A P / E arány, az EPS és a kiskereskedelem értékelésének áttekintése
Végső soron a cél az, hogy készleteket vásároljon ugyanúgy, mint egy mosógépet; végezzen méltányos kutatást és keresse meg a legjobb ár-értéket.
Bár ez nem feltétlenül izgalmas, az értékteremtés bizonyult nagyon nyereségesnek. Bár a készlet értékelésének számos módja van, néhány alapvető eszköz univerzális. Ma megérintjük a legösszetettebb eszközértékelési eszközt, a P / E arányt, valamint azt, hogy mennyire hasznos a kiskereskedelmi befektetésekre.
Az EPS és a P / E megértése
Sajnos, az "érték" készlet nem egyszerűen a legolcsóbb árfekvés. A $ 2 állomány lehet, és gyakran sokkal drágább, mint egy 200 dolláros készlet. Azért, hogy megértsük miért, először meg kell értened, hogy az egy részvényre jutó eredmény (EPS) mekkora .
Minden készlet egy részvény, vagy részleges tulajdon, egy valódi üzletben. Az, hogy ez a rész jogosult rá, az üzlet nyereségének vagy "nyereségének" egy kis százaléka. A cégek nettó bevételének elosztásával a fennálló részvények számával megérkezünk az EPS-re.
Most azonban a cég nem ír le Önnek egy ellenőrzési összeget minden negyedévben, bár osztalékfizetés formájában részesedhet, az egy részvényre jutó nyereség a nyereség csökkentését jelenti, minden egyes részvényedért.
Fontos megjegyezni, hogy a magasabb EPS nem feltétlenül nagyobb nyereséget jelent, a cégnek csak kevesebb részvénye van. Íme egy példa: Ha az "X" kiskereskedő az éves nettó bevételben 1B dollárt fizet, és 1B részvényeket bocsát ki, éves EPS-je 1 dollár / részvény lesz. Ha a "Z" kiskereskedőnek is van 1B dollár éves nettó bevétele, de 2B részvénye van, éves EPS-je 0,50 dollár / részvény lesz.
A részvényenkénti hozam a legfontosabb változó az állomány értékének meghatározásakor. Amikor összevonjuk az értékelési eszközökkel, például a híres "P / E" -el, megértjük, miért nem tud egy $ 2 készlet annyira olcsó.
Az ár-to-profit arány, amelyet gyakran a "többszörös", "P / E" vagy "ár-to-profit többszörösnek" neveznek, a készletek legszélesebb körben használt értékelési eszköze. Egyszerűen fogalmazva, a P / E arány egy többszörözés a vállalatok jelenlegi jövedelmén alapul, amely kifejezi, hogy a befektetők mekkora hajlandóak fizetni a bevételért. Míg a "P / E" készlet általában a Yahoo! Pénzügy vagy The Motley Fool, könnyen kiszámíthatja önmagát is, az EPS részvények árának megosztásával.
Például, ha a Best Buy részvényeinek ára 80 dollár, és az EPS (TTM) értéke 8 dollár, a P / E arány 10; 80, 8-ra osztva 10-re. Minél alacsonyabb a P / E, annál kevesebbet fizetsz a vállalkozások bevételeiért. Még akkor is, az alacsonyabb P / E nem mindig jelent olcsóbb kiskereskedelmet.
A P / E korlátai a lakossági készletekkel
A P / E fontos, bár kissé korlátozott értékelési eszköz a kiskereskedelmi készletek tekintetében. Kezdőként a közös P / E egy tizenkét hónapos bevételt (TTM) tartó vállalatot nyomon követ, de nem számol a jövőre.
Mivel a kiskereskedelem folyamatosan változik, és a kiskereskedők gyorsan lemorzsolódnak, a múlt évben bekövetkezett értékelés alapja problémás lehet. A RadioShack például a közelmúltban nyereséget nyert 2012-ben, de a gyorsan változó fogyasztói ízlés csődbe sodorta. Tehát mikor jön a kiskereskedelem, a következő lépés ugyanolyan fontos, mint ami utoljára történt.
Másodszor, egy kiskereskedelmi állomány abnormálisan magas EPS-t is okozhat egyszeri esemény vagy ciklikus időszak miatt. Ez azért lehetséges, mert kiadott egy találati terméket, bezárt egy csomó helyet, vagy kapott egyszeri kedvező adózási döntést. Mindezek a tényezők a P / E-hez képest olcsóbbá teszik az állományt, de ha az elkövetkező évi bevétel nem mérhető, akkor a P / E sietni kezd.
Történelmileg a P / E medián értéke az összes S & P készlet esetében körülbelül 14, de a kiskereskedelmi készletek gyakran többszörös kereskedelemben kereskednek.
Az oka annak, hogy a magas P / E kiskereskedelmi értékesítés olcsóbb lehet, mint egy alacsony P / E esetében a növekedési várakozásokkal. A sorozat következő cikkében megbeszéljük, hogy a növekedés játszik szerepet a P / E-ben és miért nem működnek egyes közös értékelési eszközök a kiskereskedelmi készletek számára.