Bank tartalékarányok és mit jelentenek
A banki tartalékrátát gyakran használják monetáris politikai eszközként, mivel a szabályozás módosítja a rendelkezésre álló pénzeszközöket, amelyeket a bankoknak hitelt kell nyújtaniuk.
A tartalékkötelezettségeket úgy is tervezték, hogy segítsenek a bankrendszernek a pénzügyi válságok okozta hirtelen likviditáscsökkenésből. Míg egyes országok, mint például az Egyesült Királyság és Ausztrália , nincsenek tartalékkövetelmények, mások - mint Brazília - 20 százalékos tartalékkövetelményeket, míg Libanon bankrendszerének 30 százalékos tartalékkövetelménye van.
A befektetőknek tisztában kell lenniük a különbözõ országok banki tartalékráta különbözõ eltéréseivel és a központi bankok hajlamos hozzáigazítására.
A monetáris politikára gyakorolt hatások
Sok nyugati ország elkerüli a tartalékképzési követelmények megváltoztatását, mivel azonnali likviditási problémát okozhat, vagy a bankok alacsony tartalékhoz juthatnak. Ezek az országok inkább nyíltpiaci műveleteket alkalmaznak, mint például a mennyiségi lazítás , hogy végrehajtják monetáris politikájukat. Az USA-ban a tartalékráta a tranzakciós betétek esetében 10 százalékos, a lekötött betétek esetében pedig évek óta nulla százalék.
A monetáris politika tartalékrátainak használata gyakoribb a feltörekvő piacokon . Kína például a tartalékkövetelményeket használja fel az infláció elleni küzdelem egyik módjaként, hiszen ezek növelése csökkenti a rendelkezésre álló pénzkínálatot. Tény, hogy Kína a 2007-es és 2010-es évek során széles körben alkalmazta a stratégiát a globális gazdasági visszaesés során a hitelezés ösztönzése és elriasztása érdekében.
Vessünk egy pillantást arra, hogy a banki tartalékráta hogyan befolyásolja a monetáris politikát:
A 10 millió dolláros betétszámlával rendelkező banknak 1 millió dollárt kell tartalékba állítania, ha a banki tartalékráta 10 százalék, ami azt jelenti, hogy csak 9 millió dollár áll rendelkezésre kölcsönök formájában. A banki tartalékráta csökkentése tehát megnövelte a bankrendszerben kölcsönzött pénzmennyiséget, és fordítva a banki tartalékráta emelésével.
A tartalékráta monetáris politikai eszközként való hatékonysága vitatható, de kevéssé kétséges, hogy legalább közepes hatással van a piacra rövid és középtávon. Mindazonáltal a tartalékráta felhasználása többnyire irreleváns az Egyesült Államokban és számos más fejlett piacban , mivel a szabályozó hatóságok lemondtak nekik a mennyiségi lazítás és a közvetett politikai eszközök javára. Ezeket az alternatívákat széles körben alkalmazták az Egyesült Államokban és Európában a 2008-2009-es globális pénzügyi válság idején.
Hatások állományokra és kötvényekre
A tartalékráta állományokra és kötvényekre gyakorolt hatása nagymértékben a kamatláb változásainak közvetett eredménye. A magasabb kamatlábak általában a kötvénytulajdonosokat sértik, mivel a kamatok fordítottan korrelálnak a kötvények árával.
A tőzsde szintén negatívan reagál a magasabb kamatlábakra, mivel a vállalatok számára drágábbá válik a finanszírozás megszerzése.
Ennek eredményeképpen a tartalékképzési követelmények növelése általában veszteségeket okoz a készletek és a kötvények tekintetében, és a tartalékkövetelmények csökkentése általában elősegíti az állományokat és a kötvényeket. A magasabb tartalékráta-követelmények általában az infláció idején jönnek, míg az alacsonyabb tartalékkövetelmények jellemzően a deflációs idők során következnek be. Ez azt jelenti, hogy a készletek már a korábbi értékeknél is magasabbak.
A tőzsde egyes ágazatai szintén érzékenyebbek lehetnek a tartalékráta változására. Leginkább a pénzintézetek hajlamosak szenvedni, amikor a tartalékráta emelkedik, mivel kevesebb kölcsönt és kevesebb kamatbevételt eredményezhetnek. Az ellenkezője akkor igaz, ha a tartalékráta csökken, és több tőke szabadul fel a hitelezési és kamatgeneráló tevékenységekre.
Egyes országokban a banki tartalékráta kamatát fizetik a pénzügyi intézményeknek, ami az érvényes kamatlábaktól függően hasznosnak bizonyulhat. Az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékának 0,5% -os kamatlábat fizet a bank tartalékokért, 2015-től, ami kompenzálja a bankokat az elveszett kamatbevételhez.
Befektetői szempontok
A nemzetközi befektetőknek tartalékráta változásokat kell szem előtt tartaniuk, amikor olyan tartalékráta-befektetésekbe kerülnek, mint monetáris politikai eszköz, például Kína . Gyakran előfordul, hogy a befektetők előrejelezhetik a banki tartalékráta változásait azáltal, hogy megvizsgálják az infláció mögött álló makrogazdasági trendeket. A növekvő inflációval rendelkező ország veszélyeztetheti a tartalékráta növekedését, míg a deflációval rendelkező ország a tartalékráta-követelmények csökkenéséhez vezethet.
A befektetők védelmet nyújthatnak ezekkel a kockázatokkal annak biztosításával, hogy portfoliójuk sokféle országban és régióban diverzifikálódott. Így az egyik országban a tartalékráta kedvezőtlen változása nem lesz drámai hatással az egész portfólióra. A befektetők azt is fontolóra vehetik, hogy a kitettségük olyan ágazatokba kerüljön, amelyekre a tartalékráták kevésbé érintettek, és távol vannak túlexponált szektoroktól - például a pénzügyi szektortól és a kereskedelmi bankoktól.