Ez új kifejezést adott a pénzügyi lexikonhoz: "kötvényproxikumok".
A "Bond Proxies" jelentése
Az úgynevezett kötvényproxikák olyan befektetési területek, amelyek feltételezik, hogy elégségesek ahhoz, hogy a kötvényeket hasonlítsák össze alacsony kockázatú jövedelmek biztosításával, de magasabb hozamokkal. Sok pénzügyi tanácsadó figyelmeztette a befektetőket erre. Sajnos, a befektetők a 2013 második negyedévében megtanultak, a pénzügyi tanácsadóknak igazuk volt: a kötvénytulajdonosoknak valójában rövid távú kockázata van. A "kötvényproxy" kifejezés téves elnevezés. A kötés kötés, és nincsenek valódi helyettesítők.
A Down Market leckéi
2013 májusában a befektetők meglepődtek, amikor az amerikai Federal Reserve elnöke, Ben Bernanke azt javasolta, hogy a Fed elkezdheti csökkenteni ösztönző mennyiségi lazítási politikáját. Az eredmény a kötvénypiacon éles árengedmény volt, beleértve a kockázatosabb értékpapír-befektetők különféle típusát is, amelyek kötvényköltségeket vásároltak bevételeik növelése érdekében.
A május 21-től 2013. június 20-ig terjedő időszakban (amikor a piacok a legkevésbé tapasztalták a piacot) a befektetési minősítésű kötvények mintegy 2,8% -kal csökkentek. Ugyanezen idő alatt a jövedelemorientált tőkebefektetések sokkal rosszabbul teljesítettek, mint néhány kulcsfontosságú ETF teljesítménye:
- Osztalékfizető állományok : iShares Select Dividend ETF (DVY), -6,1%
- Segédeszközök: Válasszon ágazatot SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Ingatlan befektetési alapok (REIT) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15,7%
- Master Limited Partnership (MLP) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Előnyös részvények : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5,0%
- Átváltoztatható kötvények : SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5,1%
Fontos szem előtt tartani, hogy ez csak egy hónapos időszak, és nem tükrözi azt a tényt, hogy a részvények általában hosszú távon magasabb hozamot nyújtanak a kötvényekhez. Ugyanakkor azonban világosan példázza azokat a kockázatokat, amelyek a kötvénypiacon kívüli magasabb hozamok megszerzésében rejlenek: amikor az idők kemények lesznek, ezek a befektetések igen nagy valószínűséggel - és valószínűleg - késleltetik a kötvényeket. Ez elfogadható azok számára, akiknek hosszú távú befektetési horizontjuk van, és megértik a vagyonuk egy részének e kockázatosabb befektetésekhez való hozzárendelésével járó kockázatokat. De más befektetők, a május-június 2013 események illusztrálják a veszélyeket.
Ne légy bolond!
A lecke? Ne tévesszen meg azzal a koncepcióval, hogy bizonyos befektetések "hasonlóak" a kötvényekhez. Hacsak az egyes kötvények nem teljesülnek , a lejáratkor a tőke teljes összegét a befektetők visszatérítik.
És még a kötvényalapok , amelyek többsége nem ér egy adott időpontban, általában korlátozott hátrányt kínálnak, hacsak nem egy nagy kockázatú eszközosztályba fektetnek be. Ezzel szemben a tőzsde konzervatív szegmensei sem nyújtanak ilyen garanciát. Az alternatív befektetések, köztük az olaj- és gázipari partnerségek, az ingatlanbefektetési trösztök, ingadozóak, nem nyújtanak garanciát, és a befektetőket a váratlan veszteségekre kényszeríthetik.
A lényeg: ne vegye be a befektetési kockázatokat - beleértve a tőzsdei befektetéseket - "kötvénykibocsátók" címkével, hacsak nem engedheti meg magának, hogy elviselje a rövid lejáratú veszteségeket.