Az alapfolyamatok felhasználása az élesítéshez
Ebben a cikkben megvizsgáljuk, hogy mely pénzalapok vannak, és hogy a befektetők miként használhatják fel őket, hogy élvezhessék előnyüket a hazai vagy nemzetközi befektetések során.
Mi az alapfolyamat?
Az alapok áramlása mutatja ezt a cash-flow-t és az outflow-t a különböző pénzügyi eszközök között havonta vagy negyedévente. A nettó beáramlások több pénzt hoznak létre az alapkezelők számára a befektetésekhez, amelyek hajlamosak a választott szektorban lévő állományok és kötvények keresletére. Ezzel szemben a nettó kiáramlás csökkenti a készpénzt az alapkezelők számára, és általában csökkenti a készletek és kötvények iránti keresletet.
Ennek eredményeképpen a befektetők felhasználhatják az alapok áramlási információit, hogy megállapítsák, hol a tőke befektetése az eszközosztály vagy a földrajz szempontjából. A nettó pénzáramlások általános növekedése is betekintést nyújthat abban, hogy a befektetők pénzt fektessenek-e be a piacon vagy kivonják-e, ami segít a makroökonómiai képet ábrázolni.
A befektetők megtalálhatják az alapadatok adatait az egyes alapbejegyzéseken belül, vagy olyan pénzügyi adat aggregátorokon keresztül, mint a Morningstar, amelyek mind adatokat, mind kommentárokat szolgáltatnak. A Morningstar minden évben kiad egy éves globális áramlási jelentést, amely felvázolja, hogy hol tartanak globális alapokat minden évben, amelyet a nemzetközi befektetők nagy figyelemmel követnek (lásd: 2012-es éves globális áramlási jelentés ).
Az alapáramlás elemzése
Az alapok áramlása a befektetőknek nagy mennyiségű információt tud nyújtani arról, hogy hol a tőke a világon elkötelezett. A Morningstar éves kommentárja egyedülálló betekintést nyújthat a globális makrogazdasági befektetési tézisek támogatásához, míg az aktív kereskedők naprakészebb adatokhoz fordulhatnak a napközbeni területek középpontjába.
Íme néhány lehetőség az információk felhasználására:
- Fix jövedelem . Az alap fix kamatozású értékpapírokba áramlik, ami azt sugallja, hogy a részvényekbe vetett bizalom hiánya és a legtöbb esetben a repülésbiztonsági járat hiányzik. Például a globális gazdasági válság során egyértelműen megfigyelték az amerikai fix kamatozású értékpapírok nettó beáramlását.
- Eszközosztályok . Az egyes alapokba tartozó alapok különböző konnotációkat hordozhatnak. Például a globális részvényekből származó nettó pénzáramlások az amerikai nagykapacitású készletekre utalhatnak arra, hogy az amerikai részvények viszonylag alulértékeltek.
- Portfólió keverék . Az alap bizonyos eszközosztályokba áramlása szintén betekintést nyerhet a portfolió-mixbe. Például az európai befektetők elsősorban kötvényekbe fektettek be 2012-ben, a portfólióik egy kis részét pedig a feltörekvő piaci részvények számára.
- Alapok keresése . Az alapáramlás adatai azt mutatják, hogy a befektetők körében a legkedveltebbek a pénzeszközök, és amelyek nem járulnak hozzá. Például a BNP Paribas 2012-ben erőteljes nettó pénzkiáramlást hajtott végre, ami azt sugallja, hogy a befektetők esetleg távol tartják magukat.
Kontextusba helyezése
A pénzforgalom felhasználható a korábbi befektetési tendenciák azonosítására, de a jövő felé nézve kulcsfontosságú a befektetők profitja. Mivel a pénzgazdák általában a görbe mögött vannak - vagyis általában véve alacsonynak mutatkoznak a széles piaci indexek mellett, a befektetőknek óvatos figyelmet kell fordítaniuk a pénzforgalmi adatokból eredő mintázatokra, nem pedig a magára vonatkozó értékekre.
Tegyük fel például, hogy az amerikai kamatjövedelem az elmúlt néhány hónapban jelentős mértékben ugrott a nettó beáramlásokban. De most, ezek a nettó beáramló pénzeszközök lassulni kezdtek, és jelzik, hogy túl nagyok. Az ilyen adatokra nézõ befektetõk esetleg fontolóra vehetik, hogy értékesítsék az USA fix hozamukat az alap eladása elõtt, ami lecsökkenhet.
Általánosságban elmondható, hogy a globális befektetőknek az alapadatokkal kell rendelkezniük, hogy képet kapjanak a globális szinten zajló eseményekről, és felhasználják ezeket az információkat egy konkrétabb beruházási tézis kidolgozásához. Az adatok különösen hasznosak a globális makrogazdasági befektetők számára, de más befektetők biztosak lehetnek abban, hogy betekintést nyerhetnek a pénzforgalmi adatokba a saját kereskedésük és befektetésük során.