Készpénztermelő készletek hosszú története van a kiemelkedő befektetési hozamoknak
Amikor nyereséget küldenek a tulajdonosoknak, azokat osztaléknak hívják.
Számos tudományos kutatás létezik, amely az osztalékkészletek hosszútávú történelmi trendjét mutatja a nem osztalékkészleteket. Míg egy extra százalékpont itt vagy ott nem tűnik soknak, úgy vélik, hogy egy befektető évente 10 000 dollárt takarít meg, aki 7% -át kereste pénze után, 50 év után 4065289 dollárral járna. Egy hasonló befektető, aki 9% -ot keres évente, 8,150,836 dollárral járna. Ez az extra évi 2% -uk nagyjából kétszeresét jelentette a gazdagságnak!
Három fő oka van annak, hogy az osztalékkészletek összességében jobban teljesítenek, mint azok társaik. Nézzünk mindegyiket, külön-külön.
1. Az osztalékkészletek gyakran magasabb minőségi nyereséggel rendelkeznek - Ön nem hamis pénzzel
Rengeteg becslés és feltételezés van a számvitelben. Milyen gyorsan gyengíted az épületet? Mennyire tartja fenn a tartalékot az értékesítési hozamokhoz? Rövid távon könnyű lehet a menedzsment számára, hogy a nyereséget az eredménykimutatásban magasabbra vagy alacsonyabbra tegye, mint valójában.
Mindkettőnek problémái lehetnek, beleértve a "cookie jar" gyakorlatát is, amely a rekordnyereség csökkentését szolgálja egy időszak alatt agresszív számviteli módszerek alkalmazásával, csak azért, hogy visszaszerezze ezeket a konzervatív becsléseket egy rossz időszakon át, hogy általánosságban egyenletesebb számokat eredményezzen.
Míg hosszas vitát lehet folytatni ennek a viselkedésnek az okairól - a fő utcai befektetők gyakorlatilag könyörögnek a vállalatokhoz, hogy a jövedelemsor irreális növekedési trendjét követeljék meg, ha nem így működik a világ legtöbbje.
A víz alatti tényleges kövek hullámzása révén nehéz lehet, ha nem ismerik az ilyen feladatok elvégzéséhez szükséges törvényszéki számviteli technikákat.
Ez az, ahol osztalék jön a mentő. Egy dolog, amit nem lehet hamisítani, folyékony készpénz ; zöld könyvek, amelyeket a zsebébe lehet behelyezni vagy letétbe helyezni a bankban. Amikor egy cég levelet küld a nyereség csökkentésére, akkor ez a pénz a tiéd. Töltheted, adhatod szeretetnek, újra befektetheted , vagy hozzáadhatod a megtakarításodhoz . Mivel a legtöbb állomány nem fogadható el ezekben a napokban, nem veheti vissza tőle.
Így pontosan meg lehet győződni arról, hogy azok a vállalatok, amelyeknek hosszú ideje kialakult az állandóan növekvő osztalékfizetések története, miközben a konzervált finanszírozású mérlegeket büszkékkednek , valójában pénzt keresnek.
2. Az osztalék hozamok támogathatják a készletet a piaci összeomlás során
A tőzsde főbb válságai során az erős osztalékkészletek sokkal jobbak, mint a nem osztalékfizető testvéreik. Az ok valami "hozamtámogatásnak" nevezhető.
Képzeld el, hogy van egy 100 000 dolláros portfóliója benne. Nem gondoltad jól, és soha nem fordított figyelmet a diverzifikációról szóló cikkekre, így csak két készleted van. Minden állomány 50 000 dollárt ér.
Az első készlet, a Berkshire Hathaway , a pénzügyileg legerősebb vállalkozások közé tartozik. Közel 100 nagyvállalat tulajdonosa, amelyek mindent építenek az építőipar, a bútorok, a biztosítások, a bankok, az üdítőitalok és az ékszerek iránt. Újságok és cukorkák; a mezőgazdasági beszállítók és a vasút. Mégis, a Berkshire Hathaway nem fizetett osztalékot az 1960-as évek óta.
