Bevezetés a regisztrált bróker-kereskedőknek az új befektetők számára
- Az első esetben a bróker-kereskedő brókercégként működik. Ez azt jelenti, hogy a bróker-kereskedő segíti az ügyfelet egy értékpapír megvásárlásában vagy értékesítésében a kereskedelem megkönnyítése érdekében. A bróker-kereskedőnek nincsenek az ő, ő vagy a veszélyben lévő pénzük, és egyszerűen megpróbálja egy vevővel és az eladóval egyeztetni más brókerirodákkal vagy más módon, ugyanúgy, ahogy egy ingatlanközvetítő segíthet az ügyfélnek házat vásárolni vagy eladni. E funkcióért cserébe a bróker-kereskedő jutalékot fizet.
- A második esetben a bróker-kereskedő az ügynök egyik vezetőjeként kereskedőként működik. Ez azt jelenti, hogy a bróker-kereskedő a tranzakció másik oldalán van, és vevőt vásárol vagy értékesít. Amikor megbízóként jár el, a bróker-kereskedőnek írásban közzé kell tennie, hogy ő, ő vagy kereskedőként jár el, és magyarázza az összes díjat és kártérítést. Például egy bróker-kereskedőnek lehetnek olyan önkormányzati kötvények jegyzéke, amelyeket olyan ügyfelektől szereztek meg, akik a múltban valamikor eladni akartak. A bróker-kereskedő fel fogja emelni a kötvényt, és elkülönülni fog a kettő között, amit ő, vagy fizetett a kötvényért, és amit ő, ő, vagy felszámolja az ügyfelet, aki végül eljön, és elhatározza, hogy megvásárolja a kötvényt. Egy másik híres példája a kereskedőként vagy megbízóként működő közvetítő kereskedők piacvezető. Ha többet szeretne megtudni a piaci döntéshozókról, olvassa el Mi az a Market Maker és hogyan csinálnak pénzt? hogy megtudja, hogy ez a tevékenység növeli a likviditást egy piacon, mind a vevők, mind az eladók számára.
A bróker-kereskedőkre kiterjedt szabályozás vonatkozik. Tény, hogy egy közvetítői kereskedő, akit "regisztrált bróker-kereskedőnek" neveznek, az a követelmény, hogy az ilyen személy vagy vállalkozás a megfelelő szövetségi és / vagy állami hatóságokkal regisztrál; amely az 1934. évi Securities Exchange Act 15. fejezetéből következett, amely a gazdaság és a tőkepiac 1929 és 1933 között bekövetkezett összeomlását követő reformok után következett be.
Például a bróker-kereskedők számára tilos a megbízások és a jelölések egyazon tranzakcióra történő feltöltése. Vagyis egy adott kereskedelem esetében mindkettő brókercég (ügynök) vagy kereskedő (megbízó) minőségében járhat el, de nem mindkettő.
Hogyan válhat egy bróker-kereskedő
A bróker-kereskedő indításának tényleges lépései túlságosan kimerítőek ahhoz, hogy itt lefedjenek, de a rövid, összefoglaló változat elegendő egy laikus számára az alábbiak szerint. Először is be kell állítania a vállalatot, hiszen valószínűleg nem akar egyéni vállalkozást működtetni a korlátlan felelősségnek köszönhetően. Ez azt jelenti, hogy az üzleti tevékenységet leginkább korlátolt felelősségű társaságként szervezik, hacsak nincs valamilyen kényszerítő ok arra, hogy egy másik jogalanystruktúrát használjon, üzleti licencet szerezzen, bankszámlákat nyitjon és finanszírozza a kezdeti tőkebevonást, írja és aláírja a a működési megállapodás , a számviteli rendszer létrehozása, valamint a vállalkozással együtt járó számos feladat.
Ezután meg kell győződnie arról, hogy eleget tesz a brókercég törvényes tőkekövetelményeinek, amelyek a cég pontos természete alapján változnak. Ha csak ügynöki tevékenységet folytat, akkor valahol 50 000 és 100 000 dollár között kell eljutnia.
