BND és VBMFX?
Az ok, amiért ezek a pénzeszközök nem képesek megragadni a kötvénypiac teljes szélességét, az, hogy a Barclays Aggregate Bond indexhez vannak indexelve. Ez az index csak a hazai, befektetési minőségű piacra terjed ki, beleértve az amerikai kincstárjegyeket , az ügynökség jelzálogalapú értékpapírjait és a vállalati kötvényeket . Ugyanakkor az indexet nem tartalmazó piaci szegmensek listája lényegesen hosszabb. A hazai oldalon az alap nem nyújt kockázatot a Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), az önkormányzati kötvények, a magas hozamú kötvények vagy a vezető hitelek esetében . Az alap nem terheli a nemzetközi kötvényeket sem a fejlett, sem a feltörekvő piacokra.
Ez nem feltétlenül jelent problémát, mivel sok befektető a hazai, befektetési minőségű kötvények birtoklásával járó alacsonyabb kockázatokat akarja. Ugyanakkor a Vanguard teljes kötvénypiaci pénzeszközeinek befektetői számára is meg kell érteniük, hogy nem földrajzi és kockázati tényezők tekintetében teljesen differenciálódnak, és hogy a valóságban csak egy kis hányadát képviselik a valóban "teljes kötvénypiacnak". ”
Ennek egyik fontos oka, hogy a Barclays Aggregated Indexben szereplő értékpapírok típusai általában átlag feletti érzékenységet mutatnak a kamatláb mozgásaival szemben. Ez azt jelenti, hogy ha a kötvényhozamok emelkednek ( és az árak csökkennek ), ezen alapok értéke is - fontos szempont, ha az USA Szövetségi Tartalékának jövőbeli kamatlábainak növekedése valószínűleg a jövő években gyengíti a kötvénypiacot , ahogy sok szakértő előre jelzi.
A kamatérzékeny értékpapírok koncentrációja azt is jelenti, hogy a BND, a VBMFX és a VBTLX nem érinti a " hitelkockázat " által leginkább érintett piacrészeket - magas hozamú kötvényeket és magasabb hiteleket. Néha ez pozitív lehet - és minden bizonnyal azokban az időkben, amikor az események a befektetők kockázat-ellenszenvet emelnek, és keresik az alacsony kockázatú eszközök relatív biztonságát. Ugyanakkor azonban ez azt jelenti, hogy a befektetők nem vesznek részt a gazdasági növekedés, a növekvő tőzsdei árak és a pozitív hangulat javításával, mivel a hitelminősítő szegmensek felülmúlják a befektetési minősítésű kötvényeket - mint 2013-ban.
A forrásokban nem szereplő szegmensek közül sok olyan, amelyek az idő múlásával nagyobb összkapacitást nyújtanak. Ez azt jelenti, hogy azok, akik csak egy teljes kötvénypiaci indexalap tulajdonában vannak, némi teljesítményre számíthatnak - ez különösen a fiatalabb befektetőket érinti.
Az elvihetőség nem az, hogy a Vanguard Total Bond Market Index alapok rossz választás. Éppen ellenkezőleg: olcsó , kevésbé kockázatos módja a befektetőknek, hogy kötvényeket adjanak portfoliójához. Ugyanakkor ne hagyja, hogy a "teljes" név a bolondot. Annak érdekében, hogy valódi, teljes kötvénypiaci kitettség jöjjön létre, kiegészítenie kell ezt az alapot más termékekkel a portfólió kirajzolásához.
Idővel ez a szükséglet valószínűleg növekedni fog a vezető hitelek és a nemzetközi vállalati kötvénypiacok bővülő mérete miatt. Tartsd észben ezeket a pontokat, ha ezeket a Vanguard alapokat tekintjük első lépésként a kötvények hozzáadásához.
Jogi nyilatkozat : Az ezen a webhelyen található információk csak a vita céljára szolgálnak, és nem tekintendők befektetési tanácsadásnak. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére. Mindig konzultáljon befektetési tanácsadóval és adószakértővel, mielőtt befektetne.