Gyors és egyszerű módja annak, hogy alaposan megnézzük az érték készleteket
Bár nem minden készlet, amely ezeket a jelölőket mutatja, győztes lesz, csodálatos hely lehet a befektetési ötletek kutatásának megkezdésére. Ebben a cikkben több mint hat, az olcsó készletben talált gyakoribb jellemzőket vonunk át, amelyek durva szűrőeszközként szolgálhatnak az Ön családja befektetési portfoliójának lehetséges kiegészítéseinek szűkítésére.
1. Az olcsó készlet néha alacsony ár-jövedelem arányt
Bár ez gyakran túlságosan leegyszerűsödik ahhoz a pontig, hogy a tapasztalatlanok számára veszélyes lehet - például a ciklikus cégek úgy tűnnek, hogy az iparágak jellegéből adódóan túlbecsülték az alacsony p / e arányokat - a A p / e arány még mindig széles körben diverzifikált értékpapírokra épül. Minden más egyenlő, ha kevesebbet fizetsz 1 dollárért a bevételeknél, rövidebb időt vesz igénybe az üzlet, hogy visszafizesse kezdeti befektetését, és kezdje meg a többletet.
Ha a dolgok megfordulnak, és az üzlet felveszi, vagy az új menedzsment forradalmasítja a cég eredménykimutatását , a részvényes gyakran élvezi a magasabb alapul szolgáló nettó bevétel és az állományra alkalmazott többszörös értéktöbbletet.
2. Egy olcsó készlet néha alacsony ár-to-book arány
A társaság könyv szerinti értéke a mérlegből számolva, amely a cég nettó vagyonát (eszközöket és tartozásokat) reprezentálja részvényenként.
A könyv szerinti érték néha részvényesi tőke. Bár csak súlyos gazdasági feszültség esetén fordul elő, lehetséges, hogy a társaság részvényeinek ára a könyv szerinti érték alá csökken, ami azt jelenti, hogy a részvényesnek lehetősége van a nettó eszközállomány számviteli alapjánál kevesebbet vásárolni a cégbe. Ha a dolgok megfordulnak, ez óriási sikert jelenthet, bár évekig nyilvánvalóvá válik. Ha nem, akkor megtapasztalhatja a pusztító részvénytulajdonosok egy olyan bankban, mint Wachovia, amikor az állomány 0 dollárba került, annak ellenére, hogy 38 dolláros könyv szerinti értéket élvez.
Az olcsó állományok könyv szerinti értékre történő felvásárlására vonatkozó általános szabály az, hogy saját kosárként kezeljük, nem pedig az egyes nyerteseket. Ha a klasszikus példát használnánk az értékbefektetésről, akkor a ló- és a buggy gyártók olcsóak voltak, amikor Henry Ford elkezdte eladni a T. modellt. Kiderült, hogy oka volt olcsó, és a későbbi tulajdonosok tapasztalata nem mindig volt kellemes, hogy bejusson egy másik vállalkozásba.
3. Egy olcsó tőzsde néha alacsony PEG vagy osztalék korrigált PEG aránya
A p / e arány vagy a könyv szerinti érték egyedüli megítélése az a probléma, hogy nem befolyásolja a növekedést. Ennek érdekében a befektetők, akik olcsó állományt akarnak találni, gyakran kiszámítanak valamit, amit PEG aránynak neveznek.
Mindazonáltal saját hátránya volt, mivel nem tartalmazza a részvényesek részére évente kiosztott osztalékokat , amelyek a tőzsdén belüli összesített vagyon létrehozásának hatalmas részét tették ki. A megoldás egy új, továbbfejlesztett pénzügyi arány kialakulása volt az osztalékkal korrigált PEG-nek .
A legtöbb esetben a PEG-arány vagy az osztalékkal kiigazított PEG-arány 1,0 vagy annál kevesebb is nagymértékűnek számít, a 2,0 pedig a legmagasabb, akinek mindenképpen ésszerűen figyelembe kellene vennie a kifizetést, hacsak nem akarnak kockáztatni. A trükkös rész az, hogy a növekedési becsléseket úgy kapjuk meg, hogy közvetlenül befolyásolják a végső értéket.
4. Egy olcsó készlet néha alacsony árat a szabad pénzforgalom arány
Ez egy kicsit nehezebb a tapintatlan befektetők számára, mert a szabad pénzforgalom kiszámítása nem egyszerű dolog.
Egyszer egyszer fedeztem fel egy pénzforgalmi értékelési módszert a személyes blogomon, de ez nem az a fajta metrika, amelyet egy gyors részvényajánlat felhúzásával érhet el, vagy azok számára, akik kezdőknek szólnak. Számviteli ismeretekre és nyomozói munkára van szüksége. Mégis, ez az egyetlen módja annak, hogy tényleg bejusson egy cégbe, és biztosan tudja, hogy olcsó készletet talál.
5. Egy olcsó készlet ciklikusan kiigazított nyereséget eredményez 2x hosszú lejáratú kincstári árfolyamon
Ha egy üzletnek olyan kereseti hozama van, amely kétszerese a hosszú lejáratú kincstári kötvényeknek, és a jövedelmek várhatóan legalább az infláció ütemében növekedni fognak az elkövetkező évtizedben, akkor lehet egy neonjel, amit találtál olcsó állomány. Dr. Jeremy Siegel a Wharton üzleti iskolájában végzett kiváló kutatást ezen a területen, és megállapította, hogy az alacsony jövedelmű, következetes jövedelmű állományok hosszú távon jobban teljesítenek, mint gazdagabb, magasabb növekedési partnerük. Nagyon írt róla a könyveiben, amelyeket érdemes olvasni, ha hosszú távú, konzervatív befektetők számára sikeres stratégiákat szeretne. Egy személy nagyon gazdag lehet, ha elég hosszú ideje és egy unalmas, nyereséges, olcsó vállalkozásokba kerül.
6. Az olcsó készlet néha nagy osztalékot eredményez
Végül azt a jele, hogy olcsó készlet állna rendelkezésre, ha az üzletág sokkal magasabb osztalékhozamot kínál, mint az átlagos állomány, de még mindig osztalékfizetési aránya kisebb, mint 50% és 60% között van. Bár nem valószínű, hogy gyorsan nőnek, ezek nagy passzív jövedelem generátorok lehetnek a családja számára, és segíthetnek a katasztrofális tőzsdei összeomlásnak, mint például az 1929-1933 vagy 1973-1974 közötti időszakban. A visszatérítés kiszámításának egy része attól függ, hogy az állományt olyan adóhátrányban tartja-e, mint például a Roth IRA vagy a 401 (k) terv , vagy ha olyan ügynöki számlára van parkolva, ahol szövetségi, állami, és helyi adókat attól függően, hogy hol laksz.