Devizakockázat, árfolyamok és egyéb tényezők, amelyeket figyelembe kell venni
A nemzetközi befektetés sokféleképpen különbözik a hazai piacon történő befektetésektől, de talán a legnagyobb különbség a devizaárfolyamok hatása.
Amikor egy amerikai befektető egy amerikai cég részvényeit vásárolja meg, vagy egy japán befektető megveszi részvényeit Tokióban , a legfontosabb változó a részvényárfolyam változása. Ha a részvényárfolyam 10% -kal emelkedik, a befektetés értéke 10% -kal nő.
De ez nem feltétlenül áll fenn a nemzetközi piacokon.
Ahhoz, hogy megértsük miért, vessünk egy hipotetikus példát. A dolgok egyszerűbbé tétele érdekében figyelmen kívül hagyjuk az osztalékokat, valamint az ügynöki jutalékokat vagy egyéb tranzakciós költségeket. Ezután megvizsgáljuk néhány tippet a nemzetközi befektetők számára, hogy enyhítsék ezeket a kockázatokat és biztosítsák a megfelelő diverzifikációt.
Példa a devizakockázatokra
Tegyük fel, hogy befektetni szeretne egy (fiktív) japán Tokyo Toys nevű cégbe. Kutatása szerint a cégnek új elektronikus gizmója van, amely valószínűleg "elengedhetetlen" játék lesz az elkövetkező ünnepi szezonban. Tokiói részvények Jelenleg kereskedik a 5000 jen . A jelenlegi árfolyam 100 dollár / dollár.
Annak megértéséhez, hogy a Tokió Játékok egy része dollárban jár, egyszerűen osztjuk az árat helyi pénznemben (5 000 jen) az árfolyamon (100 jen). A Tokyo Toys részaránya tehát 50 dollárba kerül. Hívja a brókerét, és tegyen megrendelést 100 részvényre - összesen 5000 dolláros befektetés.
Most pedig gyorsan haladj előre hat hónap. Nagyszerű hír: a kutatásai igazak voltak a pénzre. A cég gizmója óriási sikert aratott karácsonykor, és a Tokyo Toys részvényei 20% -ról 6000 jenre emelkedtek. Felteszed, hogy 1000 dolláros megtérülést eszközöltél a befektetéseden. Úgy döntesz, hogy lezárja a nyereségét, és tanácsot ad a brókerének eladni.
De amikor megnyitja a következő ügynöki számlakivonatunkat, akkor még mindig 5000 dollár. Mi történt a 20% -os nyereséggel? Hívja újra a brókerét, hogy kérjen pontosításokat.
Most a rossz hír. Míg a Tokyo Toys részvényei 20% -kal emelkedtek, a japán jen értéke is változott a hat hónap alatt. Mire a bróker eladta a részvényeket, az uralkodó árfolyam dolláronként 120 jen volt. Oszd meg a 6000 jen dollárral 120 jen, és kapsz 50 dollárt - vissza, ahonnan elkezdted.
Egy japán befektető számára azonban Tokió játékok nagy befektetés volt. Ennek az az oka, hogy nem kell átalakítani a jeneket dollárba.
De ha pénzeidet dollárra akarod venni, akkor a Tokyo Toys rossz befektetés volt. A valutaváltáshoz igazodva a befektetése sehol sem járt. A tranzakciós költségek és jutalékok tényezője, és valószínűleg elvesztené a pénzt, annak ellenére, hogy alapvető befektetési ösztönzése és kutatása helyes volt.
Hogyan használhatják a pénznemeket portfoliók
Ugyanígy, a valutahatás lehetővé teszi, hogy pénzt szerezzen, ha a kutatásod rossz. Hogyan?
Ugyanazt a példát használva, mondjuk, hogy a kutatások távol álltak a jelzettől. A Tokyo Toys új gizmo teljes flop volt. Az elkövetkező hat hónapban a társaság részvényei 4500 jenre csökkentek, 10% -os visszaeséssel.
Ugyanakkor a jen erősebb lett a dollárhoz képest. Mondja meg, hogy az árfolyam hat hónap után 80 dollár volt. Oszd meg a 4500-at 80-ra, és kapsz 56,25 dollárt. Ebben az esetben az Ön 50 dolláros kezdeti befektetése 12,5% -kal emelkedett, annak ellenére, hogy a vállalat új gizmo-jával kapcsolatos kutatása teljesen rossz volt!
A pénznem hatásai is hozzájárulhatnak a portfólió diverzifikációjának növeléséhez. Ha a diverzifikációt az eszközök közötti csökkentett összefüggésként definiáljuk, akkor az amerikai dolláron kívüli pénznemre történő befektetés valószínűleg növeli az amerikai központú portfolió diverzifikációját.
A diverzifikáció előnyei jól dokumentáltak empirikus bizonyítékokkal, és a devizaárfolyam-kitettség nem feltétlenül vezet magasabb befektetési kockázathoz.
Tippek a nemzetközi befektetők számára
Mindig emlékezz: ha külföldi készletrészeket vásárolsz, akkor két befektetési döntést hozsz.
Ön magára vállalja a vállalat teljesítményét és a pénznemet.
Az ideális forgatókönyvnek igaza van mindkettővel: a részvényárfolyam emelkedik, és extra haszonnal járul hozzá a valuta erősödéséhez. A legrosszabb esetben: az állomány lemegy, és a valuta elveszti a dollárhoz viszonyított értékét. Más esetekben az eredményeket összekeverik. Nem számít, hogy nem engedheti meg magának, hogy figyelmen kívül hagyja a valutahatást.
Bizonyos esetekben előfordulhat, hogy ezeket az árfolyamkockázatokat előnyben részesítené a diverzifikációs előnyök tekintetében. Ha nem, érdemes lehet pénznemben fedezett tőzsdén kereskedett pénzeszközöket (ETF-eket) figyelembe venni, amelyek célja a devizaárfolyamok hatásainak ellensúlyozása, vagy a devizaeltolódások elleni védelem.