A havi minden kiadott gazdasági jelentés közül a munkahelyek jelentik a legnagyobb hatást a kötvénypiacon.
A foglalkoztatási jelentés azért fontos, mert a munkaerőpiac a gazdaság szívverése. Ez egyrészt a gazdasági egészség mutatója - hiszen az erős gazdaság arra készteti a vállalatokat, hogy több munkavállalót vegyenek igénybe - és a növekedés motorja, hiszen a magasabb foglalkoztatás több dollárt jelent, amelyet árukra és szolgáltatásokra fordítanak. A foglalkoztatás növekedése nélkül az általános gazdasági növekedés valószínűleg korlátozott lesz, függetlenül attól, hogy mi történik a gazdaság más területein.
A pozitív munkák jelentésének hatása
Mivel a munkahelyek annyira fontosak a gazdasági kilátások szempontjából, a befektetők pozitív jelentést tesznek annak jeleként, hogy a növekedés jó úton halad. Ez két okból csökkenti a kötvények árát.
Először is, a Fed növeli a kamatlábak emelkedését a jövőben. Mivel a fedezeti alapok jelentősen befolyásolják a rövid lejáratú kötvények hozamát, a Fed növekedési rátája a hozamok növekedését és az árak csökkenését eredményezi a kincstárjegyek és a piac egyéb kamatérzékeny szegmensei, mint az önkormányzati kötvények, a jelzáloggal fedezett értékpapírok , és magasabb minőségű vállalati kötvények .
Másodszor, az erősebb növekedés növeli az infláció valószínűségét. Mivel a magasabb infláció enyhül a kötvények árán, a növekvő árnyomások valószínűsége általában negatív a kötvények esetében. Míg a növekedés és az infláció közötti kapcsolat a valóságban csekély és egyenlőtlen, ebben az esetben az az észlelés számít.
A negatív munkák jelentésének hatása
A gyengébb állásról szóló jelentés pozitívan hat a kötvénypiacra a fent említettek ellentétes okai miatt. A Fed nagyobb valószínűséggel csökkenti az árfolyamot, mint növelni őket, és csökkenti az infláció esélyeit. Mindkettő pozitív az amerikai kincstárjegyek és egyéb, árérzékeny befektetések terén.
Ez mind viszonylagos
A jelentés egyik kulcsfontosságú eleme nem az, hogy hány munkahelyet vagy hozzáadott vagy elveszett, de hogy az eredmény hogyan hasonlít a piaci várakozásokhoz. A munkahelyekről szóló jelentés, amely 50.000 munkahelyet adott egy adott hónapban, nem feltétlenül jelenti azt, hogy a gazdaság zúgóban van, de ha a várakozások a negatív növekedésre vonatkoznak, a piac általában meglepetésre reagál, nem abszolút számmal.
Noha nehéz megmondani, hogy figyelemmel kíséri a piacok reakcióit az egyes jelentésekre, a munkahelyek száma hónapról hónapra figyelemre méltóan ingadozó. Egyetlen jelentés nem jelzi a gazdaságot; valójában a legtöbb közgazdász a minimum három hónapos átlagát vizsgálja, és gyakran 12-24 hónapos tendenciákkal mérik fel a növekedést. A piacokra azonban a rövid távú hatás fontos.
Mit kell tennie ezzel az információval?
Ez a megbeszélés nem tanácsot jelent arra vonatkozóan, hogyan kell kötvényeket kereskedni a munkaügyi jelentést megelőzően, mivel ez a tevékenység csak a legfejlettebb intuíciós befektetők körébe tartozik.
Ehelyett némi betekintést nyújt ahhoz, hogy miért kap annyira a munkaügyi jelentést, és miért olyan óvatos az államkötvénypiac, amikor a jelentés megjelenik a hónap első pénteken.
Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, vegyen néhány percet, és állítsa be a CNBC-t a következő munkahelyi jelentés reggelén. A mellékelt kommentár kiváló betekintést nyújt a munkaügyi jelentéseknek a pénzügyi piacokra gyakorolt hatásával kapcsolatban.