Az előnyök és hátrányok a befektetés az áruk
Vessünk egy pillantást néhány fő oka annak, hogy a befektetőknek újra kell gondolniuk az árucikkekbe való befektetést, majd nézzük meg, mikor van értelme.
Ön nem részesül kamatokban vagy osztalékban
Sok állomány osztalékot fizet, és a legtöbb kötvény kamatot fizet, ám az árucikkek nem jelentenek érdeklődést vagy osztalékot . Az áruk értéke kizárólag a globális termeléstől, a kereskedelmi kereslettől és a spekulációtól függ, míg az állomány tulajdonképpen egy olyan vállalkozásban van, amely jellemzően idővel növekszik. Például az aranyárak inflációs korrigált éves reálhozama csak 0,6 százalékkal, szemben a készletek 6,7 százalékával.
Az áruk sokkal nehezebbek megérteni
A legtöbb befektető ismeri a tőzsde működését, de az árukba történő befektetés jelentősen bonyolultabb. A nyersanyagokat elsősorban határidős ügyletekként ismert származékos ügyletekkel kereskedik, ahol az eladó vállalja, hogy a nyersanyagot egy adott időben és áron a jövőben cserébe átvállalja. Ennek eredményeként az árucikk jelenlegi árának kevés köze van ahhoz, amit a befektetők egy árutermelõi szerzõdéssel fognak megtenni.
Önnek meg kell fizetnie a tárolást, a biztosítási díjakat és egyéb díjakat
Az áruk olyan fizikai tárgyak, amelyeket szállítani, tárolni, kezelni és biztosítani kell a veszteség ellen. Például aranyrudat kell tartani egy boltozatban és biztosítani kell lopás esetén, és a terményeket biztosítani kell a káros időjárástól vagy a tűzvészektől való elvesztés ellen.
Ezeket a költségeket együttesen a szállítási költségnek vagy a szállítási költségeknek nevezik, és lefelé irányuló nyomást gyakorolnak a befektető hosszú távú teljes hozamára.
Az áruk nem időszerűek
Sok befektető az árut fedezeti célként használja fel a portfólió kockázatának csökkentésére, mivel alacsony az egyéb eszközosztályokkal való korreláció . A probléma az, hogy sok áruindex súlyosan súlyozott egy maréknyi árucikkben - például a kőolaj -, és sok olyan válság, ahol hajlamosak a spekulatív alapon felülmúlni, rövid életűek. Az utóbbi időkben a részvények és a kőolaj valamint a kincstárjegyek és az arany közötti pozitív korreláció is volt.
Lehet, hogy nem lehet jó áron értékesíteni
Sok áru hiányzik a likviditásból, különösen akkor, ha tovább kereskednek a görbéken. A határidős tőzsdék ezekkel a kérdésekkel foglalkoznak a szerződéses értékek kibontakoztatásával a piac lezárásával, ami nagy ár ingadozásokat eredményez a jelölt piaci portfóliók értékelésében. A likviditási vagy likviditási kockázat hiánya nehezíti a szerződések megfelelő áron történő megvásárlását és eladását, ami növelheti a kockázatokat és potenciálisan csökkenti a megtérülést.
Egyes árupiacok nyíltan manipuláltak
A legtöbb befektető tudatában van a kőolaj-exportáló országok szervezetének (OPEC) és annak a kőolajárakra gyakorolt hatásáról, de sok más, kevésbé ismert kartell létezik, amely uralja az olyan áruk piacát, mint a kálium és a gyémánt.
Ez azt jelenti, hogy ezek a piacok nem feltétlenül befolyásolhatók a kínálat és a kereslet, hanem a kereskedők vagy befektetők egy kis csoportjának szeszélyei, amelyek bizonyos szinten kívánják tartani az árakat.
Mikor érnek az árucikkek?
Az árucikkek a legtöbb befektető számára rossz befektetés lehet, de vannak olyan esetek, amelyeknek van értelme. Az arany nélküli nemesfémek különösen rövid idő alatt hasznos sövényként szolgálhatnak, amikor egy befektető aggódik a válság miatt. Az aranyárak negatív korrelációt mutatnak az S & P 500 indexhez képest körülbelül 0,2 (-0,2) értékkel, ami azt jelenti, hogy a tőzsdei árak esése esetén hajlamosak emelkedni, így hasznos rövid távú fedezeti hányad a hanyatlással szemben.
Bizonyos esetekben a befektetők azonosítani tudják azokat a lehetőségeket is, ahol a nyersanyagárak kiszámítható irányban mozognak. Jó példa lenne a kőolajpiacok előtt egy OPEC találkozóra, ahol a termelés növekedése vagy csökkenése széles körben várható.
Míg az árak már előre is növekedtek, ezek az események általában olyan volatilitáshoz vezettek, amely nyereséges lehet rövid távú kereskedők vagy spekulatív befektetők számára.
Végül az áruk hasznos eszközei lehetnek más befektetéseknek is. Jó példa erre a portfolió, amely nagymértékben koncentrálódik a nyersolaj-társaságokba. Ha a befektető a kőolajárak csökkenését kívánja fedezni, határidős ügyleteket vehet fel az árucikkekkel kapcsolatos kockázatok eltávolítására, miközben továbbra is profitálhat a vállalati kockázatoktól és jutalmaktól.