A második készlet, a Johnson & Johnson, ugyanolyan méretű, mint a Berkshire Hathaway, de három fő iparágra összpontosít: gyógyszergyártás, orvosi eszközök és egészségügyi termékek, például szájvíz, bébi por és sávszéti eszközök. A mai napon tulajdonosa a Johnson & Johnson 672 részvénye, részvényenként 74,41 dollár, vagy összesen 50 000 dollár. A részvények mindegyike évi 2,44 dolláros osztalékot oszlik el. Ez egy 3,3% -os osztalékhozam a jelenlegi piaci áron.
Ez azt jelenti, hogy évente 1639,68 dollár készpénzt kapsz, mielőtt adót fizetsz. (Az adókat teljes egészében elkerülheti, ha a részvényeket valamilyen Roth IRA-ként tartja ).
Képzeld el, hogy a világ szétesik. A befektetők pánik. A tömeges káosz létezik. Az egyik napról a másikra a tőzsde 50% -kal összeomlik. Ez történt korábban, és minden bizonnyal újra meg fog történni. Ez a világ természete.
Most, az egész portfolió 50 000 dollárt ér. 50 000 dollár veszteség van. A Berkshire Hathaway részvényeinek értéke 25 000 dollár, a Johnson & Johnson részvényei pedig 25 000 dollárt érnek el.
Azonban a Johnson & Johnson készlet továbbra is küld Önnek 2,44 dollárt a levélben minden évben. Ez azt jelenti, hogy az osztalékhozam 6,6% -ot jelent a piacon.
Ha vannak olyan befektetők, akiknek van tartalék készpénzük, az esély arra jó, hogy vonzódni fognak ahhoz a zsír osztalék hozamához, és megvásárolhatják a Johnson & Johnson részvényeit, segítve a részvény árának emelését és stabilizálását.
Kombinálja ezt saját emberi természetével. Ha részvényeket kellett eladnia, hogy készpénzzel jöjjenek ki, akkor előbb lemondok: a Berkshire Hathaway vagy a Johnson & Johnson? Az első nem küld Önnek ellenőrzéseket. A második 1,639,68 dollárt küld. Ha eladja ezeket a részvényeket, ezek az ellenőrzések is megállnak.
A legtöbb ember megtartja azokat a dolgokat, amelyekben osztalékot küld nekik. A postaládába érkező vagy közvetlen számlára történő befizetés nagyon vonzó, különösen akkor, amikor a világ szétesik körülötted. Azok, akik sikeresen túlélni tudták ezt az osztalékbevételt az olcsóbb készletek vásárlásának finanszírozására is felhasználhatják, növelve ezzel a portfóliójukban a vállalkozások teljes tulajdonjogát.
3. Nyomon követés a menedzsment érdekében, hogy szelektívabb legyen a részvényesi tőke felhasználásáról
Amikor egy cégnek 30-50% -át kell elküldenie a tulajdonosoknak visszaadott pénzért, fegyelmet ró. Hirtelen, ha két potenciális akvizíció átkerül a vezérigazgató asztalán, a nyereség bővítésének jobb ígéretével kell megválasztania a jövedelmezőbb opciót. Ez a pszichológiai visszatartás felelős az osztalékkészletek hosszú távú hozamaiért.
Annak szemléltetésére, hogy mennyire erős ez, térjünk vissza hipotetikus portfoliódhoz az első pontban. Charlie Munger egyszer megjegyezte, hogy Warren Buffett halála után a Berkshire Hathaway tőkebefektetési kockázatának leggyorsabb módja a kifizetések többségének osztalék kifizetése lenne. A vezetőség nem tudja meggondolni, hogy mit nem ellenőriz. Ez egy ragyogóan egyszerű igazság. Az osztalékok fegyelmet szabnak.
Mindenki mindig a következő Starbucks IPO-t keresi, és ezek nagyszerűek lehetnek. De ne felejtsük el, hogy szemmel tartsuk a cash-generáló óriásokat, akik "pénzt kiegyenlítenek" azokért az emberekért, akiknek a nevük szerepel a készletnyilvántartásban . Csodálatos dolog, hogy otthon üldögélsz és látod, hogy készpénzt kapsz a számládra. Ha bőkezűen választotta ki gazdaságát, az évek során jelentősen nőni fog.