Hogyan változik az értékpapírok változása?
Jutalékok és díjak
A leggyakoribb súrlódási költség az ügynöki jutalékok és díjak. Szerencsére az árengedményes közvetítő megjelenésével az értékpapírok vételének és értékesítésének költségei az elmúlt néhány évtizedben jelentősen csökkentek.
A Commerce Bancorpnál például egy olyan befektető, aki 2500 dollár vagy annál kevesebb értékesíti a legfeljebb 1000 részvényből álló részvényt, 29,95 dollár jutalékot fizet, ha megrendeli az online rendelést. Ha azonban úgy dönt, hogy felhívja a bankot, és egy bróker végrehajtja a kereskedést, akkor $ 31 + $ 1.50% -ot fizet a befektetés fő értékének összesen 68,50 $ -ért. Ha havi rendszerességű dollárköltség-átlagolási tervet alkalmaztál , a 38,55 dolláros jutalékráfordítás évente több mint 462,60 dollárra tehetne szert. Feltéve, hogy a részvények hosszú távú felértékelődése történelmi üteme továbbra is tizenkét százalék, negyven év alatt, ami 354,856 dollárra tehető el a megrongálódott vagyontól!
Az eszközkezelési díjak még nagyobb akadályt jelenthetnek a hosszú távú vagyonépítésben . Számos, magas nettó értékű ügyfélre összpontosító vállalkozás az eszközök 1,5% -ának megfelelő díjakat számol fel. Egy 10 millió dolláros nettó értékű család, ilyen típusú megállapodás szerint, évente 150 000 dollárt fizetne a díjakért akkor is, ha pénzüket a befektetéseikre vesztette.
Ez a fajta megállapodás aligha tűnik tisztességesnek. Bizonyos esetekben, mint például a birtokrendezés, a bizalom és az alapkezelés, a díjat a nyújtott szolgáltatások indokolják.
Spreads
Befektetés vásárlása vagy eladása esetén a befektető főkötelezettjének százalékos aránya a piaci szereplőnek kerül átcsoportosításra.
Ez az újraelosztás az ajánlati ár (amit a vásárlás hajlandó fizetni) és a kérés ára (amit az eladó hajlandó elfogadni) közötti különbség (azaz különbség). Az ügynöki jutalékok összetett jövőbeli értékéhez hasonlóan ez jelentős elmaradt vagyont jelenthet.
Tőkeeladási adó
A tőkenyereség-adó egyedülálló dologja az , hogy a befektető szabadon dönthet arról, hogy az adóbevallás mikor esedékes az értékesített értékpapír értékesítésével. Minden évben, amely értékesítés nélkül megy keresztül , e halasztott adók értéke nagyobb lesz . Illusztráljuk: feltételezzük, hogy Adam Smith 1000 részvényt tulajdonított a Green Gables Industries-nek, amelyet négy évvel ezelőtt részvényenként 35 dollárért vásárolt. Ma az állomány részvényenként 50 dollárba kerül. A részvényeinek összértéke 35 000 dollár, ebből 15 000 dollár tőkeemelés (50 dolláros eladási ár - 35 dolláros költség = 15 dollár részvényenkénti nyereségenként x 1000 részvény = 15 000 dolláros tőkenyereség). Ha eladná az állományt, a közvetítői jutalékként kifizetett pénz mellett és a piacgazda által elterjedt összeg mellett 3000 dollár tőkenyereség-adót kellene fizetnie.
Ez azt jelenti, hogy most már 3000 dollárnál kevesebb eszközökkel dolgozik neki, ami az ő előnye. Ezért csak akkor lenne intelligens a befektetések megváltoztatása, ha Adam úgy vélekedett, hogy 1.) a Green Gables Industries túlértékelt volt, vagy 2.) egy sokkal vonzóbb befektetést talált, amely magasabb hozamot kínál.
Emiatt Benjamin Graham azt javasolta, hogy a befektetők csak akkor változtassanak pozíción, ha meglehetősen biztosak abban, hogy az alternatív befektetés huszon vagy harmincszoros előnye van a jelenlegi gazdaságuknál. Ez a szabály, bár szükségszerűen önkényes, segítenének annak biztosításában, hogy a súrlódási költségek fedezhetők legyenek, és a befektető nettó értéke elég ahhoz, hogy igazolja a befektetés feltárásához és a változáshoz szükséges időt és erőfeszítést.
Sérüléskiadás a befektetési alapokban
A súrlódási költségek, ideértve a kezelési költségeket és az értékesítési terheléseket, elsődleges oka az, hogy az aktívan kezelt alapok egésze hosszú időn át nem haladták meg a nem irányított társaikat, például az indexalapokat. Annak érdekében, hogy egy aktívan kezelt alap pusztán a piaccal megtörjön, több százalékponttal magasabb hozamot kellene keresnie a súrlódási költségek kifizetéséhez.
Ez különösen igaz a tőkenyereség-adókra, amelyek nem alkalmazhatók az indexalapok esetében, amelyek - mivel a nem kezelt készletek egy csoportja ritkán változik - nem igénylik az értékpapírok gyakori értékesítését.
További információk a kereskedési készletekről
Ha többet szeretne megtudni, olvassa el kereskedelmi készletünk útmutatóját. Megmagyarázza a tőzsdei kereskedelem, a buktatók és még sok más alapjait.