Tudjon meg többet a USTreasury Yield Spread-ről

Nézd meg a 2- és 10 éves Spread táblázatot az 1976-tól kezdve

A két- és tízéves amerikai kincstárjegyek hozamai közötti különbség (vagy különbség) fontos mérőszám a hozamgörbe jelenlegi "alakja" tekintetében. A hozamgörbe egyszerűen a különböző futamidejű kötvények hozama - jellemzően három hónapról 30 évre - grafikonon ábrázolható. További információ a hozamgörbe alapjairól itt .

A befektetők elemzik a hozamgörbe alakját - és az alakváltozásokat - a gazdasági elvárások érzékelésére.

Ha a piac erősebb növekedést, magasabb inflációt és / vagy a kamatemelést feltételez a Federal Reserve által, akkor a hozamgörbe növekszik . A "lépcsőzetés" azt jelenti, hogy a hosszú lejáratú kötvények hozama nagyobb, mint a rövid lejáratú kötvények hozama (szem előtt tartva, az árak és a hozamok ellentétes irányúak ).

Ezzel szemben, amikor a befektetők gyengébb növekedést, alacsonyabb inflációt és könnyebb Fed politikát várnak, a hozamgörbe gyakran lecsökken. Ebben az esetben a hosszabb lejáratú kötvények hozama meghaladja a rövid lejáratú hozamok hozamát. A meredekség és az átlapolás alapos áttekintése itt található .

A változások mérésének egyik legkedveltebb módja a 2- és 10 éves kincstárjegyek hozama közötti különbség mérése. A mellékelt ábrán látható az időbeli különbség. Amikor a grafikonon lévő vonal nõ, a hozamgörbület megerõsödik (más szóval a 2 és 10 éves hozamok közötti különbség emelkedik).

A vonal csökkenése azt jelenti, hogy a hozamgörbe lelassul (azaz a 2- és 10 éves hozamok közötti különbség csökken). Ha a vonal nullára csökken, akkor azt jelenti, hogy a hozamgörbe "fordított" - vagyis egy ritka eset, amikor a rövid lejáratú kötvények többet jelentenek, mint hosszabb távú társaik.

Ezzel a tudással a gazdasági történelem különböző aspektusait láthatjuk a táblázatban:

Ne felejtsük el, hogy a piaci erõk megváltoztatása eredménytelennek bizonyulhat a hozamgörbéhez - pl. Az Egyesült Államok adósságának csökkenése hozzájárult ahhoz, hogy a 90-es évek vége felé a 2-10 éves eloszlás csökkenjen, noha a gazdaság Abban az időben.

Ha többet szeretne megtudni arról, hogy milyen információkat lehet - és nem lehet - a hozamgörbéből gyűjteni, olvassa el a cikkem " Lehet-e a kötvénypiac a gazdasági irányításra ?"

Lásd a 2-10 éves hozam diagramját.

Utolsó frissítés: 2014. február