Miért volt Warren Buffett és Charlie Munger?

Az irracionális befektetői viselkedés a piaci összeomlás során felmerül

Több mint egy évtizeddel ezelőtt részt vettem egy Berkshire Hathaway részvényes találkozón, és valami legendás milliárdos befektető Warren Buffett és Charlie Munger azt mondta, hogy furcsa lett. Amikor megkérdeztük, hogy miért nem aggódtak, hogy megosztják a rendkívül sikeres értékalapú befektetési módszerüket, a két férfi ragaszkodott hozzá, hogy úgy vélik, hogy ez a helyes út a jobb társadalom megteremtésére, miközben megjegyzi, hogy a legtöbb ember nem tartja be bármit is mondtak a következő válság alatt; hogy a legtöbb hallgatók figyelmen kívül hagyják azt, amit megtanultak és nem hajlandók logikusan viselkedni.

Bár hatalmas tiszteletem van mindkét férfi számára, azt találtam meglepően depressziósnak.

Évekkel később először láttam, hogy igazuk van. Amint 2009. március 21-én írtam, amikor a Dow Jones ipari átlag a generációk legrosszabb összeomlását követően elérte a mélypontot, "... itt vagyunk a legnagyobb eszközértékcsökkenés közepén generációkban, és egyébként az érzékeny emberek viselkednek így irracionális Én szinte találom magam nem zavarja, hogy korrigálja őket.Egy egyik közeli családtag most azt állítja, hogy a részvények birtoklása, vagy valójában a vállalkozások általában nem más, mint egy szerencsejáték, de ő a fejében, ugyanazon a cégen dolgozik nem logikus, a logika kudarcának nyilvánvalónak kell lennie, de valamilyen oknál fogva a legtöbb ember inkább a munkabiztonság (és ez egy illúzió, elme) illúziója lenne, nem pedig a saját sorsuk ellenőrzésének biztonsága, mivel ez utóbbi megköveteli a bizalom, hogy figyelemmel kísérje a mérlegen szereplő eszközértékeket. "

Mint valaki, aki a gazdagság építésének útját végigment a semmiből, hadd mondjam: A nettó vagyonának növekedési folyamata valószínűleg nem lesz állandó, könnyű felállás, mint egy mozgólépcső. Ehelyett valószínûbb, hogy megfelelõen és elkezdõdni fog, hosszú idõvel, amikor a bölcsebbek az idõt tanulják, olvassák és összegyûjtik az erõforrásokat, hogy kihasználják azokat a lehetõségeket, amelyek elkerülhetetlenül megnyilvánulnak.

Ez az oka annak, hogy ugyanolyan erőteljes voltam benne, amikor azt állítottam: "Most már metaforikus vér folyik az utcákon, és azok, akik rendelkeznek a forrásokkal, a bátorsággal és a hajlandósággal, fél évszázadok óta határozottan gazdagabbak lesznek tíz év múlva, mert most, amikor az emberek elkezdenek szenvedni a tőzsdén vagy kockázatokat vállalni, úgy találom magam, hogy szemrehányást és gyalogolást éreznek, rosszul érzem magam, mert valóban hiszik, hogy racionálisan járnak el. vissza, és azon tűnődve, hogy miért [mások] összegyűlik a gazdagság. "

Már majdnem hét éve van. Mint minden korábban, a történelem nem különbözött. A félelem ellenére azok, akik a csodálatos vállalkozásukat tartották vissza, újrahasznosították az osztalékokat , és egyre többet vásároltak a maelstromon keresztül, sok pénzt hoztak. A befektetők elég okosak ahhoz, hogy vegyék fel a kizárt házakat.

Érdekes, hogy ugyanazok az emberek, akik alul mentek, visszaszorították a világ leghosszabb bika piacát. Hallgattam a befektetőket arra, hogy 100% -os tőkeallokációra hivatkozzanak, a magasabb részvényárak emelkednek. Rendszeresen látom az embereket, vajon ki kell-e venni a hallgatói hitelek adósságát, hogy befektessenek a tőzsdébe.

Számos pénzügyi fórumon már elkezdtem látni, hogy az emberek kritizálják mások figyelmét a nagy sürgősségi pénzkészletek fenntartására: "Ön elveszíti az összetételét!" sürgősen azt mondják.

Ugyanaz a mintázat állítja be újra a játékot. A piac egy bizonyos pillanatra összeomlik - mindig van, ez az árverési mechanizmus jellege - és egyébként az okos emberek még a legerősebb társaságban is felszámolják hihetetlen állományaikat; pl. Johnson & Johnson, amely az S & P 500- ban mindössze négy vállalat egyike, AAA minősítéssel vállalati kötvényein , jelezve a kapitalizációs struktúra erejét.

Mielőtt ez megtörténne, ne felejtsd el, mit akarok mondani: A pénzt a portfoliójából nem nehéz. Néhányan közületek, akik pénzügyileg függetlenek akarnak lenni , fontolja meg a következő dolgokat: