A piac, amely törpezi a tőzsdét
Ez a globális piac két szinttel rendelkezik. Az első a bankközi piac. Ez az, ahol a legnagyobb bankok egymással váltják egymást. Bár csak néhány tagja van, a kereskedelem óriási.
Ennek eredményeképpen diktálja a valutaértékeket.
A második szint az over-the-counter piac. Ott és az egyének kereskednek. Az OTC nagyon népszerűvé vált, mivel ma már sok cég kínál online kereskedési platformokat. További információkért lásd: Forex Trading .
A deviza kereskedés két fél közötti szerződés. Háromféle kereskedelem létezik. A spot piac a kereskedés idején érvényes devizaárfolyam. A határidős piac egy megállapodás, amely a devizákat egy jövőben elfogadott áron váltja fel. A swap-kereskedelem magában foglalja mindkettőt. A kereskedők egy azonnali piacon vásárolnak pénzt (a mai áron), és eladják ugyanazt az összeget az előremutató piacon. Így csak a jövőben korlátozzák a kockázatot. Nem számít, mennyit esik a valuta, nem fognak többet elveszíteni, mint a határidős ár. Eközben befektethetnek a helyszínen vásárolt pénznemre.
Bankközi piac
A bankközi piac olyan bankok hálózata, amelyek kereskednek egymással.
Mindegyiknek van egy kereskedési pultja, amely egy kereskedési pultnak hívható. Folyamatosan érintkeznek egymással. Ez a folyamat biztosítja, hogy az árfolyamok egységesek a világ minden táján.
A minimális kereskedelem az eladott devizanegy millió. A legtöbb kereskedés sokkal nagyobb, 10 millió és 100 millió között van.
Ennek eredményeként az árfolyamokat a bankközi piac szabja meg.
A bankközi piac a fent említett három üzletet tartalmazza. A bankok is részt vesznek a SWIFT piacon. Lehetővé teszi számukra, hogy devizát cseréljen egymásnak. A SWIFT a World Wide Bankközi Pénzügyi Távközlési Társaságot jelenti.
A bankok kereskedelemmel profitálnak maguknak és ügyfeleiknek. Amikor maguk kereskednek, úgy hívják a tulajdonosi kereskedelmet. Ügyfeleik közé tartoznak a kormányok, szuverén vagyonalapok, nagyvállalatok, fedezeti alapok és gazdag egyének. (Forrás: "Hogyan működik a kereskedés - Bankközi és Forex", FX Street).
Itt van tizenöt legnagyobb devizapiaci szereplő.
| Bank | 2015 A Forex piac részesedése |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| német bank | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| amerikai bank | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| Állami utca | 1,55% |
(Forrás: "FX Survey 2015", Euromoney.)
Manipuláció
2014-ben a Citigroup, a Barclays, a JPMorgan Chase és a Royal Bank of Scotland bűnösnek találta a valutaárak illegális manipulálását. Így tették.
A bankok kereskedői együttműködnének az online csevegőszobákban.
Egy kereskedő beleegyezne abba, hogy hatalmas pozíciót alakítson ki egy pénznemben, majd minden nap 16 órakor töltse ki a londoni órát. Ekkor állapítja meg a WM / Reuters fix árat. Ez az ár egy perc alatt zajló összes kereskedésen alapul. Valamely pénznem értékesítése során a kereskedő csökkentheti a fix árat. Ez a befektetési alapok benchmarkjainak kiszámításához használt ár. Más bankok kereskedői is profitálnak, mert tudták, hogy mi lesz a fix ár.
Ezek a kereskedők hazudtak ügyfeleiknek a devizaárakért is. Egy Barclays kereskedő magyarázta ezt a "legrosszabb árat, amire ezt az ügyletet hozhatom, ahol az ügyfelek döntése, hogy velem kereskednek vagy jövőbeni üzleti tevékenységet nyújtanak." (Forrás: "The Forex Fix", The Financial Times, November 12, 2014. "A devizapiacok felszámolása a felsõ bankok felelsõjévé válik", A New York Times, 2015. május 20.)
Kiskereskedelmi piac
A Chicago Mercantile Exchange volt az első, amely pénznemkereskedelmet ajánlott. A nemzetközi monetáris piacot 1971-ben indította el. Az egyéb kereskedési platformok közé tartozik az OANDA, a Forex Capital Markets, LLC és a Forex.com.
A kiskereskedelmi piac több kereskedővel rendelkezik, mint a bankközi piacon. De a forgalomban lévő összes dollár érték kevesebb. A kiskereskedelmi piac annyira nem befolyásolja az árfolyamokat. (Forrás: " A devizapiac ", Martin Boileau, Colorado-i Egyetem.)
Központi bankok
A központi bankok nem kereskednek devizapiacokon rendszeresen. De jelentős befolyással bírnak. A központi bankok milliárdokat tartanak devizatartalékokban . Japán 1,2 milliárd dollárt tart, többnyire amerikai dollárban . A japán vállalatok dollárt fizetnek az exportért. Cserélik őket a jenre, hogy fizetik a munkásaikat.
Japán, hasonlóan a többi központi bankhoz, a dollárt a forex piacon tudta kereskedni, amikor az érték csökken. Így a japán export olcsóbb. Japán inkább közvetett módszereket alkalmaz, mint például a kamat emelése vagy csökkentése a jen értékének befolyásolására. (Forrás: "A Forex Piac főbb szereplői," FXStreet.com.)
Például a Federal Reserve bejelentette, hogy 2014-ben emeli a kamatlábakat. Ez a dollár értékét 15 százalékkal növelte, ami eszközbuborékot hozott létre.
Történelem
Az elmúlt 300 év során volt valamilyen devizapiaci piac. Az amerikai történelem nagy részében az egyetlen pénznem kereskedők multinacionális vállalatok voltak, amelyek sok országban működtek. A forex piacokat fedezték fel külföldi valutáknak való kitettségük fedezésére . Ennek az az oka, hogy az amerikai dollár arany ára volt rögzítve. További információ: Aranyár-előzmények .
A devizapiac 1973-ig nem szállt le. Ekkor Nixon elnök teljesen elhárította a dollár értékét egy uncia arannyal . Az úgynevezett arany-standard tartotta a dollár stabil értékét 1/35 uncia arany. További információkért lásd az Arany Standard előzményeit .
Miután Nixon megszüntette az arany szabványt, a dollár értéke gyorsan romlott. A dollár indexet úgy alakították ki, hogy a vállalatok képesek legyenek fedezni ezt a kockázatot. Valaki létrehozta az amerikai dollár indexet, hogy értékesítési platformot biztosítson számukra. Hamarosan beléptek a bankok, a fedezeti alapok és néhány spekulatív kereskedő. Nagyobb érdeklődésük volt a nyereség megtalálásánál, mint a fedezeti kockázatoknál.