- A "P" az árfolyam. Ez a szám könnyen elérhető online.
- Az "E" a P / E arányban "nyereség".
Az "E" azonban trükkös, hiszen tudható, hogy a múltbeli bevételek alapulnak, vagy az "E" a becsült bevétel, amely ismeretlen dolog.
Mindannyian tudjuk, hogy a valóság nem mindig alakul ki, ahogy tervezzük. E két P / E modell egyikével van oka annak, hogy legyen óvatos.
Két dolgot kell figyelembe venni, amikor egy P / E arányt vizsgálunk
Itt van két dolog, hogy legyen óvatos, amikor a jövedelem része a képlet.
- A múltbeli adatok alapján az ár és a kereset aránya . Nincs garancia arra, hogy a vállalat termékei a jövőben továbbra is értékesíteni fogják a múltban. A keresetek változhatnak. Az elmúlt jövedelem nem mindig megbízható mutató a jövőbeni bevételekről.
- Ár / nyereséghányad előrejelzett jövedelem alapján. Az elemzők tanulmányozzák a múltbeli adatokat a fogyasztói tendenciák azonosítására és előrejelzések kidolgozására, de a fogyasztók rugalmasak és az új termékek könnyen megváltoztathatják a vételi szokásokat. A jövőbeni bevételek nem kiszámíthatók.
Az alábbi példák azt mutatják be, hogyan használhatja az ár / nyereség arány használatát egy adott készlet várható értékének meghatározásához, ami rossz befektetési döntést eredményezhet.
WIDGET Társaság
Itt vannak a tények:
- Az állomány részvényenként 20 dollárért kerül eladásra.
- Tavaly a WIDGET részvényenként 1 dollár nyereséget ért el.
- Az elemzők becslése szerint a vállalat ebben az évben 2 dollárért fog keresni.
- A P / E arány a múltbéli jövedelem alapján 20. Számítás: $ 20 / $ 1 = 20.
- A tervezett bevételek alapján a P / E arány 10. Kalkuláció: $ 20 / $ 2 = 10.
Ez azt jelenti, hogy hajlandó fizetni 10 dollárt minden tervezett bevétel dollárért. Ezt úgy is nevezik, hogy fizetnek "10x" bevételt, vagy a készletről azt mondják, hogy "többszörös kereset 10".
GZMO Társaság
Itt vannak a tények:
- A GZMO részvényenként 10 dollárért kereskedik.
- Az elmúlt évben a GZMO részvényenként $ .50 volt.
- Az elemzők becslése szerint a vállalat idén $ .60 dollárt keres.
- P / E arány az elmúlt keresetek alapján 20. Számítás: $ 10 / $. 50 = 20.
- A tervezett bevételeken alapuló P / E arány 16,67. Számítás: $ 10 / $. 60 = 16,67.
Ez azt jelenti, hogy hajlandó 16,67 dollárt fizetni a várható bevétel minden egyes dollárjához. Ezt úgy is nevezik, hogy fizetnek "16,67x" bevételt, vagy azt állítják, hogy a készlet többszöröse 16,67.
P / E arányok összehasonlítása
A WDGT-hez képest a GZMO drágábbnak tűnik, mivel ma még többet kell fizetned ugyanolyan mennyiségű várható jövőbeli bevételre. Vásárolsz WDGT-t. Néhány hónappal a WDGT megvásárlása után valaki a WDGT egyik legismertebb termékének egyikét nevezi meg problémaként. Az emberek nem vásárolják meg ezt a terméket, és a WDGT bevételei lecsökkennek. A részvényárfolyam is csökken.
A GZMO viszont egy új terméket ad el, amely elkezdi eladni a hotcakes-et. A GZMO bevételei emelkednek, és így van a részvényárfolyam is.
Most a WDGT részvényenként 15 dollár, az egy részvényre jutó eredmény 1,50 dollár. Jelenleg P / E értéke 10. A GZMO részvényenként 15 dollár értékben értékesíti a $ 0,75 részvényenkénti nyereséget. Mostanra van egy P / E-ja. Úgy döntesz, hogy a GZMO gyorsabban növekszik, így eladja a WDGT-t, észleli az 5 dolláros részvényenkénti veszteséget, és megvásárolja a GZMO-t.
Egy évvel később a WDGT peresét elbocsátják. A GZMO terméke, habár népszerű volt, gyors ütem volt, és nem volt több új terméke a gyártósoron. A WDGT készlete folyamatosan 25 dollárra emelkedik részvényenként. A bevételeik 2,25 dollárra emelkednek. A GZMO részvényei részvényenként 9 dollárra esnek. A bevételeik értéke $ .50.
Alsó vonal
A fenti példákban leírt állandó változások következtében az ár / nyereség arányt nem szabad egyedüli tényezőként használni annak meghatározására, hogy az egyes állományokat megfelelően értékeljük-e . Senki sem tudja a jövőt, és egy adag nem tudja megmondani, hogy mi hozza a jövőt.
Sok más tényező is van, amelyekbe be kell szedni az állományt, hogy befektessenek.