Ha a bróker-kereskedő a fő kapacitásában is jár, akkor 100 000-ről 150 000 dollárra kell jönnie. Ezzel a négyzetből el kell jutnia a FINRA-hoz, hogy megkaphassa cégét az IARD és a CRD rendszerekben. Ezeken a rendszereken keresztül benyújtja a BD formanyomtatványt az illetékes szabályozó testületeknek. Ha jóváhagyják, akkor egy SRO tagjává kell válnod, amely rövid az önszabályozó szervezet számára. Szüksége lesz arra, hogy a céged tagja legyen a Securities Investor Protection Corporationnek, amely a SIPC-biztosítást nyújtja ügyfeleinek, akik ügynöki számlájukat az új üzletével tartják . Önnek regisztrált bróker-kereskedőre kell válnia (még akkor is, ha Ön a bróker-kereskedő cég tulajdonában van, még mindig a brókercég-kereskedőnek kell lennie), amely egy vagy több szabályozási vizsgát tesz szükségessé, például a 7-es sorozat, amely hatórás teszt, amely az értékpapír-kereskedelemmel és egyéb témákkal kapcsolatos kérdések széles körét lefedi.
A lista kimerítő. Szükség van egy pénzmosási rendszerre. Meg kell egyeznie az elszámoló ügynökökkel. Ha a FINRA-tól szeretné megkapni az új bróker-kereskedő zöldfényét, akkor át kell adnia a 63-as sorozatot, ujjlenyomatot kell kapnia, és több embert kell tartania az adott szerepkörrel rendelkező személyekkel, akiknek különleges szintű tapasztalata van. Elég azt mondani, hogy a saját regisztrált ügynöke megnyitása nem olyan, amit te csinálsz.
A legnagyobb független bróker-kereskedők az Egyesült Államokban
A befektetési hírek szerint az Egyesült Államok legfőbb huszonöt független brókerkereskedője több mint 20 milliárd dollárt termel évente. A legnagyobb, az LPL Financial nevű vállalata nagyjából 4,3 milliárd dollár bevételt termel, a következő legnagyobb független broker-kereskedő, az Ameriprise Financial több mint 3,7 milliárd dollárt termel, és a harmadik legnagyobb Raymond James Financial több mint 1,5 milliárd dollárt termel.
Egyéb bróker-kereskedők közé tartozik az óriások; olyan háztartási nevek, amelyek gyakran egy pénzügyi konglomerátumhoz tartoznak, mint például a pénzügyi hatalom közvetítői üzletágai, például a Charles Schwab & Company, a TD Ameritrade, a Fidelity Investments, a Scottrade és az Interactive Brokers. Charles Schwab & Company, hogy egy példát mutasson be, körülbelül 2,5 trillió dollárt tart a letétbe helyezett ügyféleszközökben. A hűség nem túl messze van a több mint 1,5 trillió dollárt az őrizetben tartott ügyfeleknél. A Charles Schwab, mint a bankok és egyéb leányvállalatok is rendelkeznek, hogy mindent magukba foglaló szolgáltatást tudjanak nyújtani.
A bróker-kereskedő és a regisztrált befektetési tanácsadó közötti különbség megértése
Általánosságban elmondható, hogy az értékpapír-kereskedelem mellett az értékpapír-iparban működő természetes személy (egyéni) vagy cég (általános társaság, korlátolt felelősségű társaság, korlátolt felelősségű társaság, társaság vagy más szervezet) másik fő besorolása valami úgynevezett regisztrált befektetési tanácsadó . Míg az 1934-es Értékpapír-csereügyletet, a Regisztrált Befektetési Tanácsadókat vagy a RIA-kat az 1940-es értékpapírról szóló törvény alapján nyilvántartásba vették, az 1940-es befektetési tanácsadókról szóló törvény elfogadásával először bekerült a jelenlegi formájukba. összezavarja a bróker kereskedőket és a regisztrált befektetési tanácsadókat, ezek nagyon különbözőek. (Fontos felismerni, hogy a regisztrált befektetési tanácsadónál a "regisztrált" kifejezés nem minősül címnek, és nem képvisel semmiféle tudást, készséget vagy szakértelmet, hanem egyszerűen egy olyan kijelölés, amely jelzi, hogy a vállalat teljesítette a szükséges minimális követelményeket hogy részt vegyen az üzletben.)
