Miért volt a dollár arany által támogatott?
A neve a "gazdag, mint Croesus" kifejezésen él.
Akkoriban az érme értéke kizárólag a fém értékén alapult. Ezért a legtöbb aranynak volt a legnagyobb vagyona. Ezért Spanyolország, Portugália és Anglia Kolumbust és más felfedezőket küldött az Újvilágba. Több aranyra volt szükségük, így lehetnek gazdagabbak egymásnál.
Az arany szabvány bevezetése
Amikor aranyat találtak a Sutter's Ranchben 1848-ban, az ihlette a Gold Rush-et Kaliforniába. Ez segített a nyugat-amerikai egyesítésnek. 1861-ben Salmon Chase pénzügyminiszter nyomtatta az első amerikai papírpénzt.
Valójában az 1800-as évek közepéig a legtöbb ország a tranzakciókat szabványosítani akarta a virágzó világkereskedelmi piacon. Elfogadták az arany szabványt . Garantálta, hogy a kormány az aranyért fizetett papírpénz összegét megváltsa. Ez azt jelentette, hogy a tranzakciókat nem kellett nehéz aranyozással vagy érmékkel megtenni.
Ez növelte a sikeres globális kereskedelemhez szükséges bizalmat is. A papír pénzneme már garantált értéket rejtett valami valódi értékhez. Sajnálatos módon az aranyárak és a devizaárfolyamok minden alkalommal csökkentek, amikor a bányászok nagy új aranybetéteket találtak.
1913-ban a kongresszus létrehozta a Federal Reserve-ot, hogy stabilizálja az arany- és valutaértékeket .
Mielőtt felállna és futna, kitört az I. világháború. Az európai országok felfüggesztették az arany szabványt, hogy nyomtassanak elegendő pénzt a katonai részvételért. Sajnálatos módon a nyomtatási pénz létrehozta a hiperinflációt . A háború után az országok felismerték értéküket, hogy pénzüket arannyal garantáltan értékesítik. Emiatt a legtöbb ország visszatért egy módosított arany standardhoz. (Forrás: "Gold Standard", History.com.)
Hogy a Gold Standard a súlyos depressziót rosszabbá tette
Miután a Nagy Depresszió teljes erővel csapódott, az országok ismét el kellett hagyniuk az arany szabványt. Amikor a részvénypiac 1929-ben lezuhant , a befektetők pénzt és árucikkeket kezdtek kereskedni. Ahogy az arany ára emelkedett, az emberek aranyért cseréltek dollárt. Ez romlott, amikor a bankok elkezdődtek. Az emberek elkezdték felhalmozni az aranyat, mert nem bíztak semmilyen pénzintézetben.
A Federal Reserve folyamatosan emelte kamatlábait . Megpróbálta értékesebbé tenni a dollárokat, és visszatartani az embereket az amerikai arany tartalékok további kimerülésétől. Ezek a magasabb árak tovább rontották a Depressziót, azáltal, hogy drágábbá tették az üzletköltségeket. Számos vállalat csődbe ment, ami rekordszintű munkanélküliséget eredményezett .
1933. március 3-án az újonnan megválasztott Roosevelt elnök lezárta a bankokat. Válaszolt a New York-i Federal Reserve Bank aranyállományaira. Mire a bankok március 13-án újra megnyíltak, minden aranyukat a Federal Reserve-be fordították. Nem tudtak többet megváltani aranyért. Továbbá senki sem tud aranyat exportálni.
Április 5-én az FDR arra utasította az amerikaiakat, hogy aranyat cseréljenek dollárért. Ezt tette, hogy tiltsa az arany felhalmozását és az arany megváltását más országokban. Ez létrehozta az aranyat a Fort Knoxban. Az Egyesült Államok hamarosan a világ legnagyobb aranyellátását tartotta. (Forrás: " Az arany standard felemelkedése és bukása az Egyesült Államokban , Cato Intézet, 2013. június 20.)
1934. január 30-án az aranyatörvény tiltotta az arany magántulajdonát, kivéve az engedélyt.
Ez lehetővé tette a kormány számára, hogy dollárban, nem pedig aranyban fizetse adósságait. Engedélyezte az FDR-t, hogy 40 százalékkal csökkentse az arany dollárt. Ezt úgy hajtotta végre, hogy növelte az arany árát, amely 100 dollárért 20,67 unciumnál volt, 35 dollárért unciánként. A kormány arany tartalékai értéke 4,033 milliárd dollárról 7,348 milliárd dollárra nőtt. Ez 60 százalékkal hatékonyabban értékelte a dollárt. (Források: "Hogyan Franklin Roosevelt titokban befejezte az arany szabványt", Bloomberg, március 21, 2013. "Arany politika az 1930-as években," FEE.org.)
