Mi a 130/30 alap?

A 130/30 alapok alapjai

A 130/30 források forradalmiak - vagy mondják a marketingszakemberek, akik elmagyarázzák az alapokat, hogy kihasználhassák az alapkezelők készletszedési szakértelmét. Mik ezek a 130/30 alapok, és ha vásárolsz egyet?

Hagyományos alapok vs. 130/30 alapok

A hagyományos tőkealap befektetési alap tulajdonában áll az alapkezelőnek az alap referenciaértékéhez képest jobb teljesítménye. Más szóval az alapkezelő vásárolhat részvényeket a Microsoftból, mert úgy véli, hogy a Microsoft jobban teljesít majd egy hazai nagykapacitású részvényindexet - például az S & P 500-at.

Ha ugyanez a menedzser úgy dönt, hogy a Microsoft pocsék befektetés, a menedzser csak akkor tudja eladni az állományt, ha jelenleg a tulajdonosa.

Ott van a különbség a hagyományos befektetési alap és a 130/30 alap között. Ha egy 130/30 alap kezelője úgy véli, hogy a Microsoft egy pocsék befektetés, akkor rövid időre eladhatják az állományt. Más szóval eladhatják az állományt anélkül, hogy birtokolnák az állományt - olyan stratégiát, amelyet a befektetők használhatnak a részvények árának csökkentésére. Tehát egy 130/30 alap kezelője döntést hozhat egy készlet megvásárlásáról, hogy pénzt tudjon készíteni és eladni egy állományt, hogy pénzt készítsen (szemben a hagyományos alapkezelővel, amely csak akkor tudja eladni a készletet, ha nem veszít pénzt).

130/30 alapok felépítése

A 130/30 alap hosszú (saját) állomány lesz a portfólió 130% -át, a shortinget (mint például a Microsoftban a fenti példában) a befektető eszközeinek 30% -a az alapban.

Nézzünk egy egyszerű példát a 130/30 alapok fogalmának megértéséhez:

1. Az alap 1 millió dolláros eszközzel rendelkezik, amelyért 1 millió dollárt vásárol (100% hosszú).
2. Az alap 300 000 dollár értékű értékpapírt vesz fel és értékpapírokat értékesít (30% rövid).
3. A rövid értékesítésből származó bevétel 300.000 dollár további értékpapírt (30% hosszú) vásárol.
4. Az alapnak 1,3 millió dolláros értékpapír hosszú (130% -os hosszúságú), miközben rövidre zárja a 300 000 dollárt (30% rövid).

1. Most van egy 130/30 alap.

A 130/30 alapok vonzereje

A 130/30 alapszerkezet különösen érdekes az aktív alapkezelõ számára, aki hisz abban, hogy hozzáadott értéket képvisel az egyes állományok kiválasztásával és kiválasztásával. Például a hagyományos alapkezelő választhat olyan készleteket, amelyekről úgy vélik, hogy növelni fogják az értéket - a portfolió 100% -át befektetni készletválasztásukba. Másrészt egy 130/30 alap alapkezelője 100% -os piaci kitettséggel rendelkezik, de befektetési döntéseket hoz a portfolió eszközeinek 160% -ával.

Hogyan érik el a piac 100% -os kitettségét, és befektetési döntéseket hoznak a portfólió eszközeinek 160% -ával? A fenti példahez hasonlóan az alapkezelő úgy dönt, hogy készleteket vásárol, amelyek az alap vagyonának összesen 130% -át érinti, és úgy dönt, hogy a készletek 30% -át kitevő rövid részvényekből áll. Az alap devizapozíciója 130% -os pozitív és 30% -os negatív, 100% -os hálóként, és határozott döntéseket hozott a portfólió 160% -ával (130% hosszú, 30% rövid).

A 130/30 alapok kockázatai

Ki lehetne jobban meghatározni egy 130/30 alap kockázatát, mint egy olyan alapkezelő társaságot, amely a struktúrát alkalmazza? A JP Morgan Asset Management honlapjáról: "Nincs garancia arra, hogy a hosszú és rövid pozíciók használata sikerül korlátozni az alap kockázati kitettségét a hazai tőzsdei mozgásokhoz, tőkésítéshez, ágazati ingadozásokhoz vagy más kockázati tényezőkhöz.

A hosszú és rövid eladásokba bevont portfólióba történő befektetés magasabb portfólióforgalmi rátával járhat. Ez valószínűleg további adózási következményekhez vezet. A rövid értékesítés bizonyos kockázatokat hordoz magában, beleértve a rövid pozíciókat fedező többletköltségeket és egyes rövid eladási pozíciók korlátlan veszteségének lehetőségét. "

Szüksége van egy 130/30 alapra?

Szóval, ki valóban szüksége van egy 130/30 alapra? Vajon ez a 130/30 alapszerkezet nagyobb a hype és a hoopla a befektetők alapjainak?

Röviden, a 130/30 alapok már gyerekcipőben járnak. Míg 2004-ben több 130/30 alapot hoztak létre, a 130/30 alapok többsége kevesebb mint ötéves eredményt ért el. Túl korai megmondani.

Azonban, ha egy befektető (vagy passzív befektetésű) indexalap befektetője vagy, akkor a 130/30 pénzeszközök birtoklása miatt tilos.

A hosszúnadrágok és a rövidnadrágok mind jobbra, akár egy csoda is lehetne - egy indexelő sírhat.

Mielőtt bármilyen típusú befektetési alapot vásárolna, a befektetőknek meg kell győződniük arról, hogy a befektetési célok megfelelőek .