Először is, a bróker-viszonteladók alacsonyabb szintű magatartást tanúsítanak az ügyfelek felé, és szükségük van arra, hogy indokolja az ajánlást, amely az alkalmasságnak nevezhető. Vagyis a bróker-kereskedőnek csak akkor kell bizonyítania, hogy az ügyfél számára ajánlott biztonsági általános értelemben megfelelő volt az adott ügyfél számára; pl. a bróker-kereskedő képviselője nem volt 93 éves özvegye eladja az összes kötvényét, hogy mindent megtegyen a tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapokba, mivel ez nyilvánvalóan helytelen lenne. Ennek a szabványnak a kritikája az, hogy lehetővé teszi a bróker-kereskedők számára, hogy pénzügyi termékeket és szolgáltatásokat hajtsanak végre, amelyek saját pénzügyi érdekeltségeik, nem pedig az ügyfél érdekei közé tartoznak, beleértve azt is, hogy az ügyfelek kevesebbet vásárolnak, mint az ideálisak az ügyfél számára -faktorok befektetési alapok , amelyek közül néhány eladási terhelés 5,75%. Ezek a befektetési alapok is nagyobb kiadási arányt mutatnak . A Munkaügyi Minisztérium úgy döntött, hogy elfogadja ezt a standardot, legalábbis nyugdíjazási beszámolóként, és elfogadta a vitatott vitás szabályt. Ez az új szabály előírja, hogy a nyugdíjazási számlát, például a Roth IRA -t kezelő bróker-viszonteladók megbízhatósági garanciát követnek .
A bizalomkötési norma sokkal nagyobb ügylet, mert ez a legmagasabb kötelezettség, amelyet egy személy az amerikai jog szerint egy másik személynek köszönhet. Biztosítóként eljáró személynek a személy érdekeit szem előtt tartva kell szolgálnia. Az összeférhetetlenséget közzé kell tenni. A magatartási normáknak kifogástalanoknak kell lenniük. A befektetési tanácsadásnak többnek kell lennie; pl. nehéz lenne megmagyarázni magad, ha egy ügyfél olyan alaphoz fektetne be, amely ugyanazokat a földtulajdonosokat kínálták, de ez többszörösen drágább volt, ha egy bizalmi személy volt. A bizalomkötési standard olyan nagy ügy, hogy vannak olyan esetek, amikor a szülő UTMA számlán keresztül gyermeki pénzt ad - egy olyan típusú címet, amelyre az adott állam egyformán átruházza a kisebb törvényre, amelyben egy letéteményes, gyakran az ajándékozó a birtokában lévő vagyontárgyakat, például az ügynöki számlákon lévő készleteket, egy kiskorú gyermeket kárenyhítés alatt tartja, amíg a kiskorú gyermek el nem éri a lejárat korhatárát, gyakran 21, de néhány állam esetében az opcionális határérték 25-nél magasabb, majd a gyermek orvosi vészhelyzetért fizetett pénzt csak arra használta fel, hogy a bíróság elrendelje, hogy a szülőnek minden pénzt vissza kell fizetnie kamattal .
Az elmúlt években néhány regisztrált befektetési tanácsadó még tovább vállalta a bizalmi feladatot azzal, hogy magát "díjmentesnek" nyilvánította. A díjköteles regisztrált befektetési tanácsadó csak a kártérítés minden egyéb anyagi formáját elhagyja, és egyetlen bevételi forrást generál a díjakból, gyakran a kezelt eszközök százalékában, olyan, mint egy egyénileg kezelt számla , amelyet közvetlenül a megbízónak fizetnek a vállalkozásnak. Az érvelés szerint ez jelentősen csökkenti a cég és az ügyfél közötti összeférhetetlenséget, mivel a vállalatnak nem kell pénzügyi ösztönzője, mint segítenie az ügyfelének a vagyonának növekedésében, minthogy az ügyfélnek több pénze van az irányítás alatt, fizet. Amint azt az Asset Management Companies for Beginners című cikkben kifejtettem, ez általában gyakoribb a cégek számára, akik a jóléti és nagy nettó vagyon felé irányulnak, mivel nehéz lehet gazdaságosabb értelemben a kisebb fiókok kiszolgálására.
