Az Egyesült Államok adósságállománya jelentősen emelkedett az ezredforduló óta, ami aggodalmakat vet fel az ország hosszú távú pénzügyi egészségével kapcsolatban. De ki birtokolja az összes adósságot? A nemzet adóssága végső soron az ország által kibocsátott kötvények összessége. Tekintettel az amerikai adósság nagyságára - 17,6 milliárd dollárra 2014. június 30-án - nem meglepő, hogy az amerikai kincstár legnagyobb befektetői más kormányok és központi bankok.
Kína, melynek becslések szerint az Egyesült Államok kincstárában $ 1.268 billió dollár tulajdonában volt, az első számú befektető a külföldi kormányok között, az amerikai kincstár által kiadott 2014. júniusi adatok szerint. Ez meghaladja a tengerentúli amerikai adósság 21% -át és az Egyesült Államok teljes adósságállományának mintegy 7,2% -át.
Tudjon meg többet: Kína után, akik az amerikai adósság legnagyobb befektetői?
Miért ezek a nagy számok nem feltétlenül probléma
Két ok van arra, hogy Kína óriási befektetése az USA államkötvényeiben az utóbbi években vitát váltott ki.
Először is, ha az ország abbahagyja a felvásárlást, vagy eldönti, hogy eladja még a pozíciójának egy kis részét is, akkor a kincstári árak esnek, és a hozamok emelkedni fognak . A magasabb árak eredménye viszont valószínűleg lassabb gazdasági növekedést és magasabb hitelfelvételi költségeket jelent az amerikai kormány számára.
Másodszor, Kína hatalmas kincstári pozíciója úgy néz ki, mintha az Egyesült Államok gazdaságilag sebezhetővé válna egy külföldi kormány döntéseivel szemben.
Ez potenciális veszélynek tűnhet addig, amíg meg nem gondolod, miért vásárol Kína annyi amerikai adósságot . Az ok nagyon technikai természetű, de a rövid válasz az, hogy Kína kincstárjegyeket vásárol, hogy segítsen csökkenteni a valuta (jüan) értékét. Az olcsóbb jüan az ország exportja számára kedvezőtlenebbé teszi a külföldi vásárlókat, ezáltal az ország exportorientált gazdaságának megtartása mellett.
Következésképpen a kínai gazdaság annyit, ha nem többet, annál is szenvedne az Egyesült Államokéban, ha Kína hirtelen abbahagyja az amerikai adósság felvásárlását.
Fontos megjegyezni azt is, hogy mivel Kína ilyen nagy pozícióval rendelkezik az amerikai adósságállományban, a nemzetnek érdeke fűződik a kincstári piac egészségének fenntartásához. Természetesen ez nagymértékben motiválja Kínát, hogy elkerülje az olyan akciókat, amelyek a kincstári árak csökkenéséhez vezethetnek.
Ezt követően Kína kihasználta nagy pozícióját a japán államkötvényekben annak érdekében, hogy befolyásolhassa a vitatott szigetek Japán megvásárlásával kapcsolatos tárgyalásokat 2012 szeptemberéig. Emellett a kínai kormány úgy érezte, hogy 2013 októberében kénytelen lesz megjegyezni az amerikai államadósság felső szintű vitájáról. hetekig tartani, amíg az Egyesült Államok meghaladta volna a határértéket, ezzel megnövelve az alapértelmezés lehetőségét, a kínai külügyminiszter, Zhu Guangyao figyelmeztette az amerikai politikusokat, hogy "az óra ketyeg" és azt mondta: "Azt kérjük, hogy az Egyesült Államok komolyan lépéseket tesz annak érdekében, hogy időben megoldja az adósság felső határát körülvevő politikai kérdéseket, és megakadályozza, hogy az amerikai adósság elmaradjon az amerikai befektetések biztonságának biztosításáért. "Ez segít annak bizonyításában, hogy Kína valóban megpróbálhatja befolyásolni a Egyesült Államokban, amikor úgy érzi, hogy érdekei veszélybe kerülnek.
Mi van, ha Kína kénytelen lesz megállni az amerikai kincstárjegyek megvásárlásában?
A kínai gazdaság egyik aspektusa azzal érvel, hogy az 1990-es és 2000-es években a kincstárba fektethet be. Kína évek óta nagy összegű dollárkeresetet generált az Egyesült Államokkal fennálló kereskedelmi többlete miatt. Valóban ezeket a dollárokat kell befektetni, és az amerikai kincstári piac hatalmas mérete miatt egyike volt azoknak a kevés helyeknek, amelyekre Kína újrahasznosítani tudja a felesleges zöldfelületeit anélkül, hogy megzavarná a piacot. Ma azonban a kínai kereskedelmi többlet csökken - és ez kevesebb pénzt jelent a kincstárba.
Tudjon meg többet erről a kérdésről, és annak potenciális piaci hatásairól, a mi cikkemben Miért fognak Kínát kevesebb amerikai kincstárban vásárolni az évek elején?
Ne túlsúlyozzák a globális trendeket
A legfontosabb: az amerikai adósság szárnyaló szintje problematikus, és sok polgár számára az egyre növekvő gazdasági rivális tulajdonában álló kincstár magas aránya még inkább problémás.
Bár kevés ok arra számítani, hogy Kína minden gazdasági fellendüléshez szükséges fellépést folytat, mindazonáltal kénytelen lesz kevesebb kincstárt vásárolni a csökkenő kereskedelmi többlet miatt.
Ez azt jelenti, hogy az egyéni befektetőket mindig jobban szolgálják, ha kötvényportfólióikat a saját sajátos helyzetükre építik, nem pedig híreket vagy szélesebb globális trendeket.