A tőkeáttételes kötvények megfelelő befektetésekkel rendelkeznek?
A befektetési kockázat és a jutalom közötti kapcsolat
Mint általában minden befektetés esetében van, a nagyobb nyereségre való törekvés potenciális kockázattal jár. Amint azt a név is jelzi, a tőkeáttételes kötvényalapok azok a pénzeszközök, amelyek a megtérülést felhasználják a kölcsönvett pénz és / vagy származtatott eszközök felhasználásával a befektetési hozamok szorzásához. Például egy háromszoros tőkeáttételű kötvényalap 100 millió dolláros tőkebefektetővel a befektetőktől 200 millió dollárt kölcsönözhet a részvényesi tőke ellenében, és a kölcsönzött pénzeszközöket a befektetők nevében több kötvény vásárlására használja fel, háromszorosára növelve nyereségét, de veszteségeit is .
Egy másik példa, vegye fontolóra, hogy az amerikai kincstár megtérül-e 1%, a háromszoros (vagy 3x) tőkeáttételes kincstári tőke 3% -ot ad vissza. Hasonlóképpen, egy 3% -os kötvényérték 3% -os csökkenése egy 3X tőkeáttételű kötvényalapban 9% -os veszteséget eredményez.
A tőkeáttétel inherens kockázatának és ingadozásának példájaként a 2011-es őszén a ProShares Ultra 20+ éves kincstárjegy (cserkész: UBT) tevékenységét fontolja meg.
Az alap augusztus 31-i 105,25 dolláros záróárfolyamán október 3-ig 140,52 dollárra emelkedett, majd október 27-én 111,38 dollárra zuhant - mindössze 18 kereskedési napon 20,7% -os veszteséget. A tőkeáttételes kötvénytermék felvásárlása előtt értékelje a kockázati tűrésen, hogy ellenőrizheti-e az ilyen típusú volatilitást.
Inverse Bond Alapok
A tőkeáttételes kötvényalapok nem az egyetlen tőkeáttételi lehetőség a fix kamatozású befektetők számára.
Vannak olyan inverse bond exchange-traded termékek (ETP-k) is, amelyek fogadnak a piaccal szemben. Ezen ETP-k egy része két- és háromszoros tőkeáttétellel rendelkezik, kivéve, hogy a tőkeáttételi kötvények ellenkező irányba mozdulnak, és arra törekszenek, hogy lehetőséget nyújtsanak a befektetőknek, hogy profitáljanak az emelkedő kötvények arányából. Ugyanakkor ugyanazokat a kockázatokat hordozzák, mint a tőkeáttételes kötvények.
Vajon a befektetők félreértik a kiegyenlített kötvényalapokat?
Bármi legyen is a tőkeáttételes alapok eredeti szándéka - néha azt állították, hogy a kifinomult befektetők csak rövid távú kereskedelmi stratégiákra tervezték őket - rendkívül népszerűvé vált a lakossági befektetők körében, akik néha hosszú távú befektetéseknek tartják őket.
A kötvényalapoknak a tőkeáttétel irányába történő elmozdulása és a származékos termékek származékos termékek visszavezetésére való felhasználása aggodalmát fejezte ki a Nemzetközi Valutaalap (IMF), amely 2016 elején állásfoglalást tett közzé a növekvő veszélyről. Ugyanez a tanulmány is megjegyezte, hogy nem csak a kötvényalapok vezetõi vannak, akik "tőkeáttételben" jelzik azokat, akik foglalkoztatnak. A növekvő számú állítólagosan sima-vanília kötvényalap szintén származékokat használ. Ez a gyakorlat, az IMF megjegyezte, rejtett kockázatot jelent a közönséges befektetők számára.
A befektetőknek is tisztában kell lenniük azzal, hogy a két- és háromszoros tıkeáttételes pénzeszközök csak egyetlen napon biztosítják a várt teljesítményt.
Idővel az összetétel hatása azt jelenti, hogy a befektetők nem látják a teljesítményt, ami pontosan két-háromszorosa az alapul szolgáló kötvények teljesítményének. Tény, hogy minél hosszabb az idő, annál nagyobb az eltérés a tényleges és a várható hozamok között. Ez egy másik fontos oka annak, hogy a tőkeáttételes alapokat nem kell hosszú távú befektetésnek tekinteni.
A pénzről nem adót, befektetést vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.