekedést, alacsonyabb a céltartalék.
Minél alacsonyabb a pénzköltség, elméletben az valószínűbb, hogy az egyének és a vállalkozások kölcsönöznek az üzemanyag-projektekhez - például egy kereskedelmi ingatlan megépítéséhez, ami viszont az embereket munkába állítja. Amikor a Fed meg akarja akadályozni az inflációt, megteheti az ellenkezőjét: növelje a kamatlábakat a növekedés lassulása érdekében.