Ki használja ezt, és milyen célra?
Más szóval, a hatékony piaci hipotézis követői nem hiszik, hogy 100 dollár számlák fekszenek a szakmai vagy az amatőr befektetők vételére.
Ez egy jól ismert történetből származik egy pénzügy professzor és egy diák közül, aki 100 dollárért esedékes számlát találja a földön.
Ahogy a hallgató abbahagyja a felvetését, a professzor azt mondja: "Ne zavarja, ha tényleg 100 dolláros számla lenne, akkor nem lenne ott".
Miért a hatékony piaci hipotézis szerint a piacok hatékonyak?
A hatékony piaci hipotézis azt mondja, hogy új információk formájában a hírek gyorsan bekerülnek az értékpapírok árába. A hívők azt mondják, hogy a piac annyira hatékony, hogy azonnal bevonja az összes ismert információt, hogy semmiféle elemzés nem adhat előnyt a több millió befektető számára, akik ugyanolyan információkhoz férhetnek hozzá.
A hatékony piaci hipotézist támogató kutatások azt mutatják, hogy a bizonyítékok túlnyomóak, de a tőzsdei árak következetlenek és szabálytalanok lehetnek, a piac nem hoz létre olyan kereskedelmi lehetőségeket, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy rendkívüli kockázatokhoz igazított hozamot szerezzenek.
Hogyan befolyásolja a hatékony piaci hipotézis a beruházásaimat?
Az eredményes piaci hipotézis megfogalmazása után drámaian nőtt az indexalapokba való bevonás.
Végül is, ha a hivatásos befektetők elméletileg nem rendelkeznek előnyökkel, és nem "megverik a piacot", akkor miért fizetne magasabb kezelési díjat azoknak, remélve, hogy jobban járnak? Annak érdekében, hogy elkerüljék az állománykamra-mentalitást, sok befektető úgy dönt, jobb, ha csak a "piacot" viseli az indexalapon keresztül.
Az indexalapok megvásárlása és a modern portfólióelméletet követve sok modern pénzügyi tanácsadó javasolja. A díjcsökkentés lehetővé teszi a nagyobb összetételű és nagyobb befektetési értéket az idő múlásával.
Ha lehetetlen megverni a piacot, miért próbálkozik ilyen sokan?
Egy jelentés szerint a részvények kereskedési volumenének csak mintegy 10% -a származik "alapvető diszkrecionális kereskedőkből", és további 60% -a passzív és mennyiségi befektetésből származik, de gyorsabban átnézik a piacon lévő számos alapon a termékek sokaságát, amelyek bizonyítják a hatékony piaci hipotézis rossz.
Az elmélet ellenfelei megkérdezik, miért maradt annyira rosszul a piac anélkül, hogy a recesszió miatt sok évvel később? Persze, rövid távon rosszul értékelték, de sok éven át?
Az egyik ötlet az, hogy a piac "hatékonyan nem hatékony". Az átlagos befektető nem fogja tudni legyőzni a piacot, de ha egy hatalmas bank elegendő pénzt és számítógépes energiát bocsát az erőfeszítésbe, akkor sikeres lesz. Ez az elmélet az, amiért a számítógépes kereskedelem uralta a piacot.
A hatékony piaci hipotézis támogatói azt mondanák, hogy a fenti példák egyszerűen a kockázati fizetés. Az ingatlanbefektetõ, aki a 2009-es recesszió alacsony szintjén vásárolt ingatlanokat, jóképû nyereséget ért el a vállalt kockázat miatt.
A nagyfrekvenciájú kereskedőnek fogalma sincs, hogy a készlet perceken vagy órákon belül lefelé vagy lefelé lesz, így a kockázati szintjük magas. Ha pénzt keresnek, az nagyobb kockázatú fizetés.
Továbbá a hatékony piaci hipotézis nem feltétlenül jelenti azt, hogy a piacok ésszerűek vagy mindig az eszközöket pontosan értékelik. Rövid távon a befektetések túlbecsülhetõk (1999-ben, vagy 2006-ban ingatlanpiacon), vagy alulértékelték (gondolják a részvényárakat 2009 márciusában), a befektetõi bizalom és a kockázatvállalási hajlandóság alapján.
Hosszú időn át azonban a befektetési árak pontosan tükrözik a mögöttes eszközök várható eredményét.
Hatékony piaci hipotézis vita tárgyát képezte a befektető egyetemek körében az 1960-as években. Minden adat arra a tényre utal, hogy a hosszú távra történő befektetés egy jövedelmezőbb stratégia, és gyorsan készpénzre törekszik.
Ez azt jelenti, hogy több a hatékony piaci hipotézis, mint a naysayers akar továbbítani.