Dezinfláció 101
A dezinfláció sokkal gyakoribb, mint a defláció. Bár első pillantásra az infláció alacsonyabb szintje pozitívnak tűnhet - és valójában általában azoké, akiknek saját kötvényei vannak, hiszen növeli valós (infláció után) visszaadásait - ez esetleg nem mindig igaz. Sok esetben az infláció csökkenése a növekedés lelassulását és a magasabb munkanélküliséget jelzi. Bizonyos mértékű infláció pozitív fejlemény, amely gazdaságot mutat az ésszerűen jó egészségben.
Azonban az infláció, amely gyorsan emelkedik, gyorsan lebontja a készpénzt az áruhoz és szolgáltatáshoz képest, ami arra kényszeríti az embereket, hogy ne költsenek, mintsem költenek. A megnövekedett kiadások több inflációt táplálnak, ami végső soron a hiperinflációhoz vezethet - ez rendkívül kedvezőtlen feltétel, amelyet gyakran a társadalmi felfordulás kísér. Az egyik legszélsőségesebb esetben az új-német háború utáni hiperinflaciát széles körben olyan tényezőnek tekintik, amely a nácik végső hatalomra való felemelését szolgálta.
Defláció 101
Amikor az infláció nullára esik, akkor azt mondják, hogy a gazdaság deflációban van. Ismét ez először pozitívnak tűnik - ha egy mai napig 150 dolláros élelmiszer ára van, akkor mi a baj azzal, hogy holnap $ 140-t fog fizetni? A probléma az, hogy ahogy az áruk és szolgáltatások ára csökken, a készpénz relatív értéke rogyad.
Ez vezet a fogyasztók elhalasztásához a kiadások, ami viszont további gyengeség a gazdaságban. Ez vezethet egy "deflációs spirálhoz", amely önmagában erősítő ciklus, amelyben a csökkenő fogyasztás csökkenti a termelőeszközökbe történő beruházások csökkenését, ami viszont magasabb munkanélküliséghez és a fogyasztás folyamatos visszaeséséhez vezet.
Az ördögi ciklus egyik legdrámaibb példája a nagy válság idején történt, amelyet kétszámjegyű defláció jellemez. Újabban Japán a deflációval küzdött, miután 1990-ben kitörhetett az ingatlanpiaci buborék. Az ország nem tudta visszaállítani a normalizált inflációs feltételeket, ami az "Abenomics" 2013-as születését eredményezte, vagy a hatalmas ösztönzés és pénznyomtatás politikája Shinzo Abe japán miniszterelnök.
A dezinfláció, a defláció és a pénzügyi piacok
A dezinfláció nem feltétlenül negatív a pénzügyi piacokon. A készletek gyakran és jól teljesíthetnek, ha az infláció üteme csökken. A kötvények dezinflációs forgatókönyvben valószínűleg átlag feletti hozamot eredményeznek, mivel a jegybankok kevésbé valószínűsítik a kamatlábak emelését és valószínűsíthetően csökkentik azokat.
Ne feledje, a dezinfláció pozitív, ha az infláció magas.
Minél közelebb van az inflációs ráta, azonban a piacok egyre nehezebbé válnak a dezinflációval szemben, mivel ez növeli a defláció spektrumát.
Ennek a különbségnek az oka, hogy a deflálás rendkívül pusztító feltétel a gazdaság és a pénzügyi piacok számára. A defláció idején a részvényárak valószínűleg rosszul teljesítenek. Ez nem feltétlenül az infláció közvetlen következménye; az egyéb deflációhoz (például súlyos recesszióhoz, társadalmi nyugtalansághoz stb.) társuló egyéb tendenciákból is származhat.
Másrészt a kötvények több okból kifolyólag jól teljesítenek a deflációs időszakokban: a lassú növekedés, a jövőbeli inflációval kapcsolatos várakozások csökkentése, a kedvező központi bankpolitika és a " minőségi járat " a biztonságosabb befektetésekbe. Továbbá a defláció azt jelenti, hogy a hitelezők (vagyis a kötvényvásárlók) készpénzben visszafizethetik a hitelfelvevőket (azaz kötvénykibocsátókat), amelyek elvesztették értéküket a kötvény életében.
Alsó vonal
A dezinfláció és a defláció két nagyon különböző állat. Míg a dezinfláció nem feltétlenül destruktív, amíg az abszolút inflációs szintek továbbra is pozitívak, a defláció az. Mindig tartsd ezt a különbséget, amikor a pénzügyi médiumokban használt két kifejezést hallod.