Jellemzők, előnyök és korlátozások
Mi az MLP?
Az MLP olyan, mint egy közös állomány, de - mivel törvényi partnerségről van szó - a partnerség adózási előnyeit hordozza (azaz nem vállalati szintű állami vagy állami jövedelemadót). A befektetők a részesedések helyett "partnerségeket" vásárolnak, és "tulajdonosok" helyett "tulajdonosoknak" nevezik őket.
Mivel az MLP-knek nem kell vállalati adót fizetniük, több pénz áll rendelkezésre a terjesztések finanszírozására. MLP-ként történő megszervezéséhez a vállalkozásnak jövedelmének 90% -át a természeti erőforrásokhoz, árucikkekhez vagy ingatlanokhoz kapcsolódó tevékenységekből kell keresnie. Következésképpen számos MLP a lassú növekedésű vállalkozások - például a csővezetékek és a tároló terminálok -, amelyeket az energiaközpontok az évek során kivetítettek. Az MLP-k többsége Észak-Amerikában található.
Mivel az alapul szolgáló vállalkozások lassan növekednek, a befektetők nem számíthatnak jelentős hosszú távú tőkeemelésre. A lassú növekedés ugyanakkor a stabilitást is jelenti, ami azt jelenti, hogy az MLP-k - a tőzsdén kereskednek - kevésbé ingatagak, mint a természeti erőforrásokkal szemben. Ennek egyik oka, hogy általában nem függenek a nyersanyagáraktól, hogy jövedelmet generáljanak. A befektetők jellemzően vonzó hozamokat is nyerhetnek, amelyek meghaladják a tőkepiaci vagy kötvénypiacok számos területén rendelkezésre álló hozamokat.
Hogyan lehet befektetni az MLP-kbe
A befektetők egy ügynöki számlával vásárolhatnak egyedi MLP-ket, vagy választhatnak zárt végű alapokat vagy tőzsdei jegyeket (ETN-eket). Az MLP -k az Alerian MLP tőzsdén forgalmazott alapon vagy az ETF (ticker: AMLP) keresztül is elérhetők, amely egyetlen beruházás révén diverzifikált hozzáférést biztosít ez a piaci szegmenshez.
A legnagyobb egyéni MLP-k egyike a Kinder Morgan Energy Partners (KMP), az Enterprise Products Partners (EPD), a Magellan Midstream Partners (MMP), a Plains All American Pipeline (PAA) és az Energy Transfer Partners (ETP).
Ügyeljen arra, hogy konzultáljon adótanácsadójával, mielőtt MLP-kbe vagy bármilyen MLP-ben befektető eszközbe befektetne. Az egyes MLP-k tulajdonosainak évente külön adóbevallást kell benyújtaniuk K-1 néven, bár ez nem szükséges egy tőzsdén forgalmazott alap, például az Alerian MLP esetében.
Az MLP-k visszajuttatása
2014. március 31-én az Alerian MLP Index (AMZX) tíz éves átlagos éves hozama 14,9% volt. Az ingatlan befektetési alapok vagy REIT-ek évente 8,2% -kal visszaestek ugyanabban az időszakban, míg a közüzemi állományok teljes hozama 9,7% volt. Mind a REIT, mind a közművek népszerű alternatívák a jövedelemorientált befektetőknek. Az S & P 500 Index, az amerikai részvénypiac teljesítményének széles skálája, átlagosan 7,4% -os éves nyereséget ért el ugyanebben az időszakban. Ne feledje, ezek a bevételek történelmiek, és nem utalnak a jövőbeli eredményekre.
Ugyanezen időponttól kezdődően az egyes eszközosztályok hozama a következő: MLP-k, 5,7%; REIT, 4,0%; közművek, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Az MLP-k kockázata
Az MLP-k jobban teljesítenek (az áraktivitás szempontjából), ha a kamatlábak alacsonyak vagy csökkennek .
Ha az árak emelkednek vagy emelkednek , az MLP-k általában alacsonyabb hozamot eredményeznek. Ennek egyik oka az, hogy ha alacsony az árak, a befektetők a biztonságosabb eszközökből kikerülnek keresni a piac más területein, például az MLP-kben. Ha viszont a kamatlábak magasak, a befektetők visszaszorítják az amerikai kincstárjegyeket vagy más, alacsonyabb kockázattal járó kockázatokat jövedelembefektetések.
Az MLP-k szintén szabályozási kockázattal szembesülnek abban az értelemben, hogy szerkezetüket az adótörvény határozza meg. Ha az adónem kódja kedvezőtlenül változna, az adókedvezmények egy részének szétcsúsztatásával, azok ára negatív módon reagálna. Ennek valószínűsége alacsony, de ez egy megfontolás.
MLP-k a portfólióépítésben
Történelmileg az MLP-k alacsony történelmi korrelációt mutatnak a piac más területeivel - vagyis viszonylag független módon hajlamosak ingadozni, mintsem a szélesebb piac teljesítményéhez kötődnek.
Ennek eredményeként az MLP-k tartása növeli a portfólió diverzifikációját a korrelálatlan eszközökben - vagyis olyan eszközökben, amelyek nem feltétlenül mozognak együtt másokkal.