Hogyan változhat a változó piaci klíma a befektetési portfólión?
Amikor a kamatlábak emelkednek , ez jellemzően egy virágzó gazdaság tükrözését jelenti. A Federal Reserve növeli a kamatlábakat, hogy a gazdaság gyorsan növekedjen, vagy a fogyasztói árindex emelkedését idézze elő.
A túllépések általában hónapok vagy évek alatt terjednek el a gazdasági növekedéshez.
A befektetők számára az emelkedő ráta jelentős portfolióhatással járhat, különösen a kötvényeket előnyben részesítő jövedelem-befektetők számára. A kötvények és a kamatlábak fordított kapcsolatot mutatnak ; amikor az árak emelkednek hosszabb ideig, a kötvények ára csökken. A növekvő kamatok közvetlenül befolyásolhatják a kötvényhozamokat, hosszú távú kötvényekkel, amelyek 10 és 30 év közötti futamidejűek, jelentős hatásokat mutatnak. A rövid lejáratú kötvényeket kevésbé érinti az emelkedő ráta.
Annak tudatában, hogyan kezelheti portfólióját az emelkedő kamatlábak alatt, elősegítheti a potenciálisan negatív hatások enyhítését.
Mi a teendő, amikor a kamatlábak felfelé mennek?
A nagyarányú forgatókönyvek mind rövid, mind hosszú távon jelentősen befolyásolhatják portfoliójuk egyensúlyát. És, mint a sűrűn futó gyaloglásnál, az egyensúly a befektetés sikere szempontjából kulcsfontosságú.
Az első lépés a portfólió összetételének megértése és az egyes eszközosztályok valószínűségét az emelkedő ráta befolyásolja.
Attól függően, hogy a portfólió strukturált, ez valószínűleg magában foglalja az állományokat, kötvényeket, készpénzbefektetéseket vagy ezek egyenértékűségét és ingatlanát.
Általánosságban elmondható, hogy az emelkedõ ráta nem közvetlen összefüggésben áll a részvényárakkal. Az emelkedő ráta azonban továbbra is hatással lehet az állományokra, mivel a magasabb arányok befolyásolják a fogyasztók hitelképességét és adósságát .
A hitelek és a hitelkártyák drágábbak lesznek, ahogyan az árak emelkednek, és amikor a fogyasztók magasabb adósságszintet hordoznak, ami befolyásolhatja a fogyasztási javakra elkölthető jövedelem összegét. Amikor a fogyasztók kevesebbet költenek, ez közvetlenül befolyásolja a vállalati alapvonalakat. A csökkenő bevételek vagy a csökkentett nyereségnövekedés viszont befolyásolhatja a vállalati részvények teljesítményét.
Bizonyos állományágazatok azonban emelkedő arányt élvezhetnek, mivel erősebb gazdasági növekedést javasolnak. A ciklikus iparágak, például a pénzügyi intézmények, az ipari vállalatok és az energiaellátók általában jobban teljesítenek, ha az árak emelkednek. Ez a RUST szektor, amely magában foglalja az ingatlanbefektetési trösztöket, a közüzemi szolgáltatásokat, a fogyasztási cikkeket és a távközlést, hogy a befektetőknek szorosan figyelniük kell, ha az árak emelkednek. Az ingatlan, különösen, egy eszközosztály nézni, hiszen az emelkedő arányok képesek az otthoni vásárlást elérni bizonyos hitelfelvevők számára. Ugyanakkor az emelkedés mértéke lehet a bérleti ingatlanok tulajdonosainak, akik magasabb bérleti díjakat tudnak felszámolni, ha a bérleti igény továbbra is magas.
A kötvények valószínűleg azonnali negatív hatást mutatnak az emelkedő rátakkal. Például 2017 novemberében a kötvények legrosszabb hónapja volt több mint egy évtizede.
De fontos, hogy perspektívában tartsuk a növekvő kamatok hatásait a kötvényekre. A készletek összehasonlításképpen sokkal nagyobb volatilitással rendelkeznek, mint a kötvények. Ha a tartós bika piac elkezdődik, akkor a kötvények konzisztens jövedelmet és hosszú távon a portfolió-ingadozást csökkenthetik. A bizonytalansági időszakokban, mint például a választást követõ gazdasági átmenet vagy az új adótörvények vagy díjak bevezetése, a kötvények vonzóbbak lehetnek a befektetõk számára, akik aggódnak a korrekció lehetõségével kapcsolatban.
Ha készpénzállománya van portfoliójában, például letéti jegyek, folyékony megtakarítási számlák vagy pénzpiaci eszközök, akkor az emelkedő arányok nagyobb megtérülést jelentenek a befektetésnél. A kamatlábak emelkedésével a bankok általában magasabb betéti számlákat kínálnak. Természetesen a befektetések megtérülése általában jóval alacsonyabb, mint a készletekhez vagy befektetési alapokhoz kapcsolódó hozamok, de nem ugyanolyan kockázatot feltételez, mint egy készleten.
Alsó vonal
A válasz arra, hogyan kell befektetni, amikor a kamatok emelkedése viszonylag egyszerű: ugyanúgy kell befektetnie, mint amit mindig befektetnie kellene . Ez azt jelenti, hogy olyan diverzifikált portfóliót építünk ki, amely minőségi állományokból, kötvényekből, készpénzből és pénzeszköz-egyenértékesekből áll, amelyek a piacok és a globális gazdaság egésze felett és lefelé haladva jövedelmet fognak fizetni. Megpróbálják időben a piacot, vagy megjósolni, hogy milyen arányban fognak haladni, egy elpazarolt erőfeszítés; a legokosabb dolog, amit a befektetők tehetnek, gondosan kezeli portfólióikat a hátrányok csökkentése és a potenciális felfelé növelése érdekében, mivel a kamatlábak és a piaci ingadozások. A diverzifikáció a legjobb módja ennek - függetlenül attól, hogy az árfolyamok rövid vagy hosszú távon vannak-e.