Mi az a Dually-Registered Broker-Dealer?
A regisztrált bróker-kereskedő természetes személy (magánszemély) vagy cég (közkereseti társaság, korlátolt felelősségű társaság, korlátolt felelősségű társaság, társaság vagy más szervezet), amelyet mind közvetítői kereskedőként, mind bejegyzett befektetésként nyilvántartásba vett tanácsadója. Növekvő népszerűsége ellenére a kettős regisztráció nehézkes lehet, mivel az ügyfelek vagy ügyfelek számára nehéz lehet, hogy saját szemével megkülönböztesse azt a képességet, amelyben egy adott pillanatban képviselővel foglalkozik. Azok a cégek, amelyek ebbe a kategóriába tartoznak, néha "hibrid" tanácsadóknak is nevezik. Valójában az a képviselő, akivel az ügyfél dolgozik, két kalap közötti váltásra van szüksége, és eldönti, hogy megbízottnak kell-e kezelnie, az ügyfél vagy a bróker-kereskedő érdekeit szem előtt tartva, amely lehetővé teszi számukra, hogy jövedelmet generáljon az ügyfélnek az alkalmassági szabványnak megfelelő pénzügyi termékek értékesítésével. A szabályozók úgy tűnik, hogy sokkal közelebbi pillantást vetettek, mivel az utóbbi években nőtt a regisztrált ügynökök száma, annak ellenére, hogy ez még mindig objektíve kicsi a teljes pénzügyi ágazatban. Ahhoz, hogy finomabb dolgot tegyünk rá, a Wall Street Journal 2015. március 26-án egy, a " Dually Registered Investment Advisers" elnevezést idézett fel Mattias Rieker által a "Broker-Fiduciary Line " elnevezést. "A kettős regisztrált tanácsadók száma továbbra is kicsi, 2008 és 2013 között 50%, a Cerulli adatgyűjtő cég szerint több mint 24 000 embert foglalkoztató tanácsadói munkaerő több mint 24 000-ből. "
Mit kell egy befektető keresni egy bróker-kereskedőben?
Ha egy bróker-kereskedővel dolgozik, akkor néhány olyan dolgot kell figyelembe venni, amelyek nyilvánvaló tényezőktől eltekinthetnek, mint például a pénzügyi erő, a megfelelő szabályozási és egyéb hitelesítő adatok.
- A bróker-kereskedő vagy a bróker-kereskedő képviselője bűncselekményt, előfordulást követ el a kötelezettségszegésekkel kapcsolatos állításokról vagy egyéb lényeges tényekről, amelyekről tudnia kell? A válasz megismeréséhez használja a FINRA BrokerCheck rendszert, hogy vizsgálja meg a panaszokat a brókercéggel szemben, amelyet a pénzének bízott.
- Kényelmes neked? Hallgassa meg a bélét, és kölcsönözni egy koncepciót egy híres befektetőből, csak olyan emberekkel dolgozhat, akikkel "tetszik, csodál, és bízik". Ha ez a csengő hang a fej vagy a szív hátulján azt mondja, hogy sétáljon, ne hagyja figyelmen kívül. Mindig megtalálhatsz egy broker-kereskedőt. Nem kell dolgoznod valakivel, vagy akár egy konkrét céggel. Soha ne felejtsd el, hogy ez a pénzed.
- Meghallgat a bróker-kereskedő képviselője? Megértette a körülményeit, szükségleteit, feltételeit, kívánságait, preferenciáit és értékeit?
- A közzétételi dokumentumok egyértelműek-e? Megérted, mit fogsz kapni és mit fog fizetni érte?