A Depresszió 1939-ben fejeződött be. Ez lehetővé tette az országoknak, hogy visszatérjenek a módosított arany standardhoz.
Az 1944-es Bretton Woods Megállapodás minden pénznemre vonatkozóan aranyértékben állapította meg a devizaárfolyamot. Kötelezte a tagországokat arra, hogy pénznemük külföldi hivatalos állományait aranyba fordítsák . Az arany 35 dollárra jutott unciánként. További információ: Aranyár-előzmények .
Az Egyesült Államok a világ legnagyobb aranyát tartotta. Ennek eredményeképpen a legtöbb ország egyszerűen a pénznem értékét a dollárhoz fűzte, az arany helyett. A központi bankok rögzített devizaárfolyamokat tartottak fenn a devizák és a dollár között. Ezt úgy tették, hogy megvásárolták saját országuk pénznemét devizapiacokon, ha valutájuk a dollárhoz képest túl alacsony. Ha túl magas lett volna, akkor többet nyomtatnának a pénznemről és eladnák. Bővebben arról, hogy ez hogyan működik, olvassa el a Peg-et a dollárhoz .
Ennek eredményeképpen a legtöbb országnak már nem kell aranyat cserélnie. A dollár helyettesítette. Ennek eredményeképpen a dollár értéke növekedett, annak ellenére, hogy aranyértéke megmaradt, ugyanaz maradt. Ez az amerikai dollár a de facto világ valuta volt . (Forrás: "Aranytörténet", Nemzeti Bányászati Szövetség.)
Az arany szabvány vége
1960-ban az Egyesült Államok 19,4 milliárd dollár arany tartalékot tartott, beleértve a 1,6 milliárd dollárt a Nemzetközi Valutaalapban . Ez elég volt ahhoz, hogy fedezze a 18,7 milliárd dolláros külföldi dollárt.
De ahogy az amerikai gazdaság virágzott, az amerikaiak több importált árut vásároltak, dollárban. Ez a nagy fizetési mérleg hiány aggasztotta a külföldi kormányokat, hogy az Egyesült Államok már nem támogatja a dollár aranyat.
A Szovjetunió is nagy olajtermelővé vált. Az amerikai dollár felhalmozódott devizatartalékaiból, mivel az olaj ára dollárban van. Attól tartott, hogy az Egyesült Államok a hidegháborúban taktikát fogja elfoglalni bankszámláit. Ezért a Szovjetunió letétbe helyezte a dollár tartalékát az európai bankokban. Ezek eurodollárként ismertek.
1970-re az Egyesült Államok csak 14,5 milliárd dollárt gyûjtött arannyal szemben a 45,7 milliárd dollár dollárral szemben. Ugyanakkor Nixon elnök gazdasági politikája stagflatált . Ez a kétszámjegyű infláció csökkentette az eurodollár értékét. Egyre több bank kezdte megvásárolni az aranyat. Az Egyesült Államok már nem tudta teljesíteni ezt a növekvő kötelezettséget. (Forrás: "A Forexpiac fejlődése", OANDA.)
Az arany szabvány 1971. augusztus 15-én ért véget. Ekkor Nixon dollár / arany közötti kapcsolatot 38 dollárra jutott. Nem engedélyezte a Fednek, hogy aranyat megváltson dollárból. Ezzel az arany szabvány értelmetlen. Az amerikai kormány 1973-ban átértékelte az aranyat 42 dollárra unciánként, majd 1976-ban teljesen összevonta a dollár arany értékét. Az arany ára gyorsan felszabadult a szabad piacon 120 dollárért unciánként. (Forrás: Craig K. Elwell, " Az arany szabvány rövid története az Egyesült Államokban ", Kongresszusi Kutató Szolgálat, 2011. június 3. "Óriás a dollár leértékeléséről", 1971. október 4.)
Miután az aranyszabvány lecsökkent, az országok saját pénznemükön többet kezdtek nyomtatni. Általában az infláció következett be, de az aranyszabvány elhagyása nagyrészt több gazdasági növekedést eredményezett .
Az arany azonban soha nem vesztette el a fellebbezést, mint valódi értéket. Amikor a recesszió vagy az infláció lóg, a befektetők megtérülnek az aranyba. 2011. szeptember 5-én elérte rekordját 1895 $ egy uncia